ERSTE Ma reggel a régiós bankelemzőnk 11.000 forintra csökkentette az OTP-re vonatkozó 12 hónapos célárat, és továbbra is felhalmozásra ajánlja a részvényt. Az ok az alacsonyabb kamatmarzs miatt bekövetkező alacsonyabb nettó kamatbevétel és a közel háromszorosára növekvő céltartalék, ami jövőre is még a korábbi előrejelzés duplája lehet, de még 2022-ben is 20-30 százalékkal magasabb maradhat, mint a korábbi előrejelzésünk. Ennek köszönhetően idén a nettó eredmény 300 milliárd alá csökkenhet, és jövőre is ezen a környéken maradhat, hogy a 2019-es szintet igazából csak 2023 környékén érje újra el. Ez eléggé konzervatív előrejelzésnek tekinthető, de a jelenlegi nagyon bizonytalan helyzetben még elfogadhatóan negatív szcenárió. Hasonlóan óvatosak voltunk az értékelésnél is, ahol a diszkontált osztalék modellben nem csak az osztalék csökkent az elkövetkező évekre, hanem a tőkeköltség is megemelkedett a korábbi 10 százalékról 12 százalékra, miközben a tőke megtérülési rátát a korábbi 13 százalékról 12 százalékra csökkentettük hosszútávon. Ezek a változások is a jelenlegi bizonytalan helyzetet tükrözik, de a helyzet javulásával majd visszaállhat a korábbi értékre. Egy szó mint száz, egy nagyon konzervatív megközelítés vezetett a jelenlegi árnál több mint 10 százalékkal magasabb célárfolyamhoz.
Ha csak tuszkolni akarják az árat fölfelé, akkor jó ha kevés az eladó. Ha viszont gyűjtögetnek, igyekeznek minél olcsóbban, minél többet vásárolni. Ilyenkor nem fog sietni a vevő. Eladókat kell generálnia. Nem vesz, akár még el is fog adni. Ha további "eszetlen" vásárlásokat fogunk látni, azok a short zárók, vagy a pánikoló - "le ne maradjak" - longosok lehetnek.
Abban maximálisan egyetértettünk, hogy az áprilisi aljat követően lesz egy felpattanás - Te még a tetejét is egész jól belőtted - onnan pedig elindul lefele. Ennek a második lejtmenetnek az aljában sosem egyeztünk. Én 8500 környékét, esetleg dupla aljat vártam aug-szeptemberre. És innen emelkedést. Sokáig. Akár évekig. Te pedig további esést és akár extrém alacsony aljakat vársz időben sokkal későbbre. Erre az eltérésre még csak most figyeltél fel? :)
Naposon súroljuk a Bolli közepet. Ez most lehet megint egy olyan pont ahol elágazáshoz ért az árfolyam. Ha nagy forgalommal átmegy rajta, akkor tesztelheti a sáv tetőt vagy a korlátját, ha lefordul akkor a sáv alja vagy a támasza kerülhet tesztelés alá. Lássuk melyik irány lesz a népszerűbb!
OTP részvényesek ide!