Az europai bankok tele vannak toxikus cuccokkal.Nem csak junk tipusu allampapirokkal de junk minosegu vallalati kotvenyekkel.Az ECB tevekenysegenek hatasara eu-n belul ha fixed income kategoriaban olyan szintre estek a hozamok az allam kotvenyeknel hogy a piaci szereploknek ha kisebb hozamot akarnak elerni kenytelenek voltak venni rossz minosegu, magas kockazatu vallalati kotvenyeket; persze ezek nem ilyen cimmel vannak eladva de a minoseguk igen csak megkerdojelezheto. En nem vennek olasz, spanyol, nemet sot francia bankok papirjait sem, foleg nem 1 gazdasagi ciklus vegen, a jelenlegi ciklus pedig meg veszelyesebbe teszi ezt. Nagy valoszinuseggel tudsz majd venni a jelenlegi szinttol 30%-al olcsobban is, rosszabb esetben akar 50% ill. annal nagyobb diszkontal is. Ne feledd a bankon hatalmas leverage-el, tokeattetellel dolgoznak, ha a hiteljeik egeszen kis %-a 5-10% vesztesegese vallik az mar allami beavatkozast is hozhat magaval; most a kulonbozo europai allampapirok ill. az azoknal esetlegesen elofordulo haircut-ok amik a jovoben egyre gyakrabban fognak elofordulni, komoly kockazatot jelentenek a bankok szamara. Nezz ra az olasz, esetleg a spanyol bankokra ill. hogy azoknal milyen ertek csokkenes zajlodott le; majd tedd fel magadnak a kerdest hogy ez elofordulhat-e a BNP-vel is vagy sem? es ahogy Trump, Brexit,Gorog valsag, majd jelenleg az olasz problemak, elobb-utobb a franciak is eloterbe kerulnek.Ha jol hallottam a lakossag 1 bizonyos resze az utcakon fejezi ki nem tetszeset.
A mellékelt ábra XOM/BP/TOT/RDS hosszú CapEx trendjei igazolják az általad írtakat (még ha nem is /share alapon ábrázolt). A görbe lefutása mindegyiküknél azonos ritmusú. Látható az utóbbi időszak kiadás növekedése TTM alapon. Van arra magyarázatod, hogy a CapEx miért indult csökkenésnek már 2000-től, fittyet hányva olaj masszív áremelkedésére az első évtizedben? https://files.fm/u/5ehgkunz
" ha a brent pl. 80 félé többet nem megy? " Ez kizart. . Nezzuk meg a RIG es mas olajszervizes ceg arbevetel trendjet. . 1)Az XOM 2009--->2014 kozott, amikor normalis volt a piac, az olajszervizre koltott 4.76--->7.84 felfutassal penzt, tehat 5 ev alatt +64% (Cap. Spending/share) . Ha ez a trend tartott volna, akkor 2019-ben, ujabb 5 ev mulva ujra ekkorat nohetne, szoval 15.7/sh lenne, Ehhez kepest a 2018/19 evre varhato szama 4.0/6.3/ sh. Ez kevesebb mint a fele, inkabb a harmada annak, amit normalisan koltenie kellene az olajmezoinek a potlasara. Kipumpalja beloluk az olajat, de nem potolja uj mezokkel. Maga alatt vagja a fat, de igeiglenesen ezt lehet csinalni. . 2)Masik pelda a BP. 2009--->2014 kozott 6.60--->7.80/sh felfutassal koltott, tehat 5 ev alatt +18%. Am, most 2018-ben 4.7 USD/sh a koltes. HA ugyanugy nott volna mint az elozo 5 evben, akkor iden BP 9.2/sh kellene koltson. Tehat BP is ezen takarekoskodik, Bp sem potolta a kieso/elfogyott olajmezoket uj furasokkal, es a mai tokekiadasi szamnak normalisan ketszer ennyit kellene mutatnia. Ezt csinalja az ossze tobbi olajos ceg. Tul alacsony az olajar, nem telik uj furasra, kifogyoban vannak a mezoik. . 