Mérsékelt optimizmus és zömében enyhe pozitív elmozdulások jellemezték az ázsiai börzéken a kereskedés irányát. Jót tett a hangulatnak a tegnapi jó amerikai foglalkoztatottsági adat és az amerikai indexek erősödése is. A főbb indexek közül az 1...
a teljes cikk: http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?k=1&i=131019
Sajnos nem latszik eleg jol az abra...
;)
de ahogy en vettem ki a jelenlegi volatilitas es csapkodas nem kulonbozik az ilyenkor megszokottol...
Nehany dolgot viszont nem art figyelembe venni:
a volatilitas onmagaban nem jo vagy rossz, es nem is igazan a %-os elmozdulasra kellene velemenyem szerint koncentralni...
miert is: a valasz egyszeru, mert a volatilitas onmagaban nem noveli a kockazatot (persze opcioknal) es matematikai modelleknel ertem en hogy jo paran erre akarjak kihegyezni a dolgot....
a teny hogy a piacon a nagy penzt nem matematikai modellekkel keresik...(legalabbis nem hosszabb tavon) lasd LTCM, SNB vagy a legutobbi Brexit szavazasnal (mi is volt az esely a brexitre a szavazas elott 1 hettel, nappal oraval es meg a szavazas elso par orajaban...
;)
mi az esely hogy Trump lesz az elnok, az odds-ok tavaly novembertol 8:1-tol szep folyamatosan esnek,de meg most sem 50-50%...
Velemenyem szerint onmagaban a volatilitast, megfelelo pozicio meretezessel ill. volatilitas alapu kockazat kezelessel gyonyoruen lehet kezelni....
Mint mar jo parszor leirtam az olajban szamomra 2 idoszak letezik (es ez nem junius vagy julius) hanem szeptember kozepetol oktober vegeig mert ilyenkor nem csak volatilis napok vannak hanem ezen idoszak alatt az ar megprobal iranyt talalni es altalaban csinal nehany false kitorest le ill. fel mielott a novemberben kezdodo trend elidulna....
hasonlo dolog igaz februar kozepe es marciusi idoszakra...
ezek nem csak az olaj szezonalitasara epulnek, hanem a piac es a befektetesi menedzserekre is...
februar kozepe-marciusi idoszakra pedig az olaj finomitok miatt is 1 nagyon erdekes idoszak (atallas miatt).
Szoval ovatosan a matematikai modellekkel mert az esetek nagy reszeben mukodnek kivetel amikor nem...
;)
Milyen gyakran fordulhatnanak elo a piacon 5,6,7,8SD-s elmozdulasok???
es milyen gyakran fordult mar elo kulonbozo termekeken...
;)
WTI idén tankönyvszerűen követi a sokéves átlagot.
februárban megindult a szezon, erről akkor is beszéltünk: link
a statisztikák szerint ilyenkor a legmagasabb a volatilitás is. Innen már esik a vola szeptemberig, ilyenkor a legalacsonyabb, mint ahogy azt most tapasztaljuk is. Jóval az átlag alatti. link
megtarthatná e jó szokását.
;)
Bocs hogy bele vau-vau de mar jo parszor irtam hogy szeptember kozepe es oktober kozepe szokott az olaj az egyik legvolatilisebb lenni...
aztan novemberb kornyeken elindul a trend, hogy le vagy fol azt majd meglatjuk...
(ezek az en tapasztalataim az olajjal kapcsolatban) regebben az olajjal eleg komolyan kereskedtem (akar napi DT szinten is)...
szoval szezonalisan az olaj volatilitasa velemenyem szerint teljesen normalis.
Szia,
amikor ilyen vadul csapkolodik es semmi elgondolas se latszik jonak, minden szamozas egy het alatt negalodik, akkor se en, se mas nem tud jo projekciokat tenni.
Pelda. Ilyesmi volt pl. az OTP chart is 2 evig, 2013-15 kozott. Akkor bevalt egy dupla complex model, es egesz jol el lehett talalni az aljat...mert megiscsak arra vadaszunk. EMlekszel, mennyi osszevissza hir volt orosz-ukran-Krim- gepleloves... akarcsak most az olajnal. Nem csoda ha OTP vadul csapkodott a charton.
Szoval, ilyenkor olajnal is azt lehet leginkabb feltetelezni, hogy egy korrekcio korrekciojaban van.
