Mérsékelt optimizmus és zömében enyhe pozitív elmozdulások jellemezték az ázsiai börzéken a kereskedés irányát. Jót tett a hangulatnak a tegnapi jó amerikai foglalkoztatottsági adat és az amerikai indexek erősödése is. A főbb indexek közül az 1...
a teljes cikk: http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?k=1&i=131019
@pomperj:Roubini 3 lehetoseget lat arra, hogy mit csinalhatnak a kozp.bankok. Szerinte a kovetkezo 3 fo verzio van Tudnál valami linket mellékelni erről?
Igen: baj esetere az ujabb lazitas az egyik opcio. Roubini 3 lehetoseget lat arra, hogy mit csinalhatnak a kozp.bankok. Szerinte a kovetkezo 3 fo verzio van. . 1) Semmit nem csinalnak es hagyjak a tozsdet esni geszen addig, amig nem lesz gazdasagi recesszio-veszely. SPY esik amig a GDP novekedes nem megy at kontrakcioba. A GDP kontrakcioig 3-4 negyedevnyi tozsdei eses kell, az alatt az Indexek zuhanasa 35-50% lehet. Es amikor a FED latja majd, hogy gazdasag is leepeulesbe kezdhet, akkor azonnal ujra nulla-kamatra mennek. Es szukseg szerint QE akcio indul. Rubini szerint ebben az esetben 2018 vegeig a FED emelhet 3*0.25%-ot, es a 10Y kamat akar a 4% szintet is elerheti. Ez a cegek profitjat a megnovekvo kamatkiadasokkal nagyjabol 30-40% mertekben csokkenti le, es ennyitol beindulhat 2019kozepen a recesszio. . 2)A masodik Fed strategia lehet az, hogy az "inflacios celt," es vele kamatszintet megprobaljak feljebb tolni, a mostani 2% szintrol 3-4% szintre. Ezt persze kiskanallal kell beadagolni, es kis 0.25% lepesekkel de folyamatos kamatemelessel lehet elerni. A core inflaciot engedik emelkedni, a tobbi meg megy utana. Ebben az esetben a commodity mufaj jol teljesithet, de a tozsde esik. A "kontrollalt inflacios" politika eseten a beavatkozas kesobb kell. Es nem is kamatvagas lesz, hanem a treasury piac megvasarlasa FED penzbol. . 3)Az is lehet, hogy a FED megijed a felgyorsulo inflaciotol, es ujra megprobalja visszafekezni. De a Trump-budzse es adocsokkentes teljes gazzal hajtja a gazdasagot, es hozza evi 100Mrd-al noveli a deficitet. Ez tovabb kenyszeriti a piaci kamatok emelkedeset, a gazdasag tulhevul. Ilyen helyzetben nagyon nehez lesz FED-nek a megugro inflaciot fekezni. Megtortenhet, hogy nem is sikerul, es az inflacio 2 even belul sokal magasabb lesz.
Én azzal a verzióval is számolok, hogy a további lazítással átbillen a hangulat. Eddig az volt a vonal, hogy a lazítás több pénz a rendszerben, és az jó, de ez gyorsan átválthat olyanná, hogy ja, ezek bármennyi pénzt nyomtatnak, akkor a pénznek nincs is igazán értéke, hiszen, amit minden következmény nélkül végtelen mennyiségben elő lehet állítani, annak nincs igazán értéke. Ezt a jelenséget hívják még hiperinflációnak is. Szóval én azon sem lepődnék meg, ha pár hónapig kesizking jönne, majd már mindenki csak abban hinne, amit fizikai valójában tulajdonolni tud, mint nemesfémek, ingatlan, mezőgazdasági termények, olaj, gáz, ilyesmi... (Ebből az ingatlan jelenleg nagyon túlvett)
nem lepődnék meg egy heves és gyors - akár 30-40%-os - tőzsdei összeomláson, de nem hiszem, hogy hagynák ezt kifutni, mivel akkor egy 80-90%-os összeomlást kéne bevállalniuk szóval szerintem nagyon hihető az, hogy újra lazítani fognak persze ha ez nem jön be akkor neked lesz igazad
Sok es jo chartot tettel fel arrol, hogy az SPY-hoz kepest a Commodity, az Olaj es a GLD mufaj is nagyon alul-ertekelt. Egyet is ertek veled ebben. Masok is. . https://postimg.org/image/5mat5f9kl/ . Ugyanis igy van. Es a fenti 4 chart alapjan a kerdes lehet az, hogy vajon mikor fordul ez mega trend 9 ev utan, es a RELATIV AR gorbe milyen tempoben indul a normalizalodas fele. . De. DE nem ez a fo kerdes. A fo kerdes az, hogy vajon egy ilyen fordulat idejen, tekintve az SPY extrem tulertekeltseget minden mashoz kepest, vajon kepesek-e ezek mint Olaj, Food, GLD, Commodity, vajon ABSZOLUT ertekben is emelkedni? Kepesek-e a cash-hez kepest is emelkedni? . Abban van nezet-kulonbsegunk, hogy ha RELATIV ertelemben ezek a chartok mostanaban megfordulnak is, nos konnyen megeshet hogy ABSZOLUT ERTEKBEN nem tudnak, Nem kepesek, mert SPY/Bond zuhanasa elobbutobb likvidalasra kenyszerit azokbol a poziciokbol, mint GLD, Oil, Commodity, Food. . Mindannyian ABSZOLUT ertekben akarunk penzt keresni az invesztalas erdemenyekeppen. Es ebban a mufajban versenyzunk a piac egyes szegmenseiben. Es az a gyanum, hogy innentol NAGYON NEHEZ MEGVERNI CASH_t.
