Be tudná másolni valaki a teljes cikket? Köszi!" Szépen halad az úton a Duna House Nem okozott csalódást a Duna House a második negyedéves jelentésével. A
menedzsment megerősítette a korábbi éves célokat, miközben tavalyhoz képest
azért alacsonyabb lett most a nyereség, a magas bázis miatt. Összességében
azért a folyamatok nem festenek rosszul, ráadásul már a lengyel operáció is
szép pluszt hozott össze."https://www.kbcequitas.hu/elemzesek/szepen-halad-az-uton-a-duna-house
Nálam eléggé fordulós képet fest. Azt várom, hogy a 3800 hamarosan ki lesz szedve. RSI szépen emelkedik, az árfolyam már nincs a 3700-hez tapadva, hanem a 3790-et nyaldossa, viszont a forgalom elég gyenge. Nem egy roham tempó, amit művel, de lassú víz partot mos. (Remélem ez most is igaz lesz.)
" given the
extremely strong results for next year (large completions) and the temporary nature
of the weakness (transaction numbers are up in September and October) we would
recommend to buy the dip"
Ez kifejezetten jó hír: "A jegybank új Zöld Tőkekövetelmény-kedvezmény Programja révén a hitelintézetek az energiahatékony lakáscélt (vásárlást, építést vagy felújítást) szolgáló, 2020. január 1. és 2023. december 31. között kihelyezett hiteleik után tőkekövetelmény-kedvezményt, az e kölcsönöket felvevő fogyasztók pedig kamatkedvezményt kaphatnak"https://www.portfolio.hu/bank/20191216/az-mnb-egy-eddig-nem-latott-lepessel-porgeti-fel-a-lakashitelezest-410333
Duna House: Tovább mehetnek fel a lakásárakSzépen zárta a tavalyi évet a Duna House, és éves céljait is teljesíteni tudta a vállalat 2019-ben. A menedzsment szerint pedig a lakásárak tovább emelkedhetnek 2020-ban, ami a cég számára is kedvező lehet, továbbá a hazai befektetők számára sem rossz hír. Ráadásul a projektek nagy részét lezárhatja a Duna House, így az sincs kizárva, hogy extra osztalék is jöhet majd hamarosan.Rendkívül negatív a hangulat a tőzsdéken a koronavírus miatt, a főbb indexek hétfő óta látványosan szenvednek. Ebben a hangulatban inkább a defenzívebb szektorok teljesítenek erősebben, a közművek, telekomcégek, vagy éppen ingatlanos vállalatok tűnnek valamivel jobbnak, de javarészt itt is mínuszokat lehet látni.Ebben a hangulatban jött ki tegnap zárás után a Duna House negyedik negyedéves gyorsjelentése, ahol a befektetők a céggel, és az ingatlanpiaci kilátásokkal kapcsolatban is sok újdonságot tudhattak meg. Alapvetően a számok nem sikerültek rosszul, a „core” eredmény növekedést mutatott 2019-ben, ráadásul idén a projektek jelentős részét is lezárhatják, ami komoly profitot hozhat.MILYENEK LETTEK A SZÁMOK?A negyedév összességében erősre sikeredett, a bevételek 2,14 milliárd forintra javultak, miközben az üzemi eredmény elérte a 431 millió forintot. Ez azért érezhető növekedés az egy évvel korábbi 2,06 milliárd forintos bevétel és a 354 millió forintos profit után.Az ingatlanközvetítés továbbra sem teljesít rosszul, a bevételek éves alapon 7,7 százalékkal nőttek a saját irodás, és a franchise szegmensekben. Annak ellenére is sikerült ezt elérni, hogy a magyar lakáspiaci tranzakciók a negyedév során fél százalékkal csökkentek, igaz, az árak növekedési üteme azért a lassulás ellenére is magas maradt éves alapon. Igaz továbbá, hogy a magyar hálózat bevételei azért vissza is estek éves alapon (-9%), és csak a lengyel és a cseh szegmensben látott növekedés miatt sikerült javítani. A működési eredmény így tudott javulni 39 millió forintról 81 millióra.A pénzügyi termékközvetítés továbbra is nagyon erős, és 235 millió forintos működési eredményt tudott elérni, ami a tavalyi 192 millióhoz képest is javulás. A magyar és lengyel hitelek közvetítése is nagyot nőtt, ráadásul az LTP a bázisban még megjelent, ez pedig hiányzik most a törvényi változások miatt. Az látszik, hogy továbbra is ez a szegmens adja a céges eredmény legnagyobb részét, dinamikusan tud növekedni a hitelezés.Az egyéb szegmensekben nagy változás nem volt. A kapcsoló szolgáltatások stabil teljesítményt és eredményt hoznak, de ez annyira nem jelentős csoportszinten. Közben az ingatlanbefektetéseknél nagy csodák nincsenek, változatlanul a MyCity projektek átadására várnak a befektetők, addig nagy eredmény és bevétel aligha várható ezen a soron.