Távolról a számok nagyon jók közelről ebbe abba bele lehet kötni, lásd. magyar eredmény nem olyan extra...Szerintem ez a 14000 körüli érték lehet be is árazta ezt. Novemberben lehet rákötik a nemzetközi vonatra.
A 131-ből 21 a szerb badwill, tehát igazából 110 milliárd (ez is nagyon jó, várakozáson felüli). Pozitívumok: költség-bevétel arány csökkent, nem volt céltartalék-trükközés (többet képzett mint q2-ben). Negatívum egyedül tán csak a kamat-marge csökkenés. Q4-re belép a szerb kb. negyedévente 5 milliárddal (2020 q1-től a szlovén kb. hasonló nagyságrendben), szintén q4-re a moldáv-albán páros kb. 0,8 milliárddal (most még csak két hónapot voltak), a saját részvénycsere átértékelés q2-ben 6 milliárd pluszt hozott most 2 milliárd mínuszt (q4-ben kérdéses). 310-nél tart most az eredmény, q4 jellemzően 10 %-kal szokott kisebb lenni, az elvileg 100 milliárd lenne, de a szerbbel 105, az összesen 415 (ha a szerb badwillt kiveszem, akkor 394), túl sok, szerintem biztos lesz majd valami trükközés, hogy ne mutassanak ki ennyit. Az szinte tuti, hogy a badwill nélkül is meglesz a 380 legalább (badwillel 401), de inkább több. Nem tudom, hogyan értékelik, ha év végi trükközés nélküli 394-gyel (badwillel 415-tel), akkor év végére 15050 (badwillel 15857) lenne. Mondanám, hogy az első a reális, de q1-ben már belép a szlovén is, ami éves szinten kb. hoz annyi nyereséget, mint ez a mostani badwill (sajnos nincs róla mostani pontos adatom, de 2018 első félévében a szlovén kb. 7 milliárd nyereséget produkált, 2020-ban kb. 20 körül lehet majd az éves nyeresége), lehet hogy ezt is beszámítják, akkor meg a második is lehet. Sp és Nasdaq most éppen piros (messze még a 9 óra), de csak kb. a tegnapi pluszt adták vissza, mondhatom semlegesnek, így elvileg felfele kéne menni, remélem lesz legalább egy 200 pontos rés felfele indulásnak, aztán még legalább egy 200-as felfele. Nem tudom, hogy idén is működik-e majd az év végi 10,7-es p/e, ha igen, akkor várhatóan a február végi 11,4-es is fog, az meg a 380- 394 milliárddal 15470-16040 (badwillel 16900, ez tuti nem lesz). A szerb és szlovén miatt a jövő év még jobb lesz, elvileg tehát érdemes megvenni a mostani áron, viszont hó végén lesz megint egy átsúlyozás, lehet, hogy előtte majd adják. Egyelőre teljesen reálisnak tűnik a q2 mozgás megismétlése, tehát kb. 4-500 forint felfele, de akár több is lehet (sc még nem volt szerintem a forgalom alapján).
Mindig nehéz megbecsülni a gyj.-k eredményét, de most ez annyi bizonytalan és ismeretlen számtól függ, hogy én nem is akartam megtenni. (Most lazán lehet 10-20 milliárdot is tévedni. lehet az eredmény 100 milliárdos , de 120 is. A menedzsmenttől és a vásárolt bankok minőségétől függően.) Igen, ma már lehet olyan megbizható európai bankot találni, amely értékeltsége alacsonyabb mint az OTP-jé. Például a Raiffesinbank. Viszont nehéz olyat találni ezek között, amelynél a jövő évi kétszámjegyű növekedés már "be van épitve", (szinte biztosan bekövetkezik.). Hiszen az OTP-nél 6 olyan megvett bank van, amelyek egyike sem teljes éves eredménnyel lesz ebben az évben a beszámolóban benne. Ezen bankok többsége jövőre szállitja az eredményt.
Már kb. 3 éve hozza év végén a 10,7-est (tavaly csak január első hetében), nem jelent túlértékeltséget, amíg van növekedési sztori. Most még van, mert a szerbet csak q4-ben rakják be, a szlovént meg csak jövőre. Utána viszont már kérdéses.
Köszönjük neked és gtg-nek is a vizsgálódást. Ha holnap meglesz a 110 (vagy több),Q4:100-t meghaladja,akkor Q1:72, Q2:105-tel számolva=387Mrd éves eredménynek adódna. A negyedéves becslésben mindig egyfajta mumus a céltartalékolás mértéke,és nagy kérdőjel a ráfordítások alakulása,így valóban nehéz kalkulálni. a 14519Ft a 2015-től húzott emelkedő trendcsatorna fölső vonala alatt helyezkedne el,a csatornán belül, az 1,618%-os fibo szint felett,ami egy egészséges,pozitív technikai képet sugallna. A P/E=10,7 jól hangzik,de ha jól gondolom azt is jelzi, összehasonlítva a régiós szektortársakkal,hogy kicsit túlértékelté vált,drága bank.Nem fordulnak el a befektetők?Vélhetően az akvizíciókkal egymás után belépő bankok növelni fogják évről évre a hozamot,ami miatt továbbra is vonzó befektetés lehet.
OTP részvényesek ide!