Szerintem, ha oda is kerülne a lakossághoz növelve annak vásárlóerejét, akkor is inflációt okozna, mert ha egységnyi árura több vásárlóerő jut, akkor az áru drágul. Persze nem kerül oda, így részvény és ingatlan inflációt okoz (amíg ki nem durran a lufika). De bárhogy is nézzük, szerintem elkerülhetetlen az infláció, hiszen öntik a pénzt a rendszerbe, és amiből egyre több van, az egyre kevesebbet ér. A termelés, az árumennyiség, vagy az ingatlan m2 nem nő olyan arányban, ahogy a pénzt nyomtatják. Ezért gondolom, hogy a nemesfémek őrzik a reálértéküket, és infláció ellen védenek, mert az arany mennyisége véges, ha gyártanának, az meg rendkívül költséges lenne, és radioaktív... :D
Német/osztrák bankpapírok mintha kicsit lemaradtak volna a DAX egyéb komponenseitől. Talán küszöbön lehet azokban is egy kitörés?! Nincs bennük akkora lehetséges sztori mint egy Lufthansaban, de a kockázat is lényegesen kevesebb. Erste Group nincs is olyan messze a kitöréstől: 19,7-20,7 szintekkel kéne megbirkózni.
Nem lepődnék meg egy átmeneti deflációs hatáson, majd egy jelentősebb inflációs hatáson. Persze ezt egyelőre még nem érezni. Sokan azt gondolják, hogy a Fed pénznyomtatása egyébként olyan pénzkínálatot, plusz pénzt jelent, amely a lakossághoz effektíve odakerül, ezzel növelve a vásárolóerejét. Ez azonban nincs így. Nem kell attól tartani, hogy ennek a likviditásnak majd az lesz az eredménye, hogy a lakosság robbanásszerűen többet fog költeni. Szerintem pont a megtakarítási idő alatt képződő és eltűnő likviditást pótolják a repo és a QE-vel.
Én bőven nem gondolom, hogy vége lenne ennek a válságnak. Egyelőre az egészségügyi válság első hulláma sem ment le az USÁ-ban. Ha majd tényleg lecsökken a betegségszám növekedése az USÁ-ban is, na akkor ment le az első hullám. A mennyiből is? Másrészt nem az egészségügyi része a probléma ennek az egésznek, sőt nem is a termelés időleges leállása. Hanem az ennek nyomán kialakuló kereslet és fogyasztásvisszaesés. Igaz ez nem olyan látványos, de a hatása sokkal fájdalmasabb, és elhúzódóbb. Ma reggel olvastam, hogy Ny-Európában már márciusban jelentősen nőtt a megtakarítások aránya a lakosságon belül. Ha emellé odatesszük a munkahely-megszűnéseket, azt, hogy a dél-amerikai export még 2 hónapig szenvedni fog, a magas költségvetési hiányokat, a turizmus idei nullázását, a félelmet, és azt, hogy a teljes nyitás még hónapokba kerül (a legjobb esetben is), a következő vállalati és állami adósságok leminősítését, és azt, hogy már egy végletekig kitolt konjunktúra igen érett szakaszában voltunk, akkor a kép nem rózsás. Tök mindegy, hogy a tőzsde mit mutat. Egyszer csak porszem fog a gépezetbe kerülni. Még az is lehet, hogy egy kétpólusú világ kialakulásának szemtanúi leszünk az elkövetkezendő egy- két évben. Aztán a FED nyomtathat egy új Amerikát :)
Aranyban szerintem a jegybankok már leálltak a nagyobb vásárlási lázzal, a keresletet még fenntartja a lakossági vételi kedv, de hamarosan annak is vége lesz. A világvége hangulat elmarad és jön az aranyban egy izmosabb korrekció. Én 1800 felé nem várom. A Bitcoin is érdekes lenne, ha a felezés utáni várt jelentős emelkedés elmaradna, mert akkor nyilvánvalóvá válna, hogy a modell nem működik. A modell szerint néhány hónap múlva az árfolyamnak meg kellene indulnia.
1)Ha a daytrade idotavon tulra is nezunk, akkor egy dolog vilagos: A piac a 2 honapja tarto rallyval visszament oda, ahonnan lezuhant. Világszerte 25-30% rallyt latunk. Es teljes egeszeben bearazta a koronavirus teljes elmulasanak optimista scenariojat, beleertve azt is, hogy nem lesz semmi maradek hatasa ebben az evben sem. A piac bearazta a V scenariot. A FED es a treasury egy sulyos beteget nem gyogyit, hanem ismetlodoen akkora fajdalomcsillapito adag morfiumot ad be, hogy mar nem erez semmit, akarmekkora is a valos baja. Boldogan vigyorog a tozsde, miközben van 30 m munkanelkuli. . 1)A Risk-reward ma mar ugyanolyan rossz, mint februarban volt, vagy rosszabb. A valosagban GDP, es minden mas gazdasagi mutato negativ. A valos valsag 2020ban viszont sokkal nagyobb mint 2008. A tozsde meg szarnyal. A piac azt arazza, hogy napokon belul van effektiv es olcso virusbeteg kezelesi modszer, hogy oszre van vakcina, es karacsonyra nemcsak legyartanak 6 Mrd adagot hanem be is oltjak vele az embereket, es nem kerul semmibe nekik. Minden jol alakul. . Tenyleg, az emberek visszaulnek a repulogepekre, mennek hetvegen hotelekbe, egyutt ebedelnek minden nap, es veszik az uj autokat? A FAANG 5 cege egyenkent tobbet er a piacon, mint az egesz Anyag es Energia szektor egyuttveve. Olyan merteku lett a koncentracio a tech agazatban, ami soha nem letezett: Egyik FAANG cegnek sincs versenytarsa, a verseny egyszeruen eltunt, helyette csak orias monopoliumok vannak. A kapitalizmusbol kihalt a verseny. . 2)AZ EEM piacokon nagyjabol fele akkorak az ertekelesi szamok, mint az USA es az EU oriascegek PE, PB, PS stb. mutatoi. Eleg konnyu talalni a nepszeru cegeken kivul olyanokat, amik hoznak 4-8% osztalekot, PE mutatojuk 10 alatt van, egesz jok a profit kilatasok, es a piac megsem veszi oket. Mert mindenki AAPl, MSFT, AMZN reszvenyt vesz, vagy azok EEM piaci masolatait, de a tobbi ? Az nem erdekel senkit. . AZ ilyen helyzetek meg szoktatk oldodni valahogy. Valahogy most is meg fog oldodni.