3)Arra lehet tehat gondolni, hogy ezt elobbutobb be kell hozniuk. Da tegyuk fel, hogy a kiesest nem hozza be, csak visszaternek a normalis tempohoz. Akkor is, a RIG es a tobbiek bevetele meg kell duplazodjon. Namost. Mindegyik olajszervizes bevetele=olajoriasok Cap. Spending kiadassal. Ha a beveteluk megduplazodik, akkor annak a novekmenynek kozel a fele a profit soron fog megjelenni, mert a furotornyaik es hajoik megvannak. Akkor pl. RIG profitja nagyjabol 3.4 USD/sh leszs, mert az arbevetel most 6.80/sh, es a duplazodassal felfutna 13.60-ra. Ebbol lehetne 3.4/sh a profit aranya. . Mennyi lesz RIG ara, ha visszater az olajfuras a normalis tempohoz? RIG eseteben ovatosan PE=13, tehat 3.4*13=44 USD. D eugyanilyen feldutas lenne a tobbinel is. . Van egy riziko. Meddig birjak a mai olajszerviz cegek? Nos, a beveteluk iden kb. +10% lesz, mint tavaly, tehat az olaj-oriasok elkezdtek kicsivel tobbet kolteni. Mar nem kell sokaig birni, szerintem 2020ban mar minden Olajszerviz ceg legalabb nullszaldos lesz. Az olaj meg 2030-ban is kell majd. Addigra semennyi olaj nem marad a mai mezokbol. Mindet potolni kell, kulonben az olaj ara 1000 USD lesz.
Azt , hogy a Brent többé nem megy 80 köré vagy fölé,azt felejtsd el! Ez a mostani esés az oroszok elleni nyomás miatt van nagyrészt!!! Függetlenül attól ,hogy mit kommunikálnak!! (szaud) Az elektromos autók terjedése erősen korlátozott az infrastruktúra kiépítetlenség miatt! És ebben nem feltétlen a kevés töltőpontra gondolok! Képzeld,ha este mindenki hazaér a munkából és rádugná az autót a töltőre... Úgy letérdelne a villamoshálózat,hogy öröm lenne nézni! :-))) A közlekedés max 20%-a a kőolaj felhasználásának! Ha az olaj lemegy 30-40 dollárra,akkor is simán felmegy 80-100 $ közé!
BNP a legnagyobb EU bond kereskedo tudtommal letaszitotta DB-t, szoval a EUR kamat varhato emelese igen jo hatassal lehet. Ezert is emeltem ki a Francia kamat trended. De 2018 fundasan gyenge ev. Most van 4.3 Mrd-os toke-emelesben, igy lesz aTier1 9.1%, ami atlagos. De ettol dilutal a reszvenyek szama es ez magyaraz 10% arfolyam esest. A ROE 20%--->6.6% leesett, de jovore talan 11%-ig feljavulhat. Az mar nem rossz. Az operativ jovedelem 9mrd korul, ebbol 2-3 Mrd a rizikokoltseg; a tobbi profit lehet jovore. De nem tudok eleget a rizikokrol, plane egy recesszios idoszak esetere. BNP altalaban jo es stabil bank, probalj olcson venni. En a belepesre a francia kamat gorbe felkunkorodasat lesnem signalkent.
meglehetősen alaptalan az a mítosz, hogy az alacsony kamatok rosszak voltak a bankoknak... pl. gondolj csak az OTP extra nyereségességére mostanság... ergo egyáltalán nem biztos, hogy jobb lesz nekik az emelkedő kamatkörnyezet...
Köszönöm szépen Pomperj! Ezek alapján mennyinek tartod a BNPP fair értékét ? Illetve, hogy "áltagos" bank, de melyik lenne fundásan stabilabb ettől az EU-ban? A januári QE végét tekintve, azért ezen az áron már jónak mondható kellene , hogy legyen, value alapon ?
Szia, itt nemreg neztem 2 alkalommal is a BUX chartot. A masodik az emelkedest inokolja is: az hogy BUX jobban tarja magat mint DAX, az foleg az MNB monetaris politikajanak kosoznheto: az eves peenzmennyiseg nyomtatas +20% koruli. Amig igy marad, BUX is emelkedhet, igaz, a vegen a HUF inflacios nyomas eros lesz. . Szerintem BUX most meeg bull, a wave(5) vege fele emelkedik, meg egy uj ATH topot kellene utnie. Itt vannak: http://keptarhely.eu/view.php?file=20181117v00otfl2.jpeg http://keptarhely.eu/view.php?file=20181124v00oz0o0k.jpeg . SOk szerencset neked a WABE trade-ben.
