Minden létező gondolatra van már fórum, erre a kb. 80 éves stratégiára pedig még nincs... a value investor a részvényt annak tekinti, ami valójában: üzletrésznek. Eszerint értékeli azt, és diszkontáron vásárol belőle.
HII: nem túl nagy az intézményeik aránya? Insider es intezmenyiek 93%? 90% feletti arany eseten az a megfigyelesek hogy nagyon gyenge a potencial a ceg felértékelődésére. Tudom, ez nem value szempont, de mégiscsak fontos mindannyiunknak a potenciális árfolyamnyereség? Foleg ha nem is osztalekbajnok a cég
Szerintem még azt is fontos hozzátenni, ha már EPS-ről írsz, hogy az elmúlt 5 évben jelentősen csökkent a kintlévő részvény db száma. 2015-ben még több mint 48 millió volt, jelenleg meg már kevesebb mint 41 millió van csak.
@Tibi0002 Nézem HII-t. Tudom, hogy megvannak saját
szabályaid, de engedtessék meg elmondani meglátásaimat.
HII-ben EPS TTM és MA(EPS TTM 5Y) immáron 6
negyedéve zsugorodik. Ilyenre (mármint EPS TTM zsugorodásra) nem volt
példa 2012 óta (messzebbre csak a számok alaposabb masszírozásával látok
vissza). Ez a zsugorodás a részvényárfolyamban csak 3. negyedéve figyelhető
meg. Feltételezve, hogy az árfolyam 2-3 negyedév késéssel követi le az eredmény
trendet, némileg megalapozott lehet a vélekedés, hogy az EPS TTM növekedésnek
indulása után 4-6 hónapot követően érdemes jó beszállót keresni.
Jelenleg ugyan PE is
az átlagos és hozzávetőlegesen medián 17-18 alatt tanyázik 13.4 non GAAP
értékével, de PE növekedéssel csak az EPS növekedésével párhuzamosan számolnék.
Amennyiben EPS TTM értéke helyreáll és eléri a korábbi 19 körüli értéket akkor
PE átlag x EPS = 17 x 19 = 323 dinamikus célár adódik, ami kb. 15%-kal haladja
meg az eddigi ATH-t. Konzervatívabban számolva a 13 körüli 5 éves EPS TTM x 17
PE = 221 célárat kapjuk. Az alacsonyabb célárig az 50% biztonsági marginhoz 147
árfolyam tartozik, ami megegyezik a mostani prompt részvényárral.
Ez alapján akár már
most is vehető lenne HII, de konzervatívabb befektetőnek inkább javallott
megvárni az EPS TTM terndfordulót (addig még esély lehet mostaninál kedvezőbb
árfolyamra is).
Kapitalizáció szerint az első 10 átlagos emelkedése 50%, az első 50-é 30%, míg az első 100 23% átlagos emelkedést mutat. Az összes komponens emelkedésének aritmetikai átlaga pedig 6.2%
Atnezve ugy tunik, 2 teljesen kulonallo valosag letezik a tozsden. Az egyik a legnagyobb kapitalizacioju 10, 20, vagy 100 ceg. Ezek emelik az indexet, es orrverzesre tulertekeltek, elkepeszto magas ertekelesi szamaik vannak, de megis, ezeket veszik. Ovek minden figyelem es imadat. . A masik veglet a tobbi, a 400 kozepes es kisebb ceg. Ezek kozott az 400-500 sorszamuak tulnyomoan estek (26 nem esett, 74 esett) es ezek jozan szinten ertekeltek. Az utolso 50 nagy resze durvan alul ertekelt, nagyresze retail, biztosito, energia, anyag, turizmus.
Készítettem egy (legalábbis számomra) tanulságos elemzést arról, vajon mi is hajtja
SnP500-t. Az utolsó 52 hét folyamán az index kereken 20%-t emelkedett úgy, hogy
közben volt egy 30%-os visszaesés. A mélypontról 60%-t emelkedett 5 hónap alatt. A táblázatot kapitalizáció szerint csökkenő sorrendbe
rendeztem. A számított oszlopok „G” és „H”. ahol megjelenítettem a jelenlegi
árfolyam relatív értékét az utolsó 52
hét maximális értékéhez képest, valamint az egy évvel előtti árfolyamhoz
viszonyítva.
Néhány megállapítás: 1.)
Amennyiben nem súlyozzuk kapitalizáció szerint a
komponenseket, az éves árfolyamváltozások aritmetikai átlaga 6.2% . 2.)
Az első 10 kapitalizációjú komponens az index
teljes kapitalizációjának 32%-t teszi ki 3.)
míg az első 50 – ami 10%-a a komponenseknek –
58% és 4.)
az első 100 72%-t képvisel (ami ismét kiválóan
igazolja a Pareto elvet Ezek csak az első felületes, hirtelen megállapítások. Lehet
ezt még cizellálni.
Value Investing