Bemásoltam az írást, csak hogy később is olvasható legyen.
Egy újabb hazai sikertörténet,
ami még javában zajlik
Petri Ákos
2017.
május 30. 06:02
A hazai
tőzsdén az idei legjobb teljesítményt egy nagy múltú részvénytársaság érte el,
amely egyre inkább exportorientált, jó készpénztermelő képességgel bír és jó
osztalékfizető is egyben. Ezt értékelik a befektetők, hiszen csak idén közel 23
százalékot szárnyalt az ANY Biztonsági Nyomda részvényeinek árfolyama. Háttér
Az ANY Biztonsági Nyomda egy stabil pénzügyi háttérrel rendelkező magyar
szereplő a gazdasági világban, amelynek részvényei csak idén közel 23
százalékot emelkedtek, ezzel a BUX-tagok között a legtöbbet emelkedő hazai
részvény idén. A vállalat elnevezése ellenére ma már közel sem csak a nyomtatás
tartozik a cégprofilba, hiszen széles körű szolgáltatásokat és megoldásokat
nyújtanak a megrendelőknek.
A társaság története egészen az 1800-as évekig nyúlik vissza, 1868-tól a Magyar
Királyi Állami Nyomda kincstári tulajdonba került, Budára költözött és önállóan
működött tovább pénzügyi, honvédségi kincstári nyomtatványokat, értékcikkeket
állítva elő. A Budai Várban lévő patinás épületekből közel 130 év után 1994-ben
települt át a nyomda Kőbányára. Az 1993-as privatizációt követően folyamatosan
fejlesztette és szélesítette portfolióját, ami a sikeres működés alapja a mai
napig és megalapozta a 2005-ös tőzsdei bevezetést.
Több, mint
100 éve is készült már útlevél a Nyomdánál
2004-2005-ben az árbevétel közel 85 százalékát az állami megrendelések adták,
akkoriban az okmánygyártás, okmányreform egyik vezetője volt a Nyomda, azonban
az export tevékenység még csak minimális részét adta az árbevételnek. A további
terjeszkedés reményében 2005-ben a menedzsment a tőzsdére lépés mellett
határozott, így december 8-án "A" kategóriás részvényként,
darabonként 560 forintos árfolyamon bevezették a magyar tőzsdére. A bevezetés a
transzparens működést segítette elő és azt, hogy a beszállítók, ügyfelek
bizalma folyamatosan nőtt a társasággal kapcsolatban.
Mivel foglalkozik pontosan a Nyomda?
A Nyomda tíz társaságból áll összesen, Magyarországon három, Romániában kettő,
Bulgáriában, Szlovákiában és Moldovában egy-egy telephellyel működik. A fő
piacok az államigazgatás, pénzintézetek, kereskedelem és közlekedés. A
cégcsoport a pénzügyi jelentéseiben öt árbevétel kategóriában foglalja össze
termék portfolióját: biztonsági termékek, megoldások; kártyagyártás,
-megszemélyesítés; nyomtatványok gyártása, megszemélyesítése, adatfeldolgozás;
hagyományos nyomdatermékek; egyéb kategória. Közülük a legnagyobb arányt, közel
43 százalékot tesz ki a nyomtatványok gyártása, megszemélyesítése,
adatfeldolgozás, a legkisebb kategória pedig a hagyományos nyomdatermékek.
Általánosan pedig elmondható, hogy a társaság Magyarország egyik legnagyobb
okmánygyártója és megszemélyesítője, hazai és külföldi bankok részére készít Mastercard
és VISA bankkártyákat, ezen kívül számlákat és értesítőket is készítenek
bankok, biztosítók és közszolgáltatók részére. Az NFC fejlesztések révén
e-okmányokkal és NFC alapú mobilfizetési megoldásokat is nyújt a társaság. Ezen
kívül a Nyomda zárjegy gyártással, szerencsejáték szelvények előállításával is
foglalkozik. A teljes terméklistát a honlapon vagy a vállalat által kiadott könyvben lehet
megtekinteni.
ANY útlevél
biztonsági elemei: pozícionált, árnyalatos vízjeles papír, biztonsági rostokkal
és szemcsékkel, vegyvédelemmel; intaglió nyomtatás; biztonsági grafika (változó
vonalvastagság, guilloche rendszerek, mikroírás, relief hatású nyomat);
fluoreszkáló nyomdafestékek; IR aktív nyomdafestékek; biztonsági varrócérna és
varrási mód.
A tőzsdesztori és a számok
A 2005-ös tőzsdére lépést követően dinamikusan fejlődött a társaság és a
kezdeti alacsony exportarány folyamatosan fejlődött, ami megalapozta a társaság
árbevétel növekedésének nagy részét. Egy-egy üzlet kiépítése a külföldi
piacokon akár évekbe is telhet, hiszen a biztonsági termékek előállításához
komoly bizalom kell, azonban ha sikerült a partnerrel megállapodni, akkor 5-10
évre egy stabil kapcsolat alakulhat ki, amely biztos megrendeléseket hoz. A
vállalat növekedésének alapja az okmánybiztonsági kutatás-fejlesztési
tevékenyég és informatikai innovációk, a K+F tevékenységgel egy külön osztály
foglalkozik a társaságnál.