Ha meg innen nezzuk, akkor a Decemberi (3) melypont ota (ami azert eleg jo es konzervativ kiindulas),
egy W-X-Y format tetelezzunk fel, es Szamozzuk be. Akkor ez jonne ki most.
1)SPY a vart (b) hullamos verzios szerkezetben latszik lenni.
Egyelore ez az ALT. latszik jobbnak; a gap betoltve, es kezdodhet a (C of 4) hullam le.
link
Egyebkent meg nem negalodott a masik ALT, az ED formaju sem.
Bob Prechter csapata vadul bull verziokat lat a mostani helyzetben. Lehet, hogy nekik lesz igazuk: most epp egy (iii of 3) hullam elott all naluk az SPY. Oszinten szolva, nehezen hiszem...de Bob 50 eve jobban tradel majdnem mindenkinel.
2)A bond piacon megvan az eso csatorna, es ha ez jo, akkor meg egy eses kell az also supportra.
link
Onnantol viszont meglenne az elso szep impulzus lefele. AMit sok ilyen kovet majd...de legalabb meg egy.
A dolog annal is erdekesebb, mert az eheti Economist cimlapjan ott van az "orok zero-kamat" jovendoles gyonyoru peldaja: a ZeroKamaton lovaglo Yellen rajza.
Eppen, amikor vege van a trendnek a bond piac szerint. Es ahogy lenni is kell; emlekezzunk csak Paul Montgomeryre.
3)Az arany ott hullamzik, ahol egy (4) hullamnak kellene lenni, immar 3 honapja se elore se hatra.
Egy eros fel-impulse elotti allapot eppugy beszamozhato, mint egy eles eseshez kozeli helyzet. Majd arra tradelem, amerre megy...a parnapos tuske tradelest 3 napja elszurtam, ugyhogy van mit revansolni.
4)A BUX nagyon toppy. A Felminosites utan ugyan beirtam, hogy az bizony nem a trendek eleje hanem vege szokott lenni; dehat a londoni matracokon alberletezo h@zudos biztatasara hatalmas volt a bull hangulat. Kisse mar disszipalodni latszik. Lesz az sokkal lejjebb az iden.
5)Kozeledik az elso TV-vita, hetfon ejjel kozvetiti CNN.
A vilag mostanra kezd feltoltodni a populista senkikkel a politikai palettan: Trump, May-Johnson, Poska-abortus-tiltok, Gyilkolos Duarte, es korrupcio-barataik kozul egyelore csak Dilma-Lula bukott latvanyosan. Ahogy fogy a szusz a piacokbol, ugy koveti majd kesessel a tobbi, legalabbis remelem. Most meg Londontol Manilaig rengeteg miniAdolf bolonditja a valasztokat. A penzuk ugyan 3 honap utan -15%-ot er, de eddig latszolag semmit sem jozanodtak.
A piacok meg mind nagyon kozel vannak a csucsokhoz...ki pislant eloszor?
Az a vigasz a kihulo Balaton melletti regiokban, hogy jo esellyel feljebb zarnak 0.5 ponttal az egyenlegeim.
1)Abban abszolut egyetertunk, hogy a USD kamat-emeles es vele altalaban is a dollar erosodes, nos, fejbevagni szokta az EM piacokat.
Jo pelda BUX, ahol a szokasos nyari turistaszezon vege tajan, mint most, amikor a HUF a legerosebb szezonalisan, (USD gyengebb), akkor szoktak a rallyk csucsra jarni, es a vegukre erni. Erra a mokara epult a Sesono primitivo trading modszer is, es Mathsmath trading modszere (ami ezekre a szeptemberi equinox napokra projektalta 5 even at jol a fordulatot) is, bear piacok idejen.
Ugyanez van a Real hatasara Brazilban. Ott most kevesbe veszik a realt mint Olimpia elott-alatt, lassubb is a Bovespa emelkedes.
De az a bull meg nem kapott halalos sebet.
A szavazas Columbiaban rallyval jarhat.
2) "Turne, turne petit moulin"
a francia gyerekdal biztatasa elkelne a nagyon lassan fordulo piacokon.