http://keptarhely.eu/view.php?file=20200525v00syldy4.png Bár úgy tűnik, hogy április 27-én RIG bull trendbe fordult, mégis nem kizárt, hogy március 18 óta RIG hármas szerkezetben oldalaz abc (... flat, most lehet a c-ben, felfele tart felső piros fölé) vagy abcde (most lehet a d-ben és lefele tart alsó pirosig) alakzatban. Az átfedéses szerkezet miatt az esetleges további emelkedés biztosan korlátos lesz, ezért 1,64 felett folyamatosan emelném a stoppot a zöld trendvonalat követve. 1,18 alatt nagyobb esés a valószínűbb. Összkép alapján úgy tűnik, látjuk még az árfolyamot 1 alatt.
Köszi a nagyon jó áttekintést! RDS-t illetően már most vásárolnál vagy inkább kicsit kivárásra játszanál? Elsősorban azért kérdezem, mert a 27 körüli réstöltés nagyon kéne. Elérése esetén pedig közel 20% kerülhetne pluszba a zsebbe. Természetesen az említett hosszú távú várakozás nem indokolja a vacakolást, hogy 32 vagy 27 a beszálló. De azért mégis. Kockázatkezelési szempontból nagyon nem mindegy. Köszi még egyszer.
Végülis hasonlóan latjuk MOL kilatasait; de azert ha mar olajos temakat nezunk, akkora MOL-hoz (es OXYhoz ) kepest is, szerintem vannak jobb lehetosegek. . 1)Shell RDSB most kemeny kezzel probalja stabilizalni a helyzetet. 70 eve eloszor csokkenti az osztalekot, negyedévente 32 centre, es jo lesz ha az idei ev elso feleben zero eredményt tud hozni. Viszont a masodik felevben mar talan EPS=1.0 koruli profitot is kepes lehet osszehozni, es jovore mar realis lehet az EPS=3,50 ha az olaj ara lassan kuszik tovabb felfele. Kozeptavon, 3-5 eves távlatban mar ujra lathatunk EPS=6-8 USD szamokat, es a mostani 30 szintrol egy eros duplazas benne van. . 2)Total TOT abban kulonbozik, hogy ok viszont tartani akarjak az osztalekot, ami most 8% korul van. OK hatarozozttan kovetik az OPEC termelescsokkentesi erofesziteseit, az idei arbeveteluk nagyot fog esni a volumencsokkentes miatt is.A recovery hasonlo lehet, de ha az osztalekot tényleg tartani birjak, az a kulonbseg szamithat. . 3)Cheriere Egy ideje nezegetem LNG-t, de nem vettem bele. A natgas cseppfolyosito es tengeren Europaba szallito mufaj most elvezi az extrem alacsony texasi foldgaz arakat, a kiadasaik esnek, igy Q1-ben EPS=1.43 profit igen jonak nez ki (triplaja a tavalyinak) es ha ezt tartani tudjak es ev vegere osszejon EPS=3-4 USD, (a mufaj szezonalis, tel idoben, 2 negyedévben keresnek jobban) akkor egy normalis PE=15 mellett a mostani 45 arfolyam fole mehetnek 40-50%-al.) . 4)Van azonban egy masik tema, ami valsagok utan maskor is igen jol teljesit a recoveryben, (persze eleg keson vettem eszre, mert a recovery jo reszet mar megcsinalta) es a kozeptavu kilatasaik is jonak latszanak. Talan meglepo, a recreational vehicle ggyartokrol van szo, mint Thor es Winnebago.
Mert az USA-ban az elszegenyedo idosek a valsagok utan gyakran eladjak a magas rezsiju hazukat, es vesznek tized aron egy RV lakobus-t, es azzal furikaznak nyaron eszak fele, telen meg le Floridaba. Most eppen ilyen helyzet van: meg jok az ingatlan arak eladashoz, a jovedelmeik meg esnek. Európában ez az életstílus nem letezik, infrastruktura sincs hozza; igaz hogy az eghajlati kulonbsegek is kisebbek. . WGO az iden mar 10-15%arbevetel növekedést var, es hozni tudja az EPS=3.50 profitot. Egy PE=15 szamnal meg szep emelkedes johet ossze jovore, amikorra a konszenzus EPS=4.50 profitra szamit. Lehet hogy erdemes kivarni a juniusi jelentest, (az utolso EPS=67 cent volt), de nyaron jellemzoen ketszer annyi RV-t adnak el, mint a teli idoszakban
Financial Forecasts
cimu topic folytatasa. Minden fenti temaba vago hozzaszolast szivesen latunk.