PORTFOLIO FORUM

Topikok szűrése

Új téma hozzáadása

Minden topik

Gazdaság

Befektetés

Befektetési alapok

Állampapír

Deviza

Tőzsde

BÉT

Külföldi tőzsde

Nyersanyagok

Vállalatok

Autók

Energia

Ingatlan

Adózás

Nyugdíj

Közélet

Budapest

Európai Unió

Hitelek

Topiknyitó: Törölt felhasználó 2006. 11. 10. 15:20

Állami Nyomda

Milyen lesz az eredmény, emberek? :)

Rendezés:

Hozzászólások oldalanként:

20 40 60 80 100

lukskypoker 2015. 08. 28. 10:55

Előzmény: #10339 mega70

#10340

jelentésre beverték
sztem még lejjebb zár ma (950-960)
ha még néhányan kiszámolják az alacsonyabb oszti forgatókönyvet is, nos akár 10% mínusz is benne lehet sajna fél éven belül

mega70 2015. 08. 28. 10:39

Előzmény: #10338 dovan

#10339

Az export tartja életben a Nyomdát

Nem sikerült túl fényesre a Nyomda második negyedéve sem. A nagy bevételcsökkenés okozója ugyan a tavalyi választási évhez tartozó egyszeri tételek kiesése, viszont ezektől megtisztítva sem látunk pozitív képet. Egyedül az export, ami még mindig húzza a szekeret.

Összességében közel 9 százalékkal zsugorodott a bevétel a tavalyi év azonos időszakához képest. Persze ez nem érhet meglepetésként, mivel egy évvel ezelőtt a választásokhoz kapcsolódó tételek miatt nagyon erős volt a bázis. Ugyanakkor az már kevésbé jó hír, hogy ha ezektől megtisztítjuk az eredményeket, akkor sem fest túl szépen a kép.

A biztonsági termékeknél (ahol a választási tételek voltak) a tisztított számokban sem látunk gyakorlatilag értelmezhető növekedést, viszont ami még nagyobb negatívum, hogy a kártyagyártás szegmense már második egymást követő negyedévben mutat magas kétszámjegyű esést, ilyenre pedig az elmúlt hat évben nem volt példa. A jelentés szerint átmeneti kisebb volumen értékesítésről van szó, kérdés azonban meddig tart ez az átmeneti időszak.

Egyedül az export (nyomtatványok gyártása), ami nem okozott csalódást. Itt továbbra is majdnem 15 százalékos ugrást láthatunk, pedig már a bázis negyedév sem volt rossz. Valószínű viszont, hogy hamarosan alacsonyabb lehet itt is a növekedési ütem, ami azonban kérdéseket vet fel a jövőbeli növekedéssel kapcsolatban, látva a többi szegmens gyengébb teljesítményét.

Költség és margin oldalon viszont pozitív fejleményeket láthatunk. A hatékonyabb működésnek, és a kisebb eredményhányaddal értékesíthető választási dokumentumok kiesésének köszönhetően a bruttó eredményhányad majdnem 2 százalékponttal javult, míg az EBITDA-marign 0,8 százalékponttal.

Az EBITDA éves alapon két százalékkal zsugorodott, míg a 12 havi gördülő értéket vizsgálva azt látjuk, hogy 2013 negyedik negyedéve óta most először látunk az előző negyedévnél kisebb számot.

Ugyanez mondható el az egy részvényre jutó profitról is, vagyis ha nem változik a trend jövőre alacsonyabb osztalékra számíthatunk. A nettó profitot csökkenti a megugró export miatti kisebbségi részesedésre jutó egyre nagyobb érték is. Ez jól látszik, hiszen az adózott eredmény „csak” 7,5 százalékos csökkenést mutat a második negyedévben, míg a nettó profit 19 százalékkal esett vissza.

Ezek miatt Nyomdára szóló kereskedési ötletünkben meghatározott fair értéket 1050 forintra csökkentjük a korábbi 1250 forintról. Ez a tegnapi záróárnál 5 százalékkal magasabb, így már nem látunk jelentős felértékelődési potenciált a részvényben.

Kereskedési ötletünkön 960 forintra húzzuk veszteségvágó megbízásunkat, míg célszintünket 1050 forintra módosítjuk a korábbi 1250 forintról. A 960 forint a beszállónktól nagyjából 5,4 százalékkal van alacsonyabban, viszont időközben körülbelül 6,7 százalékos osztalékhozamot realizáltunk már a papíron.

