Topiknyitó: Törölt felhasználó 2006. 11. 10. 15:20

Állami Nyomda  

Milyen lesz az eredmény, emberek? :)
Rendezés:
Hozzászólások oldalanként:
Juvefan
Juvefan 2016. 12. 16. 14:56
Előzmény: #11579  trochosa
#11580
ne beszéld le, már így is kevés az eladó :))
trochosa 2016. 12. 16. 14:50
Előzmény: #11575  lukskypoker
#11579
Ez is jó: link
Korai eladni.
kardkovacsi 2016. 12. 15. 20:07
Előzmény: #11571  mage
#11578
"Egy cég teljesítményt meg nem a részvény ár alapján értékeljük. Otp több, mint duplázott 2 év alatt, pedig nem lett kétszer olyan jó a cég, ez a nyomdára is igaz. " - ja mert szerintem rosszul nézed a dolgot. Egy cégnél mindenképp kétféle kockázatról beszélhetünk. Az egyik az országkockázat a másik meg a cégkockázat (aztán ezt még bonthatod millió darabra). Lehet, hogy a nyomda nem lett 2x jobb cég, de az ország 3 évvel ezelőtthöz képest jóval kevésbé kockázatos (pl. novemberben még nullás a költségvetés).
Ez itthonról nem tűnik fel csak a vevők nagy része nem is itthoni. Amikor 400-ról elrongyolt 1000-re akkor se a mari nénik meg pisti bácsik vették hanem javarészt a norvég alap.
Mellesleg ha megnézed a megtermelt lóvét még a 2x összeg majdnem ki is jön. 400-nál 45 forint osztalékot perkált most 1100 környékén meg 85-öt.
lukskypoker
lukskypoker 2016. 12. 15. 13:24
Előzmény: #11576  Germilio
#11577
Nem szívesen, de ha menne még 1.5-2%ot idén, akkor gondolkodás nélkül.
Germilio
Germilio 2016. 12. 15. 12:27
Előzmény: #11575  lukskypoker
#11576
Az osztalékot otthagyod?
lukskypoker
lukskypoker 2016. 12. 15. 12:11
Előzmény: #11573  LACIKA20
#11575
Akkor a 1066-1075 vételeimet lassan útjára eresztem:-)
Adelchi
Adelchi 2016. 12. 15. 12:07
Előzmény: #11573  LACIKA20
#11574
Remélem tovább is tart a rally. Veszegetem, ahogy gyűlik rá pénzecske. Utolsó vétel 1086, van bőven 1000 alattról is. Az álmos köny szerint jó a long irány, ha egyre drágábban tud venni az ember.
LACIKA20 2016. 12. 15. 12:00
Előzmény: #11572  jvgb
#11573
1117!!! :)))

MIKULÁS RALLY 1075 - 1117 !!! :))))
jvgb
jvgb 2016. 12. 15. 10:44
#11572
link

Rendkívül vonzó osztalékkal kecsegtet a Nyomda
A Nyomda jó harmadik negyedéves gyorsjelentésének fényében módosítottuk idei előrejelzésünket, illetve a következő évekre vonatkozó prognózisunkat is frissítettük. Ezek alapján fair értékbecslésünket 1250 forintra emeltük a korábbi 1190 forintról. Mi 85 forintos osztalékfizetéssel kalkulálunk a 2016-os év után, ez pedig a jelenlegi árfolyammal számolva 7,9 százalékos hozamot jelentene. Ezt kellően vonzónak tartjuk, hogy ezeken a szinteken is vételre javasoljuk a részvényt.
Stratégia
• Vétel a jelenlegi szinteken (1075 forint környéke)
• Célszint: 1250 forint
• Stop-loss: 1000 forint
• Hozam-kockázat arány: 2,3-as


• Magas osztalékhozam
• Stabil eredménytermelés
• Nagy növekedés a kártyaszegmensben

• Lassuló export
• Alacsony likviditás
ANY napi grafikon

Érdemes Nyomdát venni
A jelenlegi árfolyam mellett is vételre javasoljuk az ANY Biztonsági Nyomda részvényét, mégpedig azért mert a jelenlegi alacsony hozamkörnyezetben az általunk várt osztalék kiugróan magas, közel 8 százalékos hozamot jelentene.
A befektetési sztori, amire először júliusban hívtuk fel ügyfeleink figyelmét alapjában véve nem változott. A részvényt továbbra is az osztalék miatt tartjuk vonzónak, amit a legutóbbi gyorsjelentés is megerősített.
Az eredményeket látva frissítettük Nyomda modellünket, és az év első három negyedévét látva úgy gondoljuk, hogy a teljes 2016-os évre vonatkozóan az egy részvényre jutó profit (EPS) elérheti a 82 forintot. Az osztalék kifizetés pedig azért lehet 85 forint, mivel a cég a saját részvényekre jutó részt is ki szokta fizetni a részvényeseknek.
Persze mindehhez az kell, hogy fennmaradjon a társaságnál az az osztalékpolitika, hogy a megtermelt teljes profitot szétosszák a részvényesek között. Mivel az elmúlt években ebben nem volt változás, így feltételezzük, hogy most is hasonlóan cselekszik majd a vállalat.
A következő két évben még emelkedést várunk az osztalékban, majd 2019-től egy visszaesés jöhet, ami a 2018-as választási év után menetrendszerű. Bár a csökkenés azért lehet limitált, mivel 2019-ben EU-s választások lesznek, amely szintén plusz bevételt hoz majd a cégnek.

