Újabb Brexit para ás olasz költségvetési püörformansz + masszívan erősödő USD,itt azért illene egy megálló egy picit...persze majd a robot eldönti mi a cél.
https://invst.ly/96crd Januárban túlértékeltté vált az OTP az osztalékhoz képest, korrigálták ezen malőrt. Most jó helyen vagyunk. Szerintem ennyi történt. Azt azért hozzátenném, hogy az eredményt tekintve kvázi jó helyen volt az ár januárban is. A piac úgy néz ki döntött. Nem az eredmény, hanem az osztalék szerint áraz. Érdekesek az eltelt idők. A gyors mozgás 33 nap alatt lezajlik, az oldalazás kb 65 napig tart. Az is jól látszik az ábrán, hogy kellett volna egy mélyebb alj ...
"Azok a bezuhanasok elott sem azert vettek a csucsokon, hogy par het alatt eldobjak. Aztan? 6 honap alatt az arfolyam a negyedere tudott esni." Még egy különbség 2008 ősze és a mostani ehelyzet között. A tőzsdék (éppen a gyengülő konjunktúra miatt) már 2007-ben gyengültek. Az OTP 10900-at 2007 nyarán érte el. A válság 2008 szeptemberében tört ki., amikor az OTP már csak 7000 körül volt. Tehát messze a korábbi csúcsoktól, ami nem is csoda, mert az OTP jövőbeni teljesitményét illetően már régen nem voltak az elemzők olyan optimisták mint több mint egy évvel korábban.
Mégegyszer: az európai nagybankok többsége ma még úgy sem tud jelentősen nagyobb saját tőkét felmutatni mint 2008-ban, hogy többségüknél tőkeemelésre került sor (uj részvénykibocsájtással.) Tehát válságállóságuk csak kis mértékben javult (Általában eszköz vagy egyenesen leánybankok eladása révén.) Egy ilyen banki piacon érte el az OTP, hogy a saját tőkéjét úgy tudta 130%-kal növelni, hogy közben több mint 10% saját részvényt vásárolt vissza! (Többségük a MOL-nál van kölcsönben) Az én helyzetelemzésem azt mutatja, hogy egy újabb válságból az OTP még inkább megerősödve kerülne ki, szinte minden leánybankja piacvezetővé válna. Ne felejtsük el, hogy a kapitalizmusban a válságnak fontos szerepe ban. Kihullik a férgese, a legkevésbé hatékony és ezek eszközei átkerülnek azokhoz akik azokat eredményesebben tudják működtetni.
Kimerülési rally ekkora forgalommal? Kötve hiszem. Persze, hogy minden válság az átlagosnál jobban érinti a gyengébb nemzetgazdaságokat, főleg azokat, amelyek jobban el vannak adósodva. Mi a helyzet az OTP bankoknál ebben az értelemben: - magyar anyabank: nincsenek devizahitelesek, az új szabályok kizárják azt, hogy a jövedelemhez képest a hitelfelvévő túlvállalja magát, az ország bruttó eladósodottsága is kisebb mint 2009-ben. z MNB tartalékok nagyobbak - orosz leánybank: a szankciós környezetben már igy is nyomás alatt. Jellemző módon az orosz leánybank bontakozott 2009 után a leghamarabb ki és ha nem jön a krimi-orosz-ukrán válság akkor ma az orosz leánybank egyedül kitermelné a nyereség harmadát. (Az orosz államadóság is alacsony) - bolgár leánybank: rendkivül alacsony államadóság (még hogy balkáni zűrzavaros pénzügyek, de jó lenne ha nálunk is csak ilyen szintű lenne.). A mostani akvizicióval ujra piacvezető bank lesz az OTP, amely még egy újabb válságban is meg fogja tartani nyereségességét (ahogy legutóbbinél is sikerült.) - Szlovák bank: ez most sem nyereséges, válság idején meé annyira sem. De kis eszközállományával csoportszinten nem számit. - Horvát bank: a 2014-es és 2017-es akviziciókkal megerősödve, ma már az egyik legnagyobb bank. Tehát most meg van az esély arra, hogy egy ujabb recesszióban ez a bank is nyereséges maradjon (nem úgy mint 2009 után) - Szerb leánybank: itt is volt 2 akvizició. Nagy szükség volt