A piacok twitter felbeszélése, a céges adatok folyamatos hamisítása, a média és elemzőházak megtévesztő előrejelzései, a csúcsok közeli kamatcsökkentési tervek, mind arról árulkodik, hogy totál be vannak sz@rv@ egy eséstől...Tudják jól, hogy ebből nem lehet jól kijönni, ezért mindent bevetnek és ha egyszer ebben az életben lesz egy esés, akkor is szerintem szép lépcsőzetesen lesz leengedve a piac, mert így okozzák a legkisebb károkat...nem akarnak egy újabb 1929 utáni időszakot és mindent meg is fognak tenni azért, hogy ne legyen...gondolom , ha kell akkor a világ legnagyobb pénznyomtatása is belefér nekik, gyakorlatilag már nincsenek határok...
inkább tökéletesen félre van árazva minden... a "piac = alkesz" analógiával élve: alkeszünk 10 év folyamatos (gyógyszerrel kevert) piálás után tök részegen tántorog jobbra balra a tánctéren... és nem a "végtelenített részegség" fázis lesz a valóban érdekes, hanem az amikor ami "képletesen értelmezett" alkeszünk elkezd összeomlani... ugyanúgy nem lehet a végtelenségig piálni/drogozni, mint ahogy az alapvető piaci szabályokat sem lehet a végtelenségig felülírni... a 2008 óta alkalmazott "megoldás" végén példátlanul mély gazdasági válság áll...
Ja, " Nincs eufória. Sok sok money várakozik olcsóbb eszközárakra. "
Lehet, hogy a cash-ben varakozok elore megereztek, hogy erdemes varni? . 1)Azt invesztorkent lehet latni, hogy Trump regota duhos a nagy mediakra mert megirjak rola az igazi "fake news"-t, mint CNN es Washinhton Post, (utobbi tulajdonosa Jeff Bezos, Amazon kiralya). Nade arra megse szamithatott az invesztor, hogy bar 30 eve soha nem bantottak semmiert Amerikaban az online platformokat mint Google, AMZN es FB, de most megis ? Egyszercsak, 2019 juliusaban minden megfordulna a 30 eves hagyomany, es az EU utan amelyik adoztatni akarja oket Macron vezetesevel, hirtelen az USA Igazsagugy Miniszteriuma nekimegy mindegyik online oriascegnek? Zug a jelszo, " Invesztorok, vigyazzatok! " . 2)Az USA_ban az elso 5 legnagyobb ceg mind computer orias, MSFT, AMZN, AAPL, GOOG, FB. Meg a bankok se birnak kozejuk furakodni. Mindegyik monopoliumkent mukodik. MSFT uralja a PC vilagot, a verseny lehetosege zero. AMZN uralja a kiskereskedelmet, nem tagadhatoan, minden retail uzlettol elvett vevoket a 2 ocean kozott. Es pusztitja a kis papa-mama uzleteket, evente millio szamban. Eroszakos is, egyenlotlen mindegyik szerzodese. AAPL uralja a mobil telefonia piacot, sot nemreg maga Trump allt neki a Huawei versenyet kiiktatni. GOOG egyeduralkodo minden adat vilagokban. FB egyertelmuen a legtobbet tudja az emberekrol, vagyaikrol es gondolkozasukrol, eselye sincs masnak. . 3)Hirtelen Trump most rajott, hogy a BIG TECH veszelyes, es monopoliumkent viselkedik? Vagy elege van, hogy CNN es WP folyton biralja, es ki akarja csinalni oket (Bezos?) is, mint ahogy megprobalta a mexikoi es kinai kereskedo/gyartokat is? Ha nem megy Iran, akkor jo lesz ellensegnek Mountain Vally is? . A troszt ellenes es versenyt korlatozo torvenyek ott vannak 60 eve. Annak hasznalataval szetvertek mar joparat. . Ha most tenyleg komolyan nekik mennek, akkor mi lesz a PE=100-as szorzokkal? Ha ezek visszesnek a PE=10 szintre, az ugy nagyjabol onmagaban 3-4Trillio kapitalizacio eltunese, (az annyi mintha DAX nullara esne le!) az kb. -15% az SPY-bol akkor, ha nincs tovagyuruzo hatas. De van. Mert a fel vilag a beszallitojuk Taiwan Semicond-tol a Paris luxus parfumon at, az India szoftvercegekeig. . 