ÉVES SZÁMOK ÉS ELŐREJELZÉS2019 így összességében nem sikerült rosszul, a cég tudott profitálni a javuló lengyel működésből (erősebb profitabilitás), és a hazai ingatlan és hitelpiacon látható erős trendekből. A várt 1,1-1,4 milliárd forintos adózott eredményt is sikerült elérni, végül 1,17 milliárdon zárt a cég a MyCity nélkül. A „core” (tisztított) működési eredmény is javult éves alapon, 918 millió forintról 1,23 milliárdra tudott javítani a Duna House. Ezek alapján nagy csalódásra tehát nem lehet ok.A menedzsment új előrejelzést is közzétett, amiben további növekedést vár. A lakáspiaci tranzakciók száma 130-150 ezer között lehet, ami némi csökkenést jelentene a tavalyi 146 ezres számhoz képest. A magyar lakáspiaci árak terén viszont optimista a Duna House, 3-7 százalékos növekedést vár a menedzsment, tehát valamivel az infláció felett drágulhatnak a várakozások alapján a lakásárak.A MyCity nélküli adózott eredmény így 1,15-1,35 milliárd forintos lehet, ami enyhe javulást jelenthet tavalyhoz képest. Ugyanakkor a projektekből jelentős, 1,3 milliárd forintos eredmény adódhat, ami a konszolidált számokat is látványosan megdobja. Ez pedig azért az osztalékkilátásokon is sokat dobhat.A tavalyi év után 130 forintos osztalékot fizetne a menedzsment, ami 450 millió forintos tétel lenne, az adózott eredménynek durván a 44 százaléka. Ez a jelenlegi árfolyam alapján nem annyira jelentős, mindössze 3,6 százalékos osztalékhozamot jelent, de azért a projektek közelgő lezárása miatt hamarosan lehet esély nagyobb osztalékra is. Ha ugyanis hasonló eredményt érne el a Duna House 2020-ban is, de lezáródnának a projektek (70 százalékban), akkor akár papíronként 170 forintos extra osztalék is jöhet, amennyiben 45 százalékos kifizetési rátával számolunk. Persze ezzel kapcsolatban még nem hangzottak el konkrétumok, így egyelőre ezek csak inkább durva becslésnek tekinthetőek.NINCS JÓ FORMÁBAN A PAPÍRAz elmúlt időszakban nem volt annyira erős az árfolyam, tavaly nyár óta a MÁP Plusz megjelenésével, illetve az ingatlanpiacon várt lassulással együtt a részvény is lefelé fordult. A 4400 forint körüli szintekről 3700 forint közelébe csúszott vissza a papír, és ezzel az emelkedő trendcsatorna alsó szára felé közelít.Ezzel együtt a fundamentális kép azért nem annyira romlott el. Bár a lakáspiacon az utóbbi hónapok nem annyira erősek, középtávon azért nem lennék pesszimisták az árakat illetően, és a lengyel operáció is egyre erősebb. A projektek közelgő lezárása miatt rendkívüli osztalék is jöhet, ami szintén nem rossz hír a befektetők számára. A részvény ugyanakkor továbbra sem túl likvid, ami csökkenti annak vonzerejét, és ez vélhetően a közeljövőben sem fog látványosan megváltozni.A Duna House heti grafikonja (2020.02.26 zárás után)
Lehet valakinek ez jó, de nekem nem. Osztalékért tarrottam azt a keveset, gy nekem a 130 forint kevés. Még a 250 is csak éppen jó lett volna. Így tegnap kivágtam reggel. Így nekem kb 2000 körül lehet újra érdekes.
A 2000-es árfolyam egy 130-as osztalékkal elég jó kombináció. Ha látsz ilyet a BÉT-en írd meg, mert abból én is vennék :-) . Az ANY egy 1335-ös árfolyammal és 86 körüli osztalékkal teljesítené a kritériumodat. Most a pánikban ha (kis) szerencséd van, akkor kaphatsz 1330-ért.
Valószínűleg nem volt valós a vásárlási szándéka. Talán egy broki játszott, vagy aki ismeri, hogy aukciónál a lezárásnak mik a pontos feltételei. Majdnem 30 percen keresztül ment a játék.
A topik meghalt ... 💀 Pedig a Lengyel divízió megérdemelne egy misét. Lengyelországban 0,5% (vagy 0% ?)-ra vágták vissza az alapkamatot, ami jó hatással szokott lenni az ingatlanpiacra. Szerintem az év (pozitív) meglepetése lehet a DH. (Én 4000 fölé várom, jövőre, ha nem lesz COVID-19 folytatás ősszel.)
Van jó hír, korábban senki nem hitte el nekem a lengyel vakcinát, most már ez tény lett. Négy fő van kint a cégtől két hónapja Lengyelben, gondoljátok, hogy kirándulni mentek?
350-nél adni, amikor kb 35Ft osztalékot tartalmaz. (Tavalyi azaz 2019 után járó osztalékot is ki akarják fizetni, mivel jól sikerült ez az év.) És közben növekedik is. Tökéletes papír. Buy and hold.