rá, mert itt az OTP versenyképtelenül kicsi volt 2009-ben és éveken keresztül veszteséget termelt. (Idéntől változik végre a helyzet.) - Montenegró: piacvezető volt már 2009-ben is az OTP leámybank. De kicsi piac és még a piacvezető sem volt képes tartósan nyereséges működést felmutatni egészen tavalyig. It egy következő válság ujra veszteséget jelent majd. - Ukrán bank. A 2009-es válság nem vágta nagyon oda a leánybankot. Fáziskéséssel az orosz bank után, de 2012-13-ban komoly nyereség felfutás volt. Ezt a bankot is hazavágta az orosz-ukrán konfliktus. - román leánybank: kicsi volt és az is maradt. Nem lesz válságtűrő, de mérete nem jelentős a bankcsoportban. - bankcsoport szinten: a válságelőtt közvetlenül terjeszkedett és a bolgár leánybankon kivül nem versenyképes és drágán megvásárolt leánybankokkal ment neki a válságnak. Tőkeellátottsága gyenge volt, nagy goodwillel működött (ukrán leánybankot a Raiffeisentől saját tőkéhez képest 4,5 szörös áron vette meg.) Az OTP-t az mentette meg akkor, hogy a biztositóját eladta a Groupamának, de igy is kis likviditással ment neki a 2008 őszének. A saját tőkeállománya 750 milliárd ft volt. De még igy is (frissen összetákolva) a bankcsoport folyamatosan 2014- kivételével nyereséges maradt! Saját tőkeállománya már 1750 milliárd felett van! Európa egyik legjobban tőkésitett bankja! (Ezért tud olyan neves bankoktól mint pld a SocGen bankokat vásárolni). Tehát elmondható, hogy a bankcsoport válság állósága mind leánybanki szinten mind csoportszinten idén már jobb mint 2008-ban volt. Ha akkor el tudta érni, hogy szinte végig nyereséges maradjon és csak a devizahiteles-bankadós-orosz/ukrán válságos csúcsponton 2014-ben csúszott veszteségbe, akkor szerintem a következő válság sem fogja nagyon megviselni. (nem mellesleg az EKB legujabb vizsgálódása is ezt bizonyitotta pár héttel ezelőtt.) De ennél fontosabb, hogy a 2008 őszén kirobbant válság nem véletlenült kezdődött. Kina kivételével az összes nagy gazdaság egyre rosszabbul teljesitett már 2007 elejétől. Ameddig az USA 3-4%-os GDP növekedésben van, addig a tőzsdék korrigáhatnak (időnként nagyokat, 5-10%-os mértékben is,) de nincs ok a tartós lejtmenetre. Igy van esély rá, hogy a következő válság előtt az OTP még jobban megerősödjön. Ha előtte sikerül egy 1500ft/részvény szinvonalra fejlődni, akkor az 1000ft/részvény alatti szintre esés 1-2 évig sem fogja már a részvényt sokkal 8-10 ezer alá verni.
" Ezek nem azért vették, hogy pár hét alatt eldobják. " Lehet. De az OTP nagy beomlasai (2009=1300Ft , vagy 2011=2700Ft ) nem azert tortentek, mert OTP magyarorszagi uzemevel volt baj. Az egesz KeletEuropaval, es/vagy vilagmeretu penzugyi problemaval volt a baj. Azok a bezuhanasok elott sem azert vettek a csucsokon, hogy par het alatt eldobjak. Aztan? 6 honap alatt az arfolyam a negyedere tudott esni. . Es vajon egy hasonlo valsag-eset elofordulasa idejen a sok balkani bank , es balkani Orszag zuros penzugyei, mint ottani OTP-leany segit-e majd, avagy inkabb lefele huz? Ami a jo idokben segit a profitabilitasban mint most, nos, az biztosan igy marad amikor a bajok jonnek majd egyszer? . Ettol meg OTP mehet meg feljebb is, mint penteken. De nekem speciel a 11250 inkabb a kimerulesi pontnak latszik a korrekcios rally legvegen.
Igen, ez a kábitás mindig bejön. Ez elmúlt évek legnagyobb csalódása nálam, hogy régi barátok (széleslátókorű, nyelvet beszélő, inteligens) anélkül, hogy észrevették volna teljes elkábitás állapotában lebegnek.
OTP részvényesek ide!