A tőzsdei bevezetés óta, 2005-2016-ig komoly növekedést produkált a társaság és
folyamatosan teljesítette az egyik legfontosabb célját, az exportarány
növelését. 2005-2008-ig 5-13 százalékos volt az exportarány, 2009-2012 között
18-28 százalék között mozgott, 2013-2016 között pedig már 30-39 százalék között
alakult, a legutóbbi negyedéves gyorsjelentésben pedig már 43 százalékot ért
el. Ebben az időszakban összességében 14-szeresére nőtt az export árbevétel. A
régiós piacokon kívül más országokra is nyitott a menedzsment, ezt az is
mutatja, hogy több éve már Afrikában is operál a Nyomda.
A fontosabb eredménysorokat tekintve, az éves nettó forgalom 11,5 milliárd
forintról 24,9 milliárd forintra nőtt a tőzsdére lépés óta. Az EBTIDA közel
duplájára, 3 milliárd forintra emelkedett, az éves adózott eredmény pedig
meghaladja az 1,2 milliárd forintot, ami 40 százalékos növekedés a 2005-ös
bázishoz képest.
Egy tőzsdecégnél fontos kérdés az osztalékpolitika, kezdetben ugyan növekedési
részvénynek tekintették a papírokat, később azonban egyre inkább stabil
osztalékfizető részvénytársasággá vált a Nyomda, ezt jól mutatja az is, hogy a
tőzsdei bevezetés óta elért 11,3 milliárd forintos nettó eredményből 8,7 milliárd
forintot kifizettek a tulajdonosoknak, ez 76 százalékos kifizetési rátának
felel meg. Azok a befektetők, akik a tőzsdei kibocsátás után 560 forintért
vásároltak Nyomda-részvényt és megtartották elégedettek lehetnek, hiszen azóta
részvényenként közel 600 forint egy részvényre eső osztalékot fizetett ki a
társaság, a részvényárfolyam emelkedés pedig közel 250 százalékot hozott a
türelmes befektetőnek, ebből csak idén 23 százalékkal nőtt a részvények
árfolyama, amivel a legjobban teljesítő BUX-komponens idén.
Versenytársak
A Nyomda esetében nehéz azonos profilú versenytársat találni és még hasonlót
sem egyszerű, ennek ellenére a menedzsment többet is megnevezett, közülük
kettőt emeltünk ki, amelyeket tőzsdén jegyeznek és aktív kereskedés folyik a
részvényeikkel. A Gemalto részvényeivel 2004 óta kereskednek az amszterdami
tőzsdén, piaci kapitalizációja 4,72 milliárd euró és 2005 december 8-a óta -
amióta a Nyomdát itthon bevezették a tőzsdére - több, mint duplájára emelkedett
az árfolyam, így hasonló teljesítményt nyújtott, mint a Nyomda-részvények.
Azonban az odáig vezető út lényegesen különbözik, míg a Nyomda-papírok
árfolyama egy szép emelkedő trendben mozog 2012 közepe óta, addig a
Gemalto-papírok árfolyama 2014 eleje óta közel 40 százalékot esett. A De La Rue-papírokkal
az angol tőzsdén kereskednek és közel 50 százalékot emelkedtek 2015 decembere
óta. A piaci kapitalizáció jelenleg 684 millió font, ami közel 12-szerese a
Nyomda közel 21 milliárd forintos kapitalizációjának.
Jó úton halad a Nyomda
Összességében tehát elmondható, hogy a 2005-ös tőzsdei bevezetés jó lépésnek
bizonyult és a jövőben további növekedési potenciállal bír a vállalat. A
menedzsment célja, hogy elérje az ötven százalékos export arányt megvalósulni
látszik és tovább folytatódhat a következő években. Ez pedig jó hír a
befektetőknek, akik az utóbbi években már stabil osztalékjövedelemben
részesedtek és bár nincs rögzített osztalékpolitikája a Nyomdának, de az eddigi
kiszámíthatóságra a jövőben is számíthatnak a befektetők.
13 hónap alatt kifizet min. 10 % osztalékot, és nem nagyon esik le az arfolyambol. Sőt, még árfolyamnyereség is lehet.Ha jönne egy tőzsdei crach, akkor is jobb helyen van itt a pénzem, mint egy nem osztalék papírnak.Ezért veszik ezen a szinten is. Én is vennék, ha lenne miből.
Én ma is vettem egy kicsit. Miért? Mert mindig veszem. :) A Konzum rallin realizált haszonból veszek/vettem 1000db-ot, ami 13 hónapon belül két osztalékot fizet, bőven 10% felett várható hozam. Szerintem nem rossz üzlet.
Ez nagyon aranyos "annyira örülök, hogy bíztam benne." :)
Stabil cég, jó vezetéssel, csak azt nem értem, hogy miért nem tud visszakorrigálni egy picikét :)
Állami Nyomda