Tisztelt fórumozók! Valaki esetleg meg tudná nézni , hogy a BNP Paribas ( BNPP ) esésének 68.35 -> 44.37 ( YTD -30 % )- nak van e különösebb oka , illetve maga ez mivel magyarázható vagy csak szimplán bear marketben lenne , viszont a cac40 5640 -> 5000 messze nem ugyanakkora esés.. más financial alt. Nem igazán elképzelhető nekem EU-ban , a botrányhős DB és társai. De a BNPP eredményei Q3ig nem sokkal rosszabbak , mint 2017ben. P/e 7.33 , div yield :6.81 % . P/b meg már bőven a 1 alatti. Köszönettel!
Szia Pomperj! Wabi topikban kerdeztem, hogy Buxra van-e aktualis napos feletti chartod? Itt lefele mutato volt nalad legutobb, ha jol emlekszem, de felfele megy,lassan ATHt ut, van vmi aktualis chartod, gondolatod ra? Vagy ha van itt olyan hsz ami aktualisan gondolat, a hozzaszolas szamat ird meg lszi. Kivancsi vok a velemenyedre. Koszonom
Nincs profit olcsó energia (ember, nyersanyag, energia) nélkül. Az olaj(szervíz) blokk csak egy kis része az indexekben található cégeknek. Viszont ezen cégek kárára nagyot emelkednek a többiek. A piac ezt az utat választotta.
Az Olaj -nal a Price-Momentum divergencia mar nagyon eros.Elotte 33 honapig emelkedett a WTI 50 pontot (26--->76) , es most 2 honap alatt, ( sajnos lehet nezni ugy hogy nem monohullamkent hanem explicite impulziv modon) , visszaesett 26 pontot, szoval tobb mint 50% nagysagrendet. . De nem ez a baj, hanem hogy meglepoen eros impulziv modon tette. Impulziv hullamok nagyon ritkan fordulnak elo egyedulikent. Persze, lehet ez ettol meg hogy egy nagy oldalazo haromszogben ABCDE lesz, es most kesz az (A) hullam, ahogy a korabbi hetes chartjaimon van. Es jon sok honapos oscillalas 76-49 savban. . http://keptarhely.eu/view.php?file=20181130v01pi7drr.jpeg . Dehat ALT.2 -nek letezni kell, es be kell lassam, ez lehet 1-2-3-4-5 alakzat is, lefele. Es abbol az elso wave(1) kesz lehet most, megpedig a tegnapi 49.41 szinten. (De, a tokeletes szimmetrihoz talan meg egy eses kell, es ezert lehetseges is meg egy kis eses). . De meg ebben a legrosszabb esetben is, (piros) most egy recovery wave(2) kovetkezik, es az legalabb 60 szint korulig felmegy majd. Ha meg a jobbik eset alakul ki, pl. a Szaud-Russia tengely elkezd mukodni, akkor a Trump-olajar-lenyomas ugyanugy kudarcot vall, mint az aceltermekeknel a vedo-vam. (emlekszunk? 1 eve bevezette az USA acel cegek vedelmere az acel- vamot? Nos azota US Steel 50%-ot ESETT ! Totalis a kudarc. ) Szoval, akkor lenyegesen pozitivabban kell majd ujra- gondolni az olaj kilatast is. Egyelore 9-11 pont emelkedest biztosnak latok TA alapon is. A fundas megalapozottsag valami masra/jobbra meg varat magara.
Minden SPY trader es a keresztanyja pozitiv kimenetet varnak Trump+Xi ebedjere. A Put/Call ma 0.71-ig esett, ennel alacsonyabb legutobb januarban volt, akkor is nagy optimizmus volt tovabbi emelkedesre;; aztan 3 nappal kesobb megjott a top, ami 10 honapig tartott. . Nem lennek meglepve, ha valami hasonlot latunk majd jovo heten, Most minden esetre vege a wave(iv)nek, es beeindult (v) folfele.
Financial Forecasts
cimu topic folytatasa. Minden fenti temaba vago hozzaszolast szivesen latunk.