Kedves light!
Nem kérdéses, hogy a nyelvtudásom very light! Hetente kétszer van angol órán 12 és fél perc időtartamban. Visszatérve a problémához:
A külföldi tudósítások a negyedév/negyedév elmozdulást emelik ki. Ez valóban 30%. Azonban mi az év/év alapú változást mutatjuk be, mivel erősen ciklikus éven belül az iparág és ezt próbáljuk meg kiszűrni. Így ebből adódik a különbség.
Nincs harag, továbbra is várom építő hozzászólásaid.
Nem kérdéses, hogy a nyelvtudásom very light! Hetente kétszer van angol órán 12 és fél perc időtartamban. Visszatérve a problémához:
A külföldi tudósítások a negyedév/negyedév elmozdulást emelik ki. Ez valóban 30%. Azonban mi az év/év alapú változást mutatjuk be, mivel erősen ciklikus éven belül az iparág és ezt próbáljuk meg kiszűrni. Így ebből adódik a különbség.
Nincs harag, továbbra is várom építő hozzászólásaid.
Cisco: erősen romló kilátások (2)
Az elmúlt másfél hétben fokozatosan erőt gyűjtő tech szektorra friss csapásként hullott a Cisco tegnapi bejelentése. A társaság pénzügyi harmadik negyedévében (naptári első negyedév) 5%-os árbevétel csökkenést fog elszenvedni. A társaság utolsó negyedéves jelentésében még 30%-os árbevétel növekedést jelztett előre, mely a figyelmeztetésnek is beillő managment nyilatkozatok hatására a várakozásokban már folyamatosan mérséklődött. A mai bejelentéssel a társaság a várakozásoknál 22%-kal alacsonyabb (4.69 m USD) árbevételt valószínűsít a naptári első negyedévre.
#kép:csco010417.gif:b#
John Chamber, a Cisco vezérigazgatójának nyilatkozata szerint, "a gazdálkodási környezet napjainkban hónapok alatt képes olyan mértékű változásokra, melyeket korábban csak negyed évek alatt tapasztaltunk. Az eredmények előrejelzése még soha nem volt ilyen bonyolult."
Mint fenti ábránk jól szemlélteti a növekedési dinamikának immár nem a lassulásáról beszélhetünk, hanem annak teljes megszűnéséről. A drámai fordulat az idei második negyedévet se fogja kímélni, a management az első negyedévvel megegyező, vagy annál 10%-kal kisebb bevételre számít, mely év/év alapon 22%-os visszaesésnek felel meg.
A management az EPS-t az alacsony egyszámjegyű tartományba várja. A First Call felmérésében 8 centes érték szerepel, melynek - a fentiek tükrében - minimálisan a megfeleződése várható. A társaság a tavalyi első negyedévben még 14 centes EPS-t könyvelhetett el.
Az EPS trendet vizsgálva megállapítható, hogy az eredmények a tavalyi utolsó negyedévben stagnáltak először és az idei első negyedévben következik be a mélyrepülés. Az utolsó gyorsjelentés megjelenése előtt (január első fele) még 20 centes EPS-t prognosztizáltak az első negyedévre az elemzők, melyből mára úgy tűnik 2-4 cent valósulhat meg (90 nap alatt 80-90%-os csökkenés).
#kép:csco2010417.gif:b#
Március 22-én link| http://www.portfolio .hu/cikkek.tdp?i=973 4&k=1| írtunk róla|, hogy az intézményi befektetők egy bizonyos része 30-as P/E és a meglévő kilátások mellett nem tartja olcsónak (befektetésre érdemesnek) a Cisco-t. A mai bejelentéssel - figyelembe véve a teljes évre vonatkozó EPS várakozások csökkenését - 45-re ugrott a részvény P/E-je.
Fentiekkel egyidőben a társaság bejelentette, hogy 2.5 mrd dolláros egyszeri ráfordítása keletkezik a felesleges készletek leépítéséhez kapcsolódóan, melyet egy 800 m dolláros reorganizációs költség fejel meg. Az előző két összeg együttesen az utolsó negyedév teljes üzemi költségeinek a 63%-át (!) teszi ki. A reorganizáció keretében 8,500 alkalmazottat bocsát el a társaság.
A gazdálkodást jelenleg sújtó nehézségek ellenére a managment 30-50%-os hosszútávú növekedési ráta elérését valószínűsíti.
A piaci szereplők első nyilatkozatai szerint az egész high-tech szektor, különösen a hardver, szoftver és hálózati eszközgyártók megítélését kedvezőtlenül érinti a Cisco bejelentése.