4)A veszely nekunk az, amiben raadasul Trump es a demokrata elnokjeleloltek is egyetertenek, hogy az Online Platfotmokat meg akarjak rendszabalyozni. Az legalabb akkora kart tud okozni a piacokon, mint az hogy trade-war fenyegetes van egy eve. Eddig FB fizett ugy 5-6 Mrd, GOOG 2-3 Mrd buntetest ide-oda, az eddig belefert. . De ha most oszre ebbol az indulo hadjaratbol ellenuk kialakul valami komoly, akkor okosabb felre allni. Meg a vegen fundas alapja is kialakul annak, hogy az SPY ujra "rounding top" jeleket ad. . http://keptarhely.eu/view.php?file=20190728v00qkgjyz.jpeg
Egyelőre továbbra is azt látom, hogy GDP, infláció, likviditás, munkanélküliségi adatok, céges eredmények rendben vannak, kötvények kamatai alacsonyak. Nincs ami elszívná a tőzsdékről a likviditást, tehát ez mind a long piacnak kedvezne. Sok piacon buborékok vannak, illetve annak látszanak, mert mindenre jut pénz. Ritka időszak az ilyen, még kevesen élték át. Én a 2019. év végét megvárom mindenképpen, mert ősszel lehetnek érdekes dolgok.
"This time is different"... vajon tényleg erről lenne szó? Mert ahogy látom már nálatok, a profiknál is nagy a tanácstalanság, nem irónikusan vagy gúnyosan értem. Senki nem tudja lassan értelmezni, hogy mi is történik igazán a háttérben, nehéz logikus magyarázatot találni.
J. Yellen megmondta, hogy a mi életünkben már nem lesz több klasszikus válság. Túl sok pénzt nyomtattak, nagy lett a mérlegfőösszeg, szerintem mérlegen kívül is vásároltak részvényeket, indexeket, alapokat, stb. Mérlegen belül csak a kötvények széles skáláját, meg jelzálogleveleket vettek. És? És nyertek rajta. Rájöttek, hogy ha pénzt keresnek, az jó dolog. Hq meg megindul az infláció, akkor meg a fölös pénzt ledarálják. Az apa-fia példát én komolyan írtam, mert kb. ez történt. Amíg nem jön újabb tökfilkó a pénzpiacok ellenőrzésére és nem ront nagyokat (mint Greenspan), addig nem fogják elherdálni a pénzt. Az USA indexek vállalatai 70% felett felülteljesítették a várakozásokat. Szóval még szól a zene. Van egy ország, ahol új címletű bankjegyeket nyomtattak jó nagy mennyiségben, a régiek csak egy részét vonták ki, sőt a ki nem vont címletekből meg még állagcsere címén újabbakat is nyomtattak, így 30%-kal több pénz maradt a kereskedelmi forgalomban. Csoda, hogy kb. mindenre van pénz. Az infláció meg egy szám, amit az állam ellenőriz mindenhol. Pedig látjuk, hogy mekkora a valós infláció, de a hivatalos számok nagyon csinosak. Csalás van mindenhol. Az indexek emelkedése a pénz + pszichológia = tendencia képletén alapulnak. Japán a kamatokat levitte, de a GDP nem tudott jelentősen emelkedni, bármit is csináltak. Kicsi a lakosság, a lakosok száma nem nő, öregednek. A kötvényeket nem külföldre adták el, a japán háziasszonyok is inkább külföldi kötvényeket vásároltak. Japán túl nagyot fejlődött a 80-as évek végéig. Később pedig a versenyképességét folyamatosan elveszítette. USA nagy piac, nyitott ország, hatalmas kötvénypiaccal. Minden más japánhoz képest.
