KBC: A Telekom osztaléka lesz fókuszbanJön a negyedéves gyorsjelentés a Telekomtól, szerdán zárás után pedig így a 2018-as éves számokra is fény derül. Vélhetően erős évet zárhatott a telekomcég, de főleg arra figyelnek majd a befektetők, hogy milyen lesz az idei előrejelzés, és főleg, milyen osztalékot fizethet majd 2020-ban a Magyar Telekom.Meglehetősen erős negyedéven lehet túl a Magyar Telekom, a főbb sorokon ugyanis látványos bővüléssel számolunk. Ezzel az éves célokat is túlteljesítheti a Telekom, bár ebben egy egyszeri tétel, a székházeladás is szerepet játszhatott. Ezek mellett persze főleg az lesz a kérdés, milyen előrejelzést ad a menedzsment, leginkább az osztalékot illetően.ERŐS NEGYEDÉV, ERŐS ÉVA bevételek a 170 milliárd forintot is elérhetik a negyedik negyedében, ami közel 10 milliárd forintos plusz lenne a 2017-eshez képest, és 5 százalékos növekedést jelentene. Ahogy a múltban, úgy most is több, egymással ellentétes hatást kell látni:
Az energiapiaci bevételek hiányozni fognak, de alig 300 millió forintos csak a kiesés éves alapon.
A macedón leány változatlanul jól szerepel, maradhatott a pozitív trend, így több mint fél milliárd forintos lehetett a plusz.
A mobilpiaci bevételek még mindig nagyon erősek, az adat és a készülékeladások húzzák a szegmenst, és 4 milliárd forintos plusszal számolunk itthon.
A vezetékes láb is erős maradhatott, a változatlan felosztással, enyhén javuló tv és internet, csökkenő hangbevételek.
Fontos még az SI/IT szegmens, ahol szintén kiugró negyedik negyedévet várunk, de azért nem annyira erős kiugrást. Durván 3 milliárd forintos lehet a többlet a tavalyi szinthez képest.
A költségek kapcsán nagy meglepetésre nem készülünk, a bruttó fedezeti hányad alacsonyabb lehet a tavalyi szintnél, ahogy azt az előző negyedévekben is láttuk. Közben a bérköltségek enyhén emelkedhetnek, hasonlóan az értékcsökkenéshez, míg az egyéb költségek minimális csökkenésével számolunk.A székházeladásból viszont az egyéb soron pozitív eredményt realizálhatott a Telekom, így több mint 3,5 milliárd forintos extra plusszal számolunk ezen a soron. A cash flow kimutatásban ennél is nagyobb, 10 milliárdos lehet a hatás.A fentiek miatt így 46 milliárd forintos EBITDA, és 16,4 milliárd forintos EBIT eredményt várunk, ami 9-14 százalékkal haladja meg a tavalyi szintet. Persze látni kell, hogy az egyszeri tételek nélkül csak kis plusz jött volna össze EBITDA soron, és visszaesés az EBIT-nél.A nettó sor összességében 6,8 milliárd forintos lehet, ez jelentősen meghaladja százalékban a 2017-es szintet, de azért itt is érződik az egyszeri tétel hatása. Összességében az látható, hogy javuló bevételek miatt a profitszint durván a 2017-es nagyon hasonlóan alakulhat majd.Emiatt az éves célokat azért felülteljesítheti a Magyar Telekom, és több mint 650 milliárd forintos lehet az árbevétel 2018-ban. Ez azért igen erős lenne, utoljára 2015-ben volt ennyire erős a bevétel, de akkor még itt volt a montenegrói operáció is. Az EBITDA 192 milliárd forintos lehet, ez is meghaladná a 190 milliárdos célt, és a 2017-es tavalyi 185,6 milliárdot is túlszárnyalhatja.MI LESZ AZ OSZTALÉKKAL?A fentiek viszont azért annyira már nem lesznek fontosak, főleg a jövőt figyelhetik a befektetők. Emiatt nagy kérdés, hogy milyen lesz a 2019-es előrejelzés, milyen árbevétellel, EBITDA-várakozással állnak elő, és persze főleg, milyen lehet a 2020-ban kifizetendő osztalék.A piac vélhetően a 25 forintos szinttel számol, de azért 2018-at jó eséllyel 33 százalék körüli eladósodottsággal zárhatta a Telekom. Ez azért közel van a célsáv aljához, és a menedzsment már jelezte, hogy azért várhatóak változások az osztalékpolitikát illetően. Összességében így most alighanem erre fognak fókuszálni a befektetők, és az is fontos lesz, hogy a rendhagyó csütörtöki eseményen milyen üzeneteket ad majd a Telekom.HOL VÁRJA A RÉSZVÉNY A JELENTÉST?Az elmúlt napokban valamelyest megnyugodott a papír, és 460 felett stabilan, de azért bőven a 480-as szint alatt várhatja a jelentést. Mivel az 50 napos mozgóátlag is egyre közelebb van ehhez a szinthez, így a támasz 460 körül lehet majd, ezt érdemes figyelni.Amennyiben a számok és az előrejelzés jól sikerülnek, akkor a 480 körüli szintek lehetnek érdekesek, itt találhatóak ugyanis a lélektani ellenállások, bár ehhez a lokális csúcsot is át kellene törni 476,5 forintnál.A részvényre egyébként továbbra is él nyitott kereskedési ötletünk, ami több mint 17 százalékos pluszban áll. A jelentés előtt nem változtatunk a 480 forintos célszinten, és a 385 forintos stop-loss megbízás szintjén sem. A részvényről szóló elemzéseket egyébként itt lehet elérni.A Magyar Telekom heti grafikonja (2019.02.19 09:05)Cinkotai Norbert2019. február 19. 9:32
Holnap teszi közzé legfrissebb számait a Magyar Telekom, csötörtökön pedig befektetői prezentációt tart a cég menedzsmentje a középtávú stratégiáról. A nagy kérdés az, mi lesz az osztalékkal?
A bankok általában az ügyfél ellen fogadnak, általában az ellenkezőjét teszik mint amit mondanak... Nekik az a jó ha labilis az ügyfél ki tudják ugrasztani, meg be tudják ugrasztani különféle részvény pozikba.Mindegy mit csinál az ügfél csak kereskedjen, veszítsen és vissza akarja nyerni a pénzt. Ezen óriásit szakítanak az olyan befektetési cégek akik kereskedési platformokat üzemeltetnek. Mivel 2018 ban csökkentést javasoltak telkora, jól látható halvány lila fingjuk nincs az irányról, csak el kellett adatni sok kis részvényessel, hogy másba beleugrasszák őket.... jutalék, bling bling, jutalék, kassza nyilik pénz gazdát cserél bling bling...
Mtelekom