Információink szerint előrehaladott felvásárlási tárgyalásokat folytat egy lengyel társaság a Graphisofttal. A portfolio.hu tranzakcióhoz közel álló forrásai alapján a magyar cég átvilágítása már elkezdődött, s az ügylet létrejöttének valószínűsége forrásunk szerint magasnak tekinthető. Amennyiben ezen tranzakcióra valóban sor kerül, az megítélésünk szerint - több tényező következtében is - akár jelentősen a piaci ár feletti szinten is megvalósulhat. A harmadik negyedéves gyorsjelentés azonban akár jelentős mértékben is befolyásolhatja a helyzetet.
a teljes cikk: http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?k=2&i=76043
(Saját vélemény)
Erste elemzésben 1etlen dolog volt kérdéses, mégpedig a részvényszám, amivel számoltak (úgy tűnik kevesebb részvénnyel osztottak, mint amennyi a piacon van 9,96 mill. vs. 1,667 mill.). 2006 -09-30-án készült elemzésről van szó, szerintem igen ritka/elgondolkodtató, hogy ily sebességgel változtatnak célárat részvény esetében (+20 % mértékben)!
Nem tudod félretenni a felvásárlás – fúziós híreket, mert egyértelmű, hogy ennek köszönhetően került ilyen magasságba a részvény árfolyama.
Mert ha nincs felvásárlás/fúzió, akkor Construction-nal együtt nyilván nagyobb lehetőség, DE kevesebb nettó profit valószínű, Construction nélkül nagyobb profit, de már megint nem vetkőzheti le a kis 1 termékes cég leértékelő hatását. + az egyéb diszkont tényezők!
Felvásárlás/fúzió esetén nyilván a Construction-ban lehetőséget áraznak, diszkont tényezők kevésbé jönnek elő stb.
Erős accumulációt látok a papírban és bízom benne, hogy ez folytatódni is fog, ez pedig valószínű érződni is fog az árfolyamán is. Nem lepődnék meg azon, ha a napokban nekilódulna és a 2200 ft-ot áttörve (ehhez nagy forgalom kell) a 2150 - 2800 ft-os ársávban kitörne!
Én egyértelműen összekötöm az árfolyam emelkedést a cég körül keringő hírekkel, mely totális cáfolata, vagy tárgyalások zátonyra futása esetén ismét 1700 körül találhatja magát….
Nektek a szerintetek nem valós célárakat tükröző elemzéssel ellentétben van valamilyen árfolyam prognózisotok mondjuk 6 hónapos idötávra?
Ha mondjuk félre tesszük a fúziós,felvásárlós,nagybefektetős rémhíreket?
Az Erste elemzés DCF model 3500 ft-os ár lenne a mérvadó felvásárlás esetén, de szerintem ezen az áron sem hagynák, hogy felvásárolják a céget. Nem gondolom, hogy felvásárlásban gondolkodnának egyáltalán! Szerintem fúzió 1 vagy több céggel, ill nem zárják ki a pénzügyi befektetőt sem, mint lehetőséget.
Mikor bevezették a Construction szoftvert felhívták a figyelmet, hogy 5-6 év is lehet mire nyereséget termel majd és hogy kockázatos, mert több terméket leírt már a cég története során és ez is járhat így. Azonban nagyon ígéretesen kezdett, amivel korábbra hozták a nyereséges működés lehetséges időpontját, de nem így alakult, mint láthattuk a 2006Q3-ban. Egy biztos, fel kell tenni a kérdést vele vagy nélküle! Szerintem kitartanak mellette, mert óriási lehetőség, story a cég életében, sokkal nagyobb piac, mint a tervező! Viszont ehhez tőkeerős partner kell! A Graphinak is érdeke, hogy mielőbb megtalálja azt a partnert, aki segít neki ebben. A Graphi azért van komoly dilemma előtt, mert ha nem foglalkozna a Construction –nal, akkor ebben az évben akár 1 euró nyereség is juthatna jó esetben részvényenként. Tehát jelen esetben sérül a részvényesi érték!!!!
Valami biztos van a Graphi táján, amiről jó tudni, mert a management/korábban Graphi dolgozók embereként követelt helyet magának az igazgatóságba Gáthy Úr és ugyebár a beérkező ajánlatokat az igazgatótanács tárgyalja.
Valamint Peter B. Zámolyi Úr cégfelvásárlások és fúziók terén szakértő….
Mit gondolsz az új Erste elemzésről?
Ami valószínű, hogy az Erste elemzői ezt nem maguk találták ki, hanem telefonáltak. Mert amit a portfolio cikke említ az nagyjából stimmel. Construction 2010-ben nyereséges....
Akkor pedig a felvásárlás is messze van még. Igazad lehet, hogy túl nagy árat kért a Bojár.
Hacsak nem csúsztatás az egész, mert felvásárló nincs csak olyan cég amelyik fúziót akar. De ezt nem hiszem.
"S&T System Integration & Technology Distribution AG" kb. itt a mi térségünkben összesen 18 v.19 országban elsősorban vállalatirányítási rendszerekben utazik ott is SAP-ban. Ezért vette meg a unitist. Nem tudom, hogyan passzolna a graphihoz. Láttam a bemutatkozó céges anyagát is. Mukk nem volt benne CAD-ről. Bár határmentén kapcsolódik hozzá pld. a létesítménygazdálkodás.
Felvásárolják a Graphisoftot? Polak-venger dva bratanki!
Ugrás a cikkheza teljes cikk: http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?k=2&i=76043