1971-ben különben aranydeviza rendszer volt... az összesen 25 évet élt... előtte az I világháború után a britek próbáltak meg a sterling övezet keretében hasonló aranydeviza-rendszert kialakítani (gold bullion standard-ra alapozott gold exchange standard rendszer) az még ennyit se élt mindkettő már csak afféle paródiája volt az 1914 előtti monometallikus aranypénz standard-nak az 1971-óta uralkodó fiat rezsim, azonban nemhogy jobb, hanem nagyságrendekkel rosszabb ezeknél az aranystandard paródiáknál... az ún. "felett nyugat" már úszik az adósságban... és ahelyett, hogy szembe néznének ezzel, extra-laza monetáris politikával próbálják "kezelni" a bajt ez azonban kb. olyan mintha olajjal próbálnád meg eloltani a tüzet...
a GDP-hez viszonyított államadósság tekintetében kb. ott van az USA mint Görögország 2008-ban... http://soo.gd/qbzA ugyanúgy jobbára külföldről finanszírozzák ezt az államadósságot mint a görögök esetében
"tiltással vagy extra adókkal - fellépnek a befektetési nemesfémek birtoklása ellen". Hol vagyunk már ezektől az időktől. Nincs már aranystandard rendszer. Csak az elmúlt 10, max. 20 évet veheted alapul az elemzésekhez. Egy 30 éves vagy egy 100 éves autó teljesítményét nem lehet a mostanihoz hasonlítani, mert max. csak a fejlődési grafikont láthatod benne. Azt megmondani ebből, hogy milyen lesz az autóvásárlók vásárlási szokása 2021-re, már nehezebb.
persze ezzel nem azt mondom, hogy egy aranyralival párhuzamosan nem fognak felfelé menni a nemesfémbányászok, csak arra utalok, hogy nem fognak felrobbanni a nemesfémbányák részvényárai az alaptermékhez képest
az aranybányászok az 1960 és 1980 között bikapiacon is akkor mentek az alaptermékhez képest a csillagokba amikor még nem lehetett fizikai (befektetési) aranyat venni https://d1-invdn-com.akamaized.net/content/picbcc7612228007c5147084ea5ac35e9c9.gif szerintem most is csak akkor fognak hasonló relatív felfutást produkálni, ha - tiltással vagy extra adókkal - fellépnek a befektetési nemesfémek birtoklása ellen az alább belinkelt "gold to monetary base" chart tükrében ez a rali még csak most fog beindulni igazán, ha tippelnem kéne akkor én azt mondanám, hogy még nem jött el a nemesfémbányászok ideje most Trump-al, megvan az ideális bűnbak, az adóreformjuk és a költségvetésük, kb. a tragikomédia jegyében született meg, minden adott ahhoz hogy drámai évek gyűjjenek, érdeklődve várom az előadást... Trump's Bubble Paving Way For Ultra-Leftist Win in 2020 https://www.youtube.com/watch?v=_Yo940ae2zQ nem hinném, hogy Trump-ék lépnének fel tiltással vagy extra-adókkal a befektetési nemesfémek ellen és ha tényleg süsünek akarják eladni a "rendezők" ezt a garnitúrát, akkor miért állnák útját egy jó kis nemesfém-árrobbanásnak?:) egyébként is rém béna amit csinálnak: egyszerre csökkentik a bevételi oldalt és robbantják fel a kiadási oldalt!!! ilyen őrültséget még Meggyesi Péterék se csináltak!!! és mindent masszív adóssághegyek mellett!!! https://fred.stlouisfed.org/series/GFDEGDQ188S
Én kb. ezt az eredményt vártam. Az elemzők számára ez lehet, hogy meglepetés volt. A bevétel csökkent, de a bevétel csökkenés dinamikája már nem nőtt, hanem csökkent és kb. olyan mértékben, ahogy az várható volt számomra. A hitelállományt valamivel tudták csökkenteni, már bőven 40% alatt vannak (persze az adósság még mindig magas). Én inkább arra leszek kíváncsi, hogy 2018. december 31-el bezáróan milyen bevételt és eredményt hoz. Ha nem lesz legalább a bevétel 160-200 millió USD között, akkor a Yamana kifutási lehetőségei nem lesznek olyan nagyok, mint gondoltam. 3-4x zseton nem lesz benne, csak max. dupla 1-3 év alatt. Kezdem azt érezni, hogy a lemaradó aranybányászok nem hiába vannak ilyen alacsonyan árazva a többi jól prosperáló bányászhoz képest, amelyek évek óta töretlenül emelkednek.
