na én megnéztem azt az ábrát amire többször is hivatkoztál, ez az: https://u.to/gd0SFA . ha emellé odateszek egy ezzel szorosan összefüggő másik ábrát, akkor a mondanivaló egészen más értelmet nyer: https://u.to/ed4SFA . tanulság: a valóság teljes egészéből nem célszerű csak és kizárólag azokat az interpretációkat kimazsolázni, melyek az adott személy saját prekoncepcióját erősítik, mert így nagy lesz a tévedés valószínűsége. Tőzsdei folyamatok előrejelzésére ez hatványozottan érvényes.
Melyik verzióra lenne célszerűbb hagyatkozni? Ahogy Te is írtad WTI már nagyon túladott, az emelkedő trendvonal is közel van, de kétféleképpen húzható. Brentben mélyebben húzódik ugyanez, a különbség kb. 6%. Vagy fordul hamarosan és brent nem megy le a támaszig, vagy brent lemegy a kívánt szintig, wti-ben ekkor viszont elesik a trendline. A kérdés azért érdekes, hogy meddig okos várni RIG-be visszaszállnom. A megérzésem az, hogy még kicsit lejjebb fog jönni, de wti A. verzió 4%, B. verzió 10%, brent min. 10%. RIG-ben ez pedig nagyon nem mindegy. . https://invst.ly/9649g . https://invst.ly/9649m . Mit véleményed(nyetek)?
A DOW on nov 08-án PMO-on ( MACD) buy signal jelent meg. link: https://stockcharts.com/articles/decisionpoint/2018/11/dp-bulletin-dow-and-spx-log-new-buy-signals.html
Nem kerulok medve hangulatba kisebb esesek utan, mivel en folyamatosan az elmult 3-4 evben negativ velemennyel vagyok az amcsi es europai rv piacokkal kapcsolatban.Az igaz hogy volt nehany bullish kommentem akkor amikor a DAX a 10000pont tamadta alulrol es az is igaz hogy iden marcius-aprilis kozott arra a megallapitasra jutottam hogy junius es szeptember kozott amikor alacsony a likviditas akkor lehet a Nasdaq cegekkel penzt keresni, mivel a managerek tobbsege nyaral az algok pedig 1 aranylag egyszeru otlet (momentum alapon veszik a rv-ket).(megjegyeznem, hogy iden en tobb szaz orat foglalkoztam azzal, tanultam, hogy alapismereteket szerezek algok programozasaval kapcsolatban).Igy 3-3,5 honapnyi (jun-sep) kozott kepes voltam 14% folotti hozamot elerni arra a tokere amit erre aldoztam. Halkan megjegyeznem, hogy a kockazatkerulo magatartasommal kepes voltam az elmult 5 evben verni a SPY teljesitmenyet, ugy hogy ez ido alatt en 85-95%-ban nem longoltam az amcsi rv piacot. Amikor az elvakult bikak jonnek azzal, hogy az elmult 1-2 evben 30-40%-ot ill. az elmult 4 evben lehetett akar 60-80%-ot keresni az amcsi piacok longjaval akkor csak arra szeretnem felhivni a figyelmet, hogy 2015.decemberetol nem egeszen 18honap alatt lehetett annak a bizonyos 60-80%-nak a 2-3-szorosat megkeresni a nemesfem banyaszok longjaval (tokeattetel nelkul). Szerintem a regi nagy favoritokban megvolt a csucs 1 jo darabig.Lasd Netflix,FB,AMAZON (apple es google-nal ennek a valoszinusege meg csak kozel 50%).Viszont minden egyes nappal es kamatemelessel ennek (a csucs megvolt nehany evig) valoszinusege no. FED-nek nem kotelessege a rv piac mentese, viszont kotelessege a USD es kotvenypiac tamogatasa. FED nem fog leallni 1-2 kamatemeles utan, hacsak valami hatalmas eses be nem kovetkezne, ehez 2000pont alatt kellene lennie az SP500-nak vagy 18-20000 alatt a DJIA-nak. Sokkal celszerubb azzal szamolni hogy mivel a kamat 2,25% kozeleben a kovetkezo 3 emelessel a FED eljut 3%-ig; ez az a minimum (3%-os kamatvagas, amivel a gazdasagot lehet 1 recesszional megfeleloen stimulalni); ha igy nezzuk akkor akar juniusban ha addig a piac nem esne komolyabbat akar 0,5%-os emelest is csinalhatnak, hogy meg magasabbra tornazzak a a FED funds rate-t.Persze nem tartom valoszinunek hogy addig a piac ne esne meg tovabbi 15-20%-ot; igy en maradok annal a lehetosegnel, hogy 2019.junius es szeptembere kozott a FED funds rate valahol 3-3,5% kozott lesz. Ha pedig ott lesz akkor mi is lenne a realis arazasa a sp500-nak? Szoval a mostani szintektol szerintem 15-25%-al lejjebb leszunk 2019.szeptembereben. Uj csucsok johetnek, talan a defenziv rv-eknel esetleg a DJIA-nel erre meg tobb mint 30% esely lehet a tobbi indexnel en erre mar kevesebb mint 30%-os eselyt adok. Nem vagyok perma bear es annak sem orulok, hogy az olaj ujra 60$ ala benezett;de a szamomra hozzaferheto informaciok alapjan kockazat kerulo vagyok a jelenlegi helyzetben.