ANY napi grafikon

Technikai szemszögből nem néz ki olyan rosszul a Nyomda árfolyama, habár az elmúlt néhány hétben nem nagyon tudott elmozdulni az 1000 forint környékéről. A gyengébb gyorsjelentés miatt azonban ez talán elcsúnyulhat. Lefelé kör esetén 960 forint környékén lehet egy támasz, ami menedéket nyújthat, viszont ha ez nem képes megfogni, egészen a július eleji mélypontokra, 900 forintig is eshet a részvény. Pozitív esetben az 1050 forint lehet az első cél

dovan 2015. 08. 28. 10:29

Előzmény: #10337 mega70

#10338

KBC elég csúnyán írt a nyomdáról:

"Az export tartja életben a Nyomdát"

Alig manipulatív :)

mega70 2015. 08. 28. 09:43

Előzmény: #10336 pioca

#10337

950 alá nem várnám az az alja szerintem

pioca 2015. 08. 28. 09:36

Előzmény: #10331 mega70

#10336

Azért ez nem rossz.
A bázis volt nagyon erős.
A 970-es árfolyam csak beijesztés.

mega70 2015. 08. 28. 09:19

Előzmény: #10334 mega70

#10335

ui. bár nem az 5000 darabot

mega70 2015. 08. 28. 09:18

Előzmény: #10332 vaczak

#10334

970-esek nagyobbik részét én szivtam fel

lukskypoker 2015. 08. 28. 09:17

Előzmény: #10329 dovan

#10333

elmegy...

vaczak 2015. 08. 28. 09:16

Előzmény: #10331 mega70

#10332

Én mindenesetre vettem még közép-hosszútávra.

mega70 2015. 08. 28. 09:14

Előzmény: #10330 trochosa

#10331

siralmas

trochosa 2015. 08. 27. 17:58

Előzmény: #10328 Babajaga74

#10330

Az ANY ilyenkor alszik. Nem szokott nagy különbség lenni a teljesítmény éves eloszlásában, nem szokott reagálni a jelentésekre. Ez persze csak a múlt, a holnap pedig a jövő.

dovan 2015. 08. 27. 17:47

Előzmény: #10328 Babajaga74

#10329

1 milliárd hiányzik a bevételből, miközben 2 milliárd a választások utáni bevétel.

2013-ban kb ugyanannyi volt. Nehéz bármit számolni a választások időszakos hatása miatt.

A 34 forint mindenesetre nem rossz.

Babajaga74 2015. 08. 27. 17:44

#10328

Általában az első vagy a második féléve erősebb a Nyomdának?
Kiváncsi leszek majd az árfolyamreakciókra a holnapi napon, hogy a piac hogyan fogadja.

dovan 2015. 08. 27. 17:24

Előzmény: #10326 trochosa

#10327

Na igen, ezt is írják a sajtóközleményben:

Az ANY Biztonsági Nyomda 2015. első félévében 10,3 milliárd Ft-os árbevételt ért el, amely 10%-kal alacsonyabb,
mint az előző év első félévében, amikor a Nyomda a 2014. évi választási nyomtatványok nagy részét készítette. Az
export 9%-os növekedés mellett, 4 milliárd Ft bevételt biztosított, amely 39%-a az ANY csoport forgalmának. Az
egyszeri tételnek számító választási munkák miatti árbevétel csökkenés ellenére, javult a Társaság
jövedelmezősége, az EBITDA 3%-kal emelkedett, amely 11,9%-os EBITDA marginnak felel meg. A nettó eredmény
az első félévben 487 millió Ft volt, amely részvényenként 34 Ft-os eredményt jelent.

trochosa 2015. 08. 27. 17:21

Előzmény: #10325 dovan

#10326

Stabil. Kicsivel több, mint a Q1.
Csak így tovább.
Az előző évihez mérni nem reális, egyszeri magas megrendelések miatt - választás.
Azt hiszem, jó helyen van a pénze, aki ebbe beszállt.

dovan 2015. 08. 27. 17:17

Előzmény: #10324 lukskypoker

#10325

A konszolidált üzemi eredmény 753 millió Ft, amely 16 millió Ft-tal (2%-kal) alacsonyabb, mint a bázis
időszaki profit. A kamat, adózás és kisebbségi részesedés figyelembe vétele után a konszolidált
mérleg szerinti eredmény 487 millió Ft, amely 83 millió Ft-tal (15%-kal) alacsonyabb, mint az előző év
hasonló időszakában

1 rv-re jutó eredmény 34 forint.

lukskypoker 2015. 08. 27. 13:44

Előzmény: #10323 Babajaga74

#10324

...de addig 2000-3000 darabbal elég durván le tudnák tolni

elég sovány a vételi oldal

Babajaga74 2015. 08. 27. 11:04

#10323

Piaczárás után hullik a lepel?

LACIKA20 2015. 08. 27. 09:16

Előzmény: #10321 LACIKA20

#10322

Ma lehull a lepel !!! :))))

LACIKA20 2015. 08. 25. 10:11

Előzmény: #10320 Babajaga74

#10321

A 980-at szépen megvették!

ANY vezetői követhetnék az Apple vezért és véletlenül elszólhatnák magukat, hogy ilyen jó évünk az elmúlt 20 évben nem volt mint amilyen a 2015-ös lesz !!! :))))