Idén főleg a kártyagyártás szegmens húzza a számokat, hiszen az első kilenc hónapban több mint 40 százalékos megugrást láthattunk, ami főleg az e-személyi igazolványoknak köszönhető. Persze ez a magas növekedés nem tartható fenn sokáig, a következő években mi is csak egy számjegyű bővülést várunk itt.
Az elmúlt években a nyomtatványokból származó export húzta az árbevételt, azonban úgy tűnik itt a nagy növekedésnek vége, hiszen négy év után először mutatott éves alapon visszaesést ez a szegmens a harmadik negyedévben. Persze egy negyedév után nehéz ítéletet mondani, de erre a lassulásra már valamennyire lehetett számítani.

Abból a szempontból pedig annyira nem súlyos a helyzet, hogy az export, bár a bevételekben jelentős hatást fejt ki, a nettó eredményt kevésbé érinti hátrányosan. Ez pedig azért van így, mert a román és a bolgár leányban csak 50 százalékos részesedése van a cégnek, így az ottani profitnak csak a fele illeti a Nyomdát.
Az előrejelzésünk a 2017-2020-as időszakra inkább konzervatívnak mondaható, hiszen árbevételben csak kisebb növekedéssel kalkulálunk a majdani választások hatását leszámítva, a marzsokban pedig még lemorzsolódás is jöhet, éppen a választási dokumentumok alacsonyabb eredményhányada miatt.

A diszkontált pénzáramláson (DCF) alapuló modellünk alapján 1245 forint a részvény fair értéke. Ez az árfolyam véleményünk szerint konzervatív feltételezéseken alapul. Ha még egy 10 százalékos likviditási diszkonttal is élünk, kifejezve az alacsony forgalom miatti kockázatot, akkor 1123 forintra csökken a fair érték. A főbb számok az alábbi táblázatban olvashatók.

A Nyomdánál viszont úgy gondoljuk érdemesebb az osztalék modell (DDM) alapján meghatározni a reális értéket. Az ezen alapuló számításunk 1250 forintos fair értéket ad, ami nagyjából 16 százalékos felértékelődési potenciált jelentene a mostani szintekről. Az osztalék modellben a jövőben várható kifizetésekkel kalkulálunk, az értékeket visszadiszkontálva a jelenre.

Mi a teendő?
A jelenlegi szinteken (1075 forint) vételt javaslunk, míg célszintnek az 1250 forintot állítjuk be. Stop-loss megbízásunkat pedig 1000 forintra helyezzük el, amivel 2,3-as hozam-kockázat arányt kapunk.
Akik a korábbi ötletünk alapján vásároltak Nyomda részvényt, szintén javasoljuk 1000 forintra húzni a stop-loss szintet a korábbi 950 forintról. Értelemszerűen a célszint itt is 1250 forintra módosul.
ANY napi grafikon

mage 2016. 12. 14. 21:32
Előzmény: #11568  Actarus
#11571
Igazam? Én az utóbbi 2 évben lefele építettem a kitettségem.

Csak arra próbáltam felhívni a figyelmed, hogy mielőtt véleményt alakítasz ki egy részvényről funda alapján, lehet bele kellene nézni pár jelentésbe és csak utána beszélni több éves teljesítmény értékelésről.

Egy cég teljesítményt meg nem a részvény ár alapján értékeljük. Otp több, mint duplázott 2 év alatt, pedig nem lett kétszer olyan jó a cég, ez a nyomdára is igaz.