De azert a Japan bond, JGB eppen ujra lenduletbe jott. Eleg dramai fordulattal megcsinalta (B) hullamot, es indul le (C) impulzivan. Valahol 146-149 sav kornyeken van a target. link
Az is jol latszik, hogy az USDJPY elore-szaladt a JGB-hez kepest; es ezert vartam jo ideje egy visszalendulest 112 fele. Amde, ha JGB esik, es kepes kitartani meg egy kis ideig, akkor (mert a yen kamat maszik fel nulla fele) megint YEN erositesbe csaphat at. Es akkor Yen beszakadhat 93-94 savba is.
3)Az Azsia EEM piacok tovabbra is egy (b) hullamos fel-korrekciot mutatnak.
a)NIKKEI 2 honapja csapkod oldalazo savban egy komplikalt a-b-c sorozatban. De kellene meg egy hullam felfele, hogy szep legyen. Es a financials, lasd elozo abra miatt, elkedtek vadul erosodni.
b)India NIFTY tovabb kuzdi magat felfele. Egyaltalan nem latszik impulzivnak amit muvel, de azert a vegen ugy nezhet majd ki; de egyelore egy oldalazo korrekcioban egy (b)ben kapaszkodva valoszinubb.
c)Shanghai- rol azt gondolom, hogy mar (c of Y) tart le. De most eppen egy (ii) szakaszban korrigal vissza. Ha attorne a 3100-at fel, akkor persze mas is lehet ebbol. De rovidtavon a fo ALT. az eses begyorsulas marad.
Kicsit olyan érzése lehet az embernek, hogy a haverok kapják majd azokat a koncessziós jogokat. Véleményem szerint ő sem a jó irányba viszi az országot, ugyanis hosszú távon a kiárusítás nem fog eredményt hozni. PBR esetében ugyanezt gondolom az mezők eladásával kapcsolatban. Első körben meg kellene elégedni a költségek csökkentésével, és a lehető legtöbb mező megtartásával kéne operálni. Ugyanezt az elvet követve az állam is jobban tenné, ha működőképessé tenné a cikkben említett cégeket/szektorokat. Persze sokkal egyszerűbb most vagyonokat koncesszióból beszedni, mint várni néhány évet ugyanerre a pénzre, megtérülésre. Ez pedig nem más, mint a dolgok egyszerűbb végének a megfogása. Ettől függetlenül a külföldi tőke beáramlása kétségtelenül jó hatással lesz, sőt ha ezek az üzletek megvalósulnak, akkor a munkanélküliség is elkezd javuló tendenciát mutatni.
Ahogy János is rendszeresen felhívja rá a figyelmet, hosszú távon kiváló potenciál van Brazíliában és a környező régióban. A kérdés szerintem inkább az, hogy ezt sikerül e kiaknázni, vagy megint elindul a vezetőség vagyonosodásának kiépítése. Erre nem egy éven belül fogunk választ kapni.
Ami miatt viszont nagyon észnél kell lenni az a dollár erősödése. Egyelőre megúszta a reál, de ha decemberben jön egy emelés akkor padlóra küldhetik őket megint. Láthattuk az utóbbi hónapokban, hogy ha elkezd gyengülni, akkor milyen méreteket tud ölteni a leértékelődés. A következő fed ülés ideje alatt - ha csak rövid távon is - remélem nem lesz brazil papírom :D
És még egy dolog. Amióta 1-2 hete megérkezett a FED hiszti teljesen visszafogott kereskedés jellemzi a régiót. Esésből nagyon kapnak, emelkedésnél viszont nincs meg a határozott irány és olyan mintha mindenki elkezdett volna tartani EM papíroktól a fed miatt. A rendszeres visszacsorgás szerintem vételi erő hiánya, bovespa dupla, a részvények között van ami 200-300% az idei minimumtól, szóval fáradás jelei látszódnak.
Poziban leszek még pár hetet, mert bármi történhet, de rövid távon nem biztos hogy rossz ötlet egy realizálás. Úgy érzem jobb visszalépési lehetőségek lesznek még itt fél éven belül.
Egyebkent miert ilyen bizonyalan es hatarozatlan pbr? Olajosok oriasi rallyban, rig, wll, szinte egytol egyik 4% koruli pluszokban mar napok ota. Pbrben pedig 3 napja egy eros kezdes utan visszacsorgas jellemzi. Van sejtesed hogy mi lehet ennek az oka? Vagy szimplan tulvettek vagyunk es elfogynak a vevok?
Ázsia: mérsékelt optimizmus
Ugrás a cikkheza teljes cikk: http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?k=1&i=131019