" Olajnak 1-2 evig nem latok nagy jovot, ha jon a valsag. " . Ezzel egyet lehet erteni. De minek latsz nagy jovot? . 1)Europaban 13Trillio negativ kamatu allampapir van, szoval a 300m ember aki EUR penzt hasznal, nekik egyenkent 43.000 EURO penze van negative hozamu papirban. Erted a szamot? Aha. Akkor tehat a mai kapaitalizmus lenyege mostantol, hogy penzt csinalunk helyett penzt megsemmisitunk. Ez lett az Europai kapitalizmus uj hitvallasa, vagy mi utott az Europaiakba? . 2)Akkor menekuljunk a penzzel Svajcba? Ott az 1-2-5-10-30 eves bank betet is, es Bond is mind negativ volt mar eddig is. Ujdonsag, hogy multhettol mar az 50 eves is negativ. Nincs messze hogy a 100 eves is negativ kamat legyen? Akkor 100 evre torltunk a kapitalizmust? Csoda, ha a a hajdan mintaszeru Svajci bankjaik arfolyama 12 ev alatt 1/5 reszere esett le? . Akkor menjuk vele Daniaba? Minek? ugyanaz van minden futamidore, mint Svajcban. . 3)Van 3 amerikai ceg, Apple, McDonalds, ATT akik Euro kotvenyeket bocsatottak ki. Es azota is bamulnak, mert most negativ a kotvenyukon kamat! Ezt hogyan konyveljek le? Szoval mar semmi dolguk nincs ha profitot akarnak, csak kibocsatani EUR kotvenyt, es dol a profit ! Hat az meg milyen jo csavar, ha atviszik a penzt Amerikaba, es ott meg adnak ra ujabb plusz +2.0% korul. Minek dolgozni, es mukodtetni a ceget? . 4)Azt meeg ertettem, hogy 1990-ben, amikor a vadul tulertekelt NIKKEI index elkezdett esni, a BOJ levitte a kamatot 1-2% koze, es ott tartottak 13 evig. Ettol a tozsdeindex 40.000--->8000 szintre zuhant 13 ev alatt, es ezt is ertettem. Nade, most mar lassan 13 eve nulla koruli a kamat az USA_ban is. De a tozsdeindex 1200 ---> 3000re ment fel? Akkor ez most hogy lehet? Melyik orszag csapja be az invesztorait? . 5)Azt mar lehet tudni, hogy Q2-ben az SP500 profitja csokkenni fog. Es azt hogy lehet erteni, hogy a piac ra se hederit, hanem szalguld felfele, iden eddig +20%-ot. Mire? Arra, hogy esik a profit? Eddig ez mindig forditva volt ! . 6)A reszveny invesztorok mindig lestek a Kotvenyeseket, mert az volt 200 eve a meggyozodesuk, hogy ott hamarabb latsznak az anomaliak es a trendek is. Es ha a Bond piacon a kamat=hozam lemegy akkor a reszvenypiac hozama is lemegy ...mert ha nem igy lenne akkor a penz atmegy a masikba. Es akkor iden mi van, amikor koztudott hogy 6 honapja invertalt az egesz hozamgorbe, ami utan mindig recesszio jon? Levelet kaptak, hogy iden nem jon? . 7)Az meg vegkepp nem ertem, hogy ha annyi penz van, hogy negativ kamatot okoz, akkor ez az elkepeszto penztomeg miert nem csinal inflaciot? Raadasul allandoan osztonzik a 8 Mrd embert, hogy koltson, es erre megse koltenek? Hiaba izzad az osszes kozp. bankar, es hiaba minden Tv hirdetes, megsem birjak ravenni az embereket arra hogy vegyenek? Ehelyett negativ kamatra vesznek fejenkent 43.000 Euroert papirt? Megbolondult mind? . Na, szoval ha nem jo az olaj, akkor most mi a jo inveszticio, ha jon a valsag?
Ez egy érdekes verzió lenne. Ilyen a pénznyomtatás hatalma. Én azon sem lennék meglepődve, ha ez megvalósulna, ahogy azon sem, ha pl. USA mérlegen kívül vásárolna különböző instrumentumokat kereskedelmi bankokon keresztül. Ha a minősítők sem értékelik szakszerűen a piacokat, a FED sem figyeli a piacokat, a tőzsdefelügyelet sem ellenőrzi a piacokat, akkor ki tartaná őket vissza? https://www.tradingview.com/chart/SPX/7wTYoBrM-SP500-super-cycles-Yearly-picture-not-in-favor-of-crash/
Financial Forecasts
cimu topic folytatasa. Minden fenti temaba vago hozzaszolast szivesen latunk.