Törölt felhasználó 2016. 12. 14. 19:35
Előzmény: #11569  Törölt felhasználó
#11570
Mivel néha aggasztóan alacsony a papír forgalma azért a túlontúl nagy kitettség nem biztos, hogy jó ötlet.
Azért a Matáv ennél sokkal stabilabb.
Ha valakinek sikerült 450 körül belevenni, ahol szintén a korábban említett cég ajánlotta vételre, és még mindig tartja, akkor az már garantáltan jó befektetés. Bár arról, hogy mi is számít jó befektetésnek lehetne beszélni.
Törölt felhasználó 2016. 12. 14. 19:21
Előzmény: #11568  Actarus
#11569
Szerintem túllátod ezt a dolgot...az igaz, hogy nemsokára választás lesz, és olyankor a gyermek mindig jól muzsikál, de azért nem kell túl nagyot belelátni a dologba.
Személy szerint már megelégszem egy 1200Ft-os gyenge 100Ft-os árfolyamnyerővel, habár ha valóban a 85Ft realitássá válik, és nem változtatnak az osztalékpolitikán akkor az az 1200 szvsz több lesz...
Kilőni az űrbe valószínűleg nem fog. De szerintem az járható út, ha esetleg itt meglesz az 1200Ft, és a Matika még mindig szerencsétlenkedik 500 alatt, akkor innen a pénzt átváltva még fialhat akár 6%-ot is, persze azért ez jó lenne, ha ilyen egyszerű lenne.
A legfőbb gond, hogy az osztalék csak május után esik le. Így ez a történet nem két hét alatt jöhet össze...
Akárhogy is lesz a lassan már 1%-ot sem érő éves hozamok mellett akármennyit is fog emelkedni, az jóval több lesz, mint a banki kamat.
Ha jól emlékszem a KBC tavaly is vételre ajánlotta, és azon a pozíción is szép hasznot lehetett keresni.
Actarus 2016. 12. 14. 17:18
Előzmény: #11567  minden6ó
#11568
Kedveseim! Minden6ó, Mage, Lacke1, Valcsi62!

Legyen igazatok! Amekkora kitettségem van a Nyomdában az arra sarkall, hogy nektek szurkoljak. Csak a pesszimista világlátásom bújt elő. Remélem, hogy folytatódik a történet és a Nyomda nemcsak jó osztalék, hanem növekedési papír is lesz, illetve marad.
minden6ó 2016. 12. 14. 16:16
Előzmény: #11566  Actarus
#11567
Kicsit más volt a hozamkörnyezet, az osztalék mértéke a mostaninak a fele se volt...
Actarus 2016. 12. 14. 15:36
Előzmény: #11565  mage
#11566
Nincs információm a bv-ről. Valaki (talán Tibi?)korábban említette a 6-700 Ft-ot. Ezért kérdeztem rá, hogy mennyi is a bv.

A több éves teljesítményről csak annyit, hogy ha jól látom, az elmúlt 5 évben kb 2 éven át 4-essel kezdődött az árfolyam, pedig korábban jóval magasabb is volt.
mage 2016. 12. 14. 15:16
Előzmény: #11561  Actarus
#11565
Nem tudom, hogy szoktál céget értékelni több éves teljesítmény alapján, de nekem picit aggasztó, hogy szerinted 600-700Ft a p/b.
Törölt felhasználó 2016. 12. 14. 13:18
Előzmény: #11561  Actarus
#11564
Olvasd el az idevágó KBC elemzést,ha nem vágod a cég jelenlegi kilátásait, akkor azt elolvasva tisztább lesz a kép.
Érdekes lesz ha már most megindul a gyermek, akkor a tőkém egy része sajnos már le fogja késni, ezért nagyon kell hajráznia a GME-nek és a GM-nek.Max marad a Matàv,bár 500 felett azért nekem már nem lesz izgalmas.
minden6ó 2016. 12. 14. 13:17
Előzmény: #11561  Actarus
#11563
Így akár azt is feltételezhetnénk, hogy még több lesz az osztalék, de szerintem maradjunk a jelen állapotnál...
Az export növekszik tovább, "pechünkre" a
belföldi értékesítés gyorsabban, ezért amikor százalékosan egymáshoz viszonyítjuk a két eredményt a bevétel tükrében, az a csalóka érzésünk támadhat mintha valójában nem növekedne az export elég gyorsan...
valcsi62 2016. 12. 14. 13:07
Előzmény: #11561  Actarus
#11562
Nem lesz visszaesés, 2018 választási év. Ezek az évek mindig kiemelkedően jók.
Actarus 2016. 12. 14. 12:37
Előzmény: #11560  minden6ó
#11561
Persze tudom, hogy most jó az osztalékhozam, de éppen arról írtam, hogy ha esetleg csökkenne az eredménytermelő képessége a Nyomdának, akkor a jelenlegi árfolyam eltúlzott lenne. Szeretek több éves teljesítmény alapján számolgatni és céget értékelni. Örülnék, ha a Nyomda továbbra is ilyen jól teljesítene, de pld. egy kicsit aggaszt, hogy az export már nem nő olyan dinamikusan mint korábban.

Topik gazda

laurion
laurion
1 1 1

aktív fórumozók


friss hírek További hírek