Amúgy csak szerintem van félrekezelve azáltal, hogy ingatlancégnek van beskatulyázva (ez alapján kereskedik)? Mármint amennyire én látom az EBITDA jelentős része hitelközvetítésből (pénzügyi szolgáltatás) és nem saját ingatlanok értékesítéséből származik. Az első még hasonciklikussággal is rendelkezik, mint az ingatlanárak, de a használt lakások adásvétele az jelentős részben független egyéb tényezőktől. Mármint attól, hogy a ciklus éppen melyik szakaszában vagyunk. A mostani Covid adta löket meg a távmunkával még indikálhatja is az adásvételek felpörgését. (sokan kiköltözhetnek a belvárosokból, mások akik meg jobban meg tudják majd engedni és ott akarnak lakni az új helyzetben beköltöznek)
A novemberi értékesítési adatokat még nem osztotta meg senki: https://bet.hu/site/newkib/hu/2020.12./Duna_House_Barometer_kozzetetele__128500593 . Részlet a vezetői összefoglalóból: "Az év végéhez közeledve csökkenő, de még mindig aktív kereslet jellemezte a novemberi ingatlanpiacot a Duna House Barométer adatai alapján, amely így a tavalyinál 4%-kal több tranzakciót eredményezett a lakóingatlanoknál. Az értékesítési árakban továbbra is mindkét irányban érezhető enyhe
változás előző hónapos vagy előző éves viszonylatban is, de összességében stagnáló, korrigáló árak
voltak jellemzőek az elmúlt hónapban.
A Duna House a teljes piacra mért keresletindexe 77 ponton áll, ami utoljára 2015-ben volt ennél magasabb, a vevők tehát aktívan figyelik az ingatlanpiaci változásokat és készülnek az év elején érkező változásokra."
Ki mit vár őszintén jövőre? Én kissé elbizonytalanodtam, az alap felállás, hogy szerintem lesz egy kb. 8%-os oszti meg egy 10% emelkedés......és ez egy érett piacon kellemes hozam lehetne, de most, hogy száguld a wabe, a rába meg a master is....hát kissé relativizálódik
Lássuk akkor : a Wabe veszteséges, nem kicsit, és nem két hónapja. Ott a speka és a várakozás hajt fel. Rába? Dettó. Amúgy hatalmas szarkuoac. Milliárdok kellenek bele, hogy talán jó legyen valamire. Speka. Master? Hát ott jó a sztori, de még 1500at sem ér, nemhogy 2000et. Jelenleg speka. Sajnos ezekkel nagyon sokat lehetett keresni. A Duna igazából tök jól megy. Nem volt veszteség, jól megy Lengyelország is. Szerintem kimarad a speka körből, de szép oszti jön jövőre és talán utána sem itt áll majd az árfolyam.
A 400-at erős pozitív hírre szokta átvinni. Ha meglesz a 2019 után fizetendő osztalékelőleg mértéke, akkor fogja átlépni. (Nem elírás a 2019) Szerintem a kzgy-ig nem fog 400 fölé menni, de ne legyen igazam.
Szinte üres az eladó oldal. 450-nél egy kisebb dugó, de azt leszámítva 500-ig szabad a pálya. (Tavaly a veszteséges DH pakkokat átraktam TBSZ-re, mert 350-nél annyira siralmasnak nézett ki. Nem gondoltam, hogy ilyen gyorsan 400 fölé kerül.)
Hogy itt is meglegyen: Nagyot emelkedett a Duna House árfolyama a mai kereskedésben, miután a cég a tegnapi piaczárás után előzetes negyedéves számokat közölt. A társaság beszámolója szerint 2020. negyedik negyedévére a Duna House Group maga mögött hagyta a COVID-válságot. A harmadik negyedévre rekordokat elérő, és a negyedik negyedévben is éves szinten 13 százalékot bővülő ingatlanközvetítés mellett az év végére a hitelközvetítés is új rekordokat döntött 34 százalékos növekedéssel. A 2020. év egészében megmutatkozott a cégcsoport üzletágaiban rejlő diverzifikáció, az utolsó negyedévben pedig a külföldi terjeszkedésben rejlő húzóerő: a lengyel és cseh tevékenységek minden üzleti szegmensben történelmi rekord volumeneket értek el a negyedév során. Forrás: https://www.portfolio.hu/uzlet/20210108/szarnyalnak-a-kis-papirok-a-magyar-tozsden-464474
Nyilván túlzás az 1000, de arra mernék fogadni (csak kis tételben), hogy meglesz az 500 idén. A 2019-es (remélem teljes) osztalékkal és a 2020 utáni osztalékkal rövid távon a 450 elég reális árfolyam.
Nagyon illikvidnek tekinthető, szerintem röviddel az osztalék bejelentése után azért megüti az 500-at. Fundásan pedig a korábbi 4400-as árfolyamokhoz képest ma már a forint is gyengébb, illetve a lengyel és a cseh piaci jelenlét is erősebb. Így szerintem a korábbi csúcsok megdöntése fundamentálisan is indokolt, a mhangulat meg majd indokolja az 500-at.
DUNAHOUSE részvény