A FEDnek nem kell piaci áron átértékelnie a kötvényeit? A 30 éves kötvényállomány biztos sokat esett, igaz a az átlag maturity valami 5 év körül van, ha jól tudom
A valóságban a Fed mérlegének szűkítése nem tűnik olyan egyszerűnek. A múlt héten például a Fed mérlegfőösszege 1,7 milliárd dollárral 8851,4 milliárd dollárra nőtt. Visszatekintve a mérlegfőösszeg mindössze 114 milliárd dollárral, 1,3%-kal csökkent a mennyiségi szigorítás kezdete óta. Emiatt a Fed nem tudja követni meghirdetett irányát, ahogyan azt korábban tette (pl. 2010, 2011, 2012, 2013 és 2018). Ehelyett a Fed-nek legkésőbb jövőre kamatot kell csökkentenie, hogy megakadályozza a teljes összeomlást. A globális gazdaság stabilizálásához szükséges likviditás mennyisége teljesen elsöprő lesz, és eltörpül minden eddiginél. Rövid távon azonban a Fed kezdetben rendíthetetlenül folytatja romboló pályáját, tovább rontva ezzel a stagflációs környezetet. Ennek eredményeként a következő hetekben és hónapokban minden piaci szektorra jelentős nyomás nehezedik. Amint azonban a Fed a piacok összeomlása miatt fordulni kényszerül, az arany gyorsan visszapattan, majd új történelmi csúcsokra tör.
Egyértelmű volt, előre szóltak, hogy nem akarják 90$ alatt látni! Gondolom az a brutális mennyiségű beruházás amit mostanában indítottak szeretnék ha még ebben az életben megtérülne!
Az elmúlt 10 évben kitermeltünk talán 1 milliárd új igazi fogyasztót is, és folyamatosan nő a számuk. Indiaiak, kínaiak, brazilok, és más feltörekvő országok lakói, akik viszont továbbra is globál cégek termékeit veszik, mert egyre nagyobb számban megengedhetik maguknak. Vagy úgy gondolod, hogy explicit és/vagy implicit protekcionalizmussal inkább a saját feltörekvő indiai, kínai, brazil cégeik profitját fogja növelni az emelkedő életszínvonaluk?
Már rövid távon igen jelentős visszaesés lesz a profitokban. Mindeg, hogy hol termelődik. Nemcsak Amerikában. A helyzet ugyanis az, hogy a pénzpumpával - ami nem más mint adóssággenerálás, mesterségesen megtolták a profitokat a jegybankárok - meg részben a politikusok (a fő elkövetőket most hagyjuk figyelmen kívül, mert az eredmény szempontjából lényegtelen). Gondolj bele mi történt: a fogyasztókhoz jutó pénzt jórészt elköltötték, ami keresletet generált, és felfújta a profitokat. Ezért nem is nézem a PE rárákat, mert teljesen félrevezető, ugyanis a nevező mesterségesen fel lett pumpálva, ergo a hányados alacsonyabbnak tűnik. És a lényeg az, hogy időlegesen ilyen kedvező. Ahogy az adósságok elkezdenek csökkenni -infláció elleni "harc miatt", a profitok azonnal bezuhannak, s a PE ráták sokszorozódnak. És az fogja a valóságot mutatni. Nézd meg, mi történt 2008-ban a PE rátákkal mintaként. Óriásira növekedtek, vagy épp negatívba fordultak, amint a felesleges fogyasztás kiürült a piacról. Erre rá fog tenni egy lapáttal az energia- élelmiszerek jövedelemelszívó hatása, és a zöld átmenet pénzkiszivattyúzó hatása. Azok a cégek, amik nem ezekbe a szegmensekbe tartoznak, nagyot fognak zakózni profitban és árfolyamban. És itt még válságról nem beszéltünk, hanem egy egyszerű visszarendeződésről. A többi csak hab a tortán. De igazából amiről beszélek -nos az energia- élelmiszer- klíma- források és nyelők problémája egy hosszabbtávú folyamat, ami drasztikusan rontani fogja évtizedes távlatban az átlagember életszínvonalát. Egyszerűen amit eddig megengedhetett JóskaPista magának, azt nem fogja tudni megengedni később. Ez pedig óhatatlanul a profitok általános lemorzsolódását okozza. Arról meg nem is bezsélek, hogy a Föld fenntarthatósága végett szükség lesz az externáliák fogyasztói árakba építésére, ami a mai reálárszínvonalhoz képest irreálisan drágává teszi az utazást, a repülést, a turizmust, és még egy rakás "luxus"-fogyasztást.
Én erről olvasok itt ebben a thread-ben hetek/hónapok óta. Nevezetesen, hogy leader váltás lesz/lehet ilyen fordulók alkalmával, fontos az energia papírokba helyezni a bizalmat, urán, olaj, napelemes cégek hajrá, nyersanyagok árai emelkednek, stb... Lehet társadalmi váltás, de mint ahogy André Kosztolany is mondta: A tőzsde az a hely, ahol a befektető viszi a pénzt, a cég meg az elképzelést. Az alapötlet ez. Élelmiszerválság..., még olyan is elképzelhető. Erről meg az jut eszembe, hogy Michael Burry a vizet longolja. : ) Nézzük egyébként a tényeket. 45 vagyok. 20-30 év múlva, ahogy írtad nem olyan lesz, mint most. Akkor még most készülnék arra az időszakra. : )
Belenéztem az SP500 cégek listájába, és talán a Walmart az első, mely eléggé USA piacra koncentrál csak, felette szinte mind globál cégnek tekinthető, melyek profitja az egész világon termelődik. Ennek fényében is úgy látod, hogy ezen cégek már nem fognak profitot növelni?
Lol, úgy én is hiszek benne. :) Arra próbálom meg ráirányítan az emberek figyelmét, hogy az elkövetkezendő 20-30 év vélhetően nem olyan lesz, mint ami eddig volt. Egyszerűen a fogyasztói társadalom - ami az USA létalapját adta, egyszerűen véget ért. Lehet ellene kapálózni, de nem érdemes. Ebből fakadóan a végtelen profitok kora is véget ért. Meg a végtelen tőzsdei szárnyalások kora is. Elkezdődött a véges erőforrásokkal való szembenézés. Most energiaválság formájában, aztán élelmiszerválság formájában, és a többi és a többi. Sokkal többe fognak az inputok kerülni mint eddig.
"Ugyanis aki hisz Amerikában, az USA eszközöket tart" Igen, 15 perces, napi, havi, éves időtávban hiszek Amerikában. Tartok is USA eszközöket. Az 5 és 10 éves történelmi országfejlődési távlat nem hat a rövidtávú befektetői döntéseimre. Mert akkor olajpapírt sem vennék...
Financial Forecasts
cimu topic folytatasa. Minden fenti temaba vago hozzaszolast szivesen latunk.