1)A "velemenyek" zsakban azert Trump Davos-i beszede trumfol mindent. Jan.26-an mondta el, eppen az SPY top napjan, DAvosban a vilag business elitjenek. Ennyire optimista beszedet soha elnok meg nem mondott. Itt van belole a lenyeg:. "The world is witnessing the resurgence of a strong and prosperous America. I'm here to deliver a simple message. There has never been a better time to hire, to build, to invest and to grow in the united States. America is open for business and we are competitive once again. " Termeszetesen ez maga a tokeletes, pontosan idozitett contrary indicator. Igazi Trump parade. Azota masszivan tavozik a toke a bond piacbol, es masszivan esik a tozsde. Az kulon erdekes, hogy tobbe nem vitas az orosz beavatkozas a megvalasztasaba.: a bizonyitekokat America latja es most mar a kovetkezmenyeket kell megemeszteni. . 2)Nem szoktam a DAX-ot kommentalni, de most egeszen kiveteles helyzet van: DAX csinalt egy igen szep 5 subhullamos esest. A dolog azert fontos, mert DAX Europa legerosebb gazdasaganak indexe, es a tobbi hamarosan nemcsak kovetni, hanem megelozni is kepes lesz. . http://keptarhely.eu/view.php?file=20180217v00ng7hb2.jpeg DAX 5 napos recovery-je eddig sokkal gyengebb, mint SPY. Erdekes, hogy 3 nappal elobb kezdett esni, es meretben is megverte az SPY -9%-zuhanasat a maga -12% meretevel. Innen nezve nem is meglepo, hogy a recovery eddig nem erte el a 38% meretet sem.. . 3)AZ SPY eddig pontosan kovette a 2 nappal ezelott rajzolt varakozast. http://keptarhely.eu/view.php?file=20180215v00nvqn3r.jpeg A 63% szintnel latszik a penteki zarasra keszre formazott strukturanak a (c of 2) hullam. Pontosan a wave (iv)+ fibo62%+gap varakozasi savban. Egy kicsit meg gyanus is, (c of 2) is tokeletes, szoval tul szep hogy igaz legyen ? El tudok kepzelni meg 1-2 nap tovabbi emelkedest, van meg egy gap feljebb. De persze az ALT.1 varakozas az, hogy megindul a (3) hullam lefele. http://keptarhely.eu/view.php?file=20180217v00nxq8x4.jpeg Nemcsak a 60 min chart szep, a napos is az. Raadasul jol latszik, hogy SPY penteken pontosan a fibo 61.8% szinten zart. A zaras pontosan a csatorna vonalon is zart, ugyhogy kepeskenybe valo wave (2) csucs van. Megjegyzem, nincs a piacban belso divergencia sem: a NSDQ composite pontosan ugyanilyen szep chart. . 4)Az EURUSD is pontosan azt csinalta, amit vartunk tole: meg egy csucs kicsit feljebb, aztan EUR lefordulas. Az 1.2556 csucs majdnem dupla-topnak nez ki. Azota EUR elesen esik, 1.24-ig lezuhant. Innen hosszabb idore USD erosodest varok, legalabb 1,17 kornyekeig. . 5)Arany nem tort ki, kisse visszaesett. A folytatas tovabbra is bizonytalan. Meglepetesre AUY nagyon gyenge, negative szamokat hozott. http://keptarhely.eu/view.php?file=20180217v00n3l3a8.jpeg Ennel vilagosabban aligha lehet: cash is king.
