Az export ami húzza a céget és ez duplán jó. A 2010-es 20% körül export arány szépen felkúszott 40% közelébe.
Az itthoni piac az szinte stagnál. Talán ha jobban beindul a fogyasztás akkor itthon is lehet növekedés.
Így van. Ma egész más a környezet, mint a 4-500 forintos árfolyam idején. 10%-ot megközelítő állampapír hozamok mellett az akkori osztalékok kevésnek bizonyultak, holott a cég jól működött.
Ma is egy stabil vállalat, nem megy rakéta módjára, de folyamatosan növelni tudja a hasznot. Ráadásnak a tevékenységében kevés a kockázati elem. Nem függ az olaj árától, de még a politikától sem. Kiváló és szimpatikus a cég vezetése, áttekinthető a működése. A vállalat vezetése nagy tételben vette a részvényeket a BV/PS szerinti magas prémium ellenére is, tehát bízik benne. A „kiemelkedő” kifejezést így, összességében értettem, nem feltétlenül csak a bevétel növekedési üteme számít. Szóval, a kedvencem :)
Köszi a mélyebb elemzést, kifejezetten hasznos volt nekem, viszonylag friss tőzsdésnek.
Ezer forint nem hihetetlen, a baj, hogy ha nem lesz jelentős profit növekedés innen már nem gondolom, hogy nagy tér lenne felfele, ha csak nem lesz felvásárlás, de ahhoz még meg kell várnunk amíg koati vesz pár tízezer darabot :).
Azért érdemes visszább is nézni. A 2010 vagy 11-es év kb. olyan erős volt mint a 2013-as. Akkor 800 körül volt az árfolyam és onnan szakadt le egész 400 alá (380 körül volt az alja). Erre pont emlékszem, szerintem még ide is írtam, hogy a számok majdnem megegyeznek az ár meg a fele (akkoriban írta Zsiday is, hogy a nyomda jó befektetés lehet, vett ő is 400 környékén).
Ez azért több dolognak is köszönhető:
1. A MANYUP kiesés rengeteg vevőt vitt viszont hozott egy csomó eladót. Az állam folyamatosan tolta ki a pakkját, verve le az árat.
2. Mivel akkoriban az ország úgy volt elkönyvelve mint ami épp a szakadék felé rohan (ami 8%-os valós hiánnyal tényleg úgy is tűnt) a kamatok elég magasan voltak, a kockázattal együtt. Nem az a terep amikor külföldi nagyon venni akar.
3. Volt egy kis zökkenő a számokban valamikor 2011 vége felé.
Ezek közül mindegyik "megjavult".
Ha 4 éves távot nézünk akkor bizony még az ezer se olyan hihetetlen főleg ha hozzávesszük a kamatok csökkenését is. Ha csak 2013-ig akkor tényleg nagynak tűnik az emelkedés miközben a számok nem nagyon követik azt.
Na megnéztem. 2013 q2 418 millió, 2015 q2 487 millió. Évi 8%-os növekedés, ami nem rossz, de azért kiemelkedőnek se mondanám. Az árfolyam növekedés viszont jelentős volt és ezzel a p/b mutató jelentőse nőt, talán duplázott is. Én ezért csökkentettem tavasszal nyár elején a kitettségem és kíváncsian várom a q3-t.
Állami Nyomda