Volt alapja, most nincs meg. Persze szöszi év elején kitalálhatna valami élénkítőt megint, csakhogy jelen állás szerint már ott vannak a demcsik, akik beleszólhatnak. Egyedül a FED és a dollár gyengülése tudná esetleg megint magasságokba vinni.
Szerintem is lehet. De egyre kisebb az eselye, hogy uj csucs van a palacsintaban. Az eses meg legalabb 9 rally evet korrigalhat le, es lehet hogy 36 evet. Azok mar igen nagy esesek lehetnek. . Abban is egyet erthetunk, hogy az utolso evek legnagyobb tozsdei story-ja, a FAANG zaszloshajo AMZN, nos betyarul nez ki. Az FB meg annal is rondabb. Es a tobbi sem vidam am. Nos, ha ezek nem mennek fel, akkor micsoda? Mi viszi fel az Indexeket? . http://keptarhely.eu/view.php?file=20181110v00oriwq5.jpeg
"Valoszinu hogy a kamat emeles utan elkezdik venni a nemesfemeket es a banyaszokat". . Utana neztem, es egyet ertek veled: igen, a tenyek ala tamasztjak ezt. Amikor a FED rates emeles veget er (akkor persze a piaci kamat emelesnek is vege, hiszen a FED lenyegeben a bond piacot koveti le), szoval, amikor FED abbahagyja az emelest, az a honap/negyedev jol egybe vag a GLD arak felfele fordulasaval. Az utolso 20 evben ez a szabaly kivaloan mukodott: . http://keptarhely.eu/view.php?file=20181110v00o1jls4.jpeg . Akkor az a kerdes, vajon MOST, mikor lehet a FED kamat emlesnek vege? Ket idea szokott lenni. Vagy amikor a Piaci kamatok chartja egy hosszabb bull utan lefordul, egy nagyobb idotavu korrekcioba. Vagy amikor a FED kenyszerbol leall a tozsde esese miatt a kamatok tovabbi emelessel. . 1)A Bond piacon a kamat a juliusi 2.9% ota emelkedik, es szerintem igen jol beszamozhato 5 hullamosnak a multheti 3.46% csucsig. Es ez eddig 15 honapos emelkedes legalabb a wave(2) vege ota, tehat innen legalabbis egy tobb honapos korrekciora szamitok. A kamat charton a visszaeses elso target szintje 2.9-3.0% korul van. . http://keptarhely.eu/view.php?file=20181110v00o02g2.jpeg . Szoval, a Bond piac helyzetebe egeszen jol beleferne, hogy a FED a decemberi emeles utan lealljon par honapra. Talan hosszabb idore is. . 2)A tozsdek helyzete most hullamtanilag olyan, hogy normalisan egy eros esesi idoszak kovetkezne. Az SPY wave(2) keszen volt a mult heten, es elindult le a wave(3). Egyelore az elso kis hullamocskak alakulnak, meg nem latszik nagynak es rombolonak az eses. Es meg akar 1 honapig is eltarthat, mire ugy igazabol begyorsul. . Szoval, a GLD kilatasat bullnak nezhetjuk mindket tenyezot tekintve par honapos tavlatban. Egy GLD rally indulasanak nincs semmi akadalya, ha most is mukodik a sok eve jol ismetlodo szabaly ("amikor FED leall az emelessel, a GLD emelkedni kezd"). Ennek sem a FED oldalarol, sem a Bond piac oldalarol nincs akadalya mostanaban, sot, a chartok kimondottan megengednek egy kamat-csokkenesi idoszakot. . Ez annak ellenere is igy van, hogy epp tegnap a GLD is, a SIL is gyengeseget mutatott. http://keptarhely.eu/view.php?file=20181110v00oajh0u.jpeg
3-4 éve minden kisebb esésnél medveváró hangulatba kerülünk. A biztonságra törekvés nem baj, sőt, előnyös a tőzsdén. Én is erősen készülök egy leendő válságra...viszont....a piacok egy része még mindig bull, vagy legalábbis oldalazik. Még mindig jöhetnek új csúcsok, ahogy tették az elmúlt években.