Nem vagy egyedul ezzel, a JPM elemzoje peldaul ezt nyilatkozta Barrons-nak:-)) . Amid last week’s selloff, JPM strategist Marko Kolanovic remained a bull. His quant models told him the drop in stocks was amplified by automated hedging programs. On Wednesday, we asked him to walk us through the reasoning that’s allowed him to resist the emotions gripping most pundits. He also shared his outlook. Barrons.com: So this isn’t Armageddon? Kolanovic: The selloff was almost entirely technical, driven by programmatic trading strategies like options hedging. In addition, you had the closure of some of the “short-VIX” products , which bet against a rise in the Cboe’s VIX index of volatility. The unwinding of these products put upward pressure on volatility and even downward pressure on the SP. VIlagos, nem? az non-event, hogy a CPI januarban +0.5%, nem szamit a 10Y 2.4%-->2.9% kamat emelkedes sem, nem erdekes a bond piac bezuhanas, es a FED QT sem szamit. Nade, a volatilitas emelkedett, es az automata hedging programs? nos, ezek megmagyaraznak mindent ;-)) . Kulonben pedig SPY eppen beerkezett a target savjaba, lasd tegnapi 60 min chart. Es meg mehet, meg feljebb is van otthagyott gap, amit betolthet. Wave (ii) egeszen a csucs -1 tick-ig felmehet. De lehet hogy epp elindult a wave (iii) le. Zarasra talan kiderul. . Egyebkent. En speciel nem bannam, ha ezeken a szinteken maradna egesz evben. Csak nem valoszinu.
Egyelőre úgy tűnik, hogy a piac csak egy irányt ismer még mindig. Pomperj, most kiváncsi lennék tényleg a véleményedre, mert úgy tűnik, hogy hetesen is elég fontos szinteken vannak már az amcsi piacok és lehet, hogy lesz egy kis visszateszt még, de inkább úgy tűnik, hogy ez csak a felfelé irányt ismeri újra :o)
Én már megint úgy érzem, hogy kizárt bármiféle esés, és felfelé nincs határ. Vagyis: továbbra is készen állok mindenféle piaci irányra (de különösen csökkenő trendre) a jó öreg szabályok szerint. :)
Igen, az aranynál nagyon adja magát az 1590 USD közép célár. Ha azonban ez egy új bika piac és nem csak a hosszú emelkedő piac korrekciója, akkor ebből giga nagy emelkedés lehet 2400-2600 USD szintekig is (long time). Arra leszek kíváncsi, hogy az 1590 USD-nál mondjuk a Goldcorp, Kinross, Yamana, Mcewen mennyin fog állni? Egyelőre nagyon el vannak maradva az arany árához viszonyítva a 2016. I. félévi rallyban kialakult árazáshoz képest.
1)Igen, a Yen erosodes, 113--->106, ez folyamatosan orrbavagja a NIKKEI-t, es zuhan 24.000--->21.000 iranyba. A -6% yen erosodes latszolag okozott egy -14% NIkkei zuhanast; elvileg mert az exportalok yen-profitja ettol gyengulni fog. De az exportalok SNE TM, FANUY nem is estek nagyobbat, mint pl. a hazai bazisu financials. Szoval az eses nem annyira ettol van, hanem a reszveny-piac endogen sajat-mozgasa. Az ilyent komolyan kell venni. . Technikailag a NIKKEI esesben megvolna egy kesz impulzus struktura, es innen akar fel is pattanhat; MTU NMR stb. mar emelkednek. . 2)Shanghai 3600-->3100 esese -16%. De ott is elindult a kinai ujev, es megindult a vissza-korrekcio. A tobbi Azsia Index is recovery-t kezdett. Ez segit a heti kinai arany-vasarlasi laznak, es egyre jobb az esely a GLD kitoresre. . 3)GLD. Mar csak 1-2% emelkedes kellene, es utana szabad volna az ut GLD-nek akar 1550-1600 szintig is. Ha megtortenik, akkor az eros jelzes arra, hogy ez alkalommal GLD lesz a menekulo eszkoz, es fo iranya SPY-bol es bond poziciokbol is kimenekulo penznek. Akkor nekem is at kell rendezkednem. http://keptarhely.eu/view.php?file=20180216v00ncd1za.jpeg . 4)A bond piac probal talajt fogni.
és a többi spekulatívabb olaj ETF se osztja az olajárak lelkesedését https://forum.portfolio.hu/prev/22026/5010663 persze ez az utóbbi fél évben sem volt probléma, de azért mégis felettébb furcsa...
főbb vonalakban én is így látom, de nagyon sok múlik a "forgatókönyvírókon", ha tippelni kéne szerintem a jó szokásukhoz híven egészen addig mindent a szőnyeg alá fognak söpörni amíg lehet a valóban kényelmetlen lépések megtételéhez jó nagy inflációs robbanás és dollárgyengülés kell majd persze ez csak tipp
https://www.mql5.com/en/charts/8324644/golds-w1-x-trade-brokers Ha Trump így folytatja, akkor az USDJPY akár tovább is gyengülhet, az infláció nő, később majd egy pánik is megérkezhet, csak lebegtesse az USA adósságának átütemezését. Lassan minden adott lesz egy tartós aranyár emelkedéshez.
Ázsia: mérsékelt optimizmus
Ugrás a cikkheza teljes cikk: http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?k=1&i=131019