Kétségtelenül láthatunk impozáns számokat. Persze azért P/E 61 és a ROA 5.2% értéke relativizálja azokat. Mert mit adnak vissza a részvényeseknek? Osztalékot nem fizet, adósságot nem kell visszafizetnie. részvényvisszavásárlás pedig egy külön történet. Amennyire meg tudom állapítani a számokból, vásárolnak ők ugyan vissza részvényeket, de azok nem mutatkoznak meg a shares outstanding-ban. Az inkább növekvő trendben van. A financials-t nézva látható, hogy saját magukkal szemben eléggé bőkezűek. Nagy mágusoknak tűnnek. Részvényjuttatás formájában ma már évente 100 mio körüli mértékben jutalmazza magát a management. Arról nem is beszélve, hogy a részvényvisszavásárlás ezen a szinten tulajdosoni értéket romboló (nem kicsit). Minden összevetve nekem az jön le a számaikból, hogy a részvényeseknek semmit nem juttatnak, míg magukkal szemben igen nagyvonalúak. Total liabilities / Equity =0.9 kissé soknak tűni olyan cégnél, melynek nincs kimutatott adóssága. Ettől persze lehet még jó is spekulációra.
Törölt felhasználó2018. 11. 10. 11:01
#6063
csak óvatosan!...:)
#165: "A spekuláció olyankor a legveszélyesebb, amikor a legkönnyebbnek tűnik." (WB)
https://invst.ly/95we4 GE 2016 július óta tartó eső hullámára alkalmazva a klasszikus (1hullám+5hullám)*1,618=3hullám képletet adódik a karnyújtásnyira lévő 15,59-(32,38-12,73)/1,618-(33-28,19)=8,26 célár.1,5-ös (ritka) arányszámnál 7,3 (itt fut a long term piros trendvonal), 1,382-as arányszámnál pedig 6,18 célár adódik. Mivel az eső hullám már igen túlfeszült, a 8,26-7,3 közötti sáv lehet a fordulópont. Fordulás esetén jelenleg csak 14-ig tartom valószínűnek az emelkedést. Ha novembert 7,83 alatt zárja, akkor az a valószínűbb, hogy fordulás előtt lesz még egy lokális alj.
Egy kis gondolatsor a biztonsagrol. 1)Nyilvan a Bond piac nagyobb biztonsagot nyujt, mint a reszveny piac egy BEAR idejen. Most meg semmi nem latszik, hogy mi tortenhet a Bond piacokon, (bar az adossag +50%al magasabb mint a 2008 valsag idejen volt ) dehat van nemi tapasztalatunk a recesszios/Bear piacok idejebol. Ha most sorrendbe kell allitani a kulonbozo bondokat biztonsagossag szempontbol, akkor nalam a kovetkezo jon ki; . 1)Treasury notes, rovid futamidokkel, a maximum 2 eves. Esetleg German Bund, max. 2 eves. Semmi Italy, semmi Del-Europa, Semmi egzotikus, es speciel most Gilt sem a Brexit miatt. . 2)Agency bondok. Ezeket a USA kormany garantalja, beleertve a mortgage-backed security mufajt is. Az MBS kamatok jobbak a treasury-nel, es biztosabbak most mint 10 eve voltak: alacsony a munkanelkuliseg tehat a nepek birjak fizetni a havi torlesztest, es egyelore recesszionak nincs jele. . 3)Investment grade bondok. Persze nem a legalso kategoriabol, mert onnan konnyu kicsuszni a junk-ba, de a jobb cegek "A" minositesi bondjai szoba johetnek. Jobb cegek? Peldaul a defenziv pelenkas PG, az olajos Shell es Exxon, a telecom oriasok T es VZ jonnek szoba. De utility mar nem, azok a nagy adossagok miatt szerintem rizikosabbak. . Es mit nem ajanlok megvenni a bond spektrumbol? Elso helyen minden Emerging Markets bond, (beleertve a magyart is !) , mindenfele BANK Bonds ( ! ), igen, meg USA bank bondot se. Es az Intl. Corp. Bondok, sot minden Event-linked Bondot is tilto listara javasolok. . Kulon kerdes a bankok biztonsaga. A FED folyton teszteli a nagyokat. Most nem valasztanek kis bankot amugy sem, es ha megis, akkor allami tulajdonu lenne a sor elejen. Egy OTP csodas most a ciklus csucsan; es vajon egy elhuzodo recesszioban milyen lehet a sok balkani leanya? . 4)Az olajosok kiralya, Exxon jelentett. A report meglepoen jo, messze varakozasok felett. Azert ez az egesz szektorra is sokat elarul. Az arbevetel Y/Y alapon 61 --->76.7 Mrd, +25%. Sokkal jobb a varakozasnal. EPS Y/Y alapon 0.91--->1.46 USD/sh, szoval drasztikus +60%. . Az Exploration Spending (ami olajszervizbe megy), +10%, most 6.6 Mrd. Ezt lehet latni nagyjabol az olajszervizesek revenue soran is. Azonban: most meg csak az olaj-recovery elejen jarunk, es XOM siman megengedhetne maganak +60% Capital Spending-et is az EPS alapjan. Dehat nyilvan eloszor a lukak betomesere es a merleg javitasara kell a penz. De a kilatasok a 10%->- 60% EPS gap alapjan igenis biztatoak a OIH/OSX mufajra es RIG-re.
Financial Forecasts
cimu topic folytatasa. Minden fenti temaba vago hozzaszolast szivesen latunk.