Az
európai részvények magasabban zártak , a német DAX
0,3%-ot, a francia CAC40 0,85%-ot emelkedett, míg a brit
FTSE100 stagnált az erősödő fonttal szemben. A hangulatot a
Brexit megállapodáshoz kapcsolódóan, az ír határ kérdésében
közeledő EU-s és brit álláspont segítette. A olaj árának
további esése negatívan hatott az energiaszektor képviselőire,
a BP és a Royal Dutch Shell is 2% felett estek. Az USA-ban
borúsabb volt a hangulat, a részvények kisebb mínuszokkal
zártak, a Dow Jones 0,4%-ot, a S&P500 0,15%-ot
mérséklődött, a Nasdaq stagnált. Ázsiában japán enyhe pluszban
jár, a Nikkei 0,16%-kal tart feljebb, a kínai részvényindexek
viszont inkább esnek, a HSI 0,58%-ot, a Shanghai Composite
0,84%-ot. Az olaj esése a legfőbb visszafogója ma Ázsiának, a
japán Inpex és a Japan Petroleum Exploration is 2% felett
csökkent, a kínai Cnooc és a Sinopec 3% felett esnek.
A
német Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) nem vár emelkedést
a DAX indextől jövőre. A bank elemzésében idén év végére 12
500 pontos árfolyamot prognosztizál és hasonló értékkel számol
2019 év végére is. A bank úgy látja, hogy 2019 év közepén
megfordulhat a trend a tőkepiacokat illetően, mivel a
befektetők már a közelgő recessziós hullámra készülnek fel.
Ennélfogva az amerikai részvénypiaci rali is kifulladhat,
melyben az is közrejátszhat, hogy az adóreform idén látott
pozitív, egyszeri tételei már nem fogják fűteni a vállalati
eredményeket. Az európai és a japán vállalatoknál is az
eredmény növekedés lassulása várható, sőt, a német vállalatok
akár stagnáló értékekről is jelenthetnek. Az LBBW szerint a
befektetők 2019 második felétől már tartósan megindulhat a
részvénypiaci rotáció a ciklikus szektorokból a defenzívek
felé.
A
vártnál nagyobb profitról jelentett tegnap a Home Depot.
Az amerikai vállalat nettó eredménye 32%-kal 2,87 milliárd
dollárra ugrott, amely részvényenként 2,51 dolláros eredményt
jelentett szemben a várt 2,26 dollárral. A nagymértékű eredmény
növekedés mögött tartalék felszabadítás is állt, amely erősen
megnyomta a profitot. A bevétel 5%-kal 26,3 milliárd dollárra
nőtt amely egybevágott az elemzői konszenzussal. A kisker
vállalatoknál kiemelten figyelt forgalmi mutató 4,8%-os
növekedésnek felelt meg a harmadik negyedévben, amely
felülmúlta a várt 4,7%-ot. A vállalat megemelte éves
várakozását is, így az egy részvényre jutó eredmény már 9,75
dollár lehet szemben a konszenzus 9,56 dolláros értékével. A
Home Depot emellett jobban ráfekszik a sajátrészvény
vásárlásokra is, így a korábbi 6 milliárd dollár értékű, év
végéig tartó programot 8 milliárd dollárra bővítették.
A
Walmart indiai e-kereskedelmi vállalatának, a Flipkartnak
a CEO-ja lemond komoly személyes felelősségszegés miatt. A
lemondást független vizsgálat előzte meg, amiben cégvezető
mindent tagadott. Bár a vizsgálat nem jutott egyértelmű
bizonyító erőre, a folyamat során egyéb hiányosságok is
merültek fel, különösen az átláthatósággal kapcsolatban. A
Walmart és a Flipkart is úgy nyilatkozott, hogy ennek fényében
elfogadták a vezető lemondását. A Walmart májusban egyezett meg
a arról, hogy felvásárolja a Softbank részesedését a
Flipkartban, India jelentős e-kereskedelmi vállalatában, 16
milliárd dollárért. A Walmart árfolyama negatívan reagált a
hírre.
Ma
reggel tette közzé harmadik negyedéves jelentését a Merck,
sikerült meghaladni a várakozásokat, és az értékesítési
előrejelzéseket is felfelé módosították, ugyanakkor a
latin-amerikai, feltörekvő piaci devizák gyengülése miatt a
vállalat csökkentette az idei évre vonatkozó
profit-előrejelzését, a teljes évi EBITDA a korábban
prognosztizált 3,75-4 milliárd euró helyett 3,7-3,9 milliárd
euró lehet. Az egy részvényre jutó eredmény 1,32 euró lett,
mely felülmúlta az 1,06 eurós előzetes várakozást.
A
Raiffeisen Bank profit soron 417 millió eurós harmadik
negyedéves eredménnyel verte az 352 millió eurós elemző
várakozásokat. A kamatbevételek, valamint a díj és
jutalékbevételek a vártnál jobban nőttek, a kockázati költségek
pedig jelentősen mérséklődtek, a nem teljesítő hitelállomány a
portfolió 4,4 százalékát tette ki a negyedév végén. A működési
költségeket kordában tudta tartani a vállalat, ami szintén segítette
a profitabilitást. A tőkearányos megtérülés 15,6%-on állt a
szeptember végén.
A
Bank of America stratégája szerint az amerikai piacokon még
további lejtmenet várható. A bank az alapkezelők között
készített felmérést, akik szerint még 12% százalékot menetelhet
az S&P500 index, tehát további emelkedésre vannak
pozícionálva. Továbbra is felülsúlyozzák az USA részvénypiacát
14%-kal az októberi értékhez képest. A menedzserek által
tartott készpénzállomány az utóbbi hónap lejtmenetében
csökkent, 5,1%-ról 4,7%-ra, ami azt jelenti hogy nettó vásárlók
voltak az esésben. Ami viszont érdekes, hogy havi alapon 18%-ot
esett a technológiai papírok súlya a portfóliókban átlagosan
novemberben az előző havihoz képest. Azonban ennek ellenére a
FANG papírok vétele továbbra is az alapkezelők kedvence,
másodikként pedig a kötvények shortolása áll. Ezért jelentősebb
pozíciók sorakoznak eladásra az oldalvonalon még, esetleges
rossz hírek esetén.
A
Ford kínai értékesítése 31%-kal csökkent októberben éves
alapon. Csupán 58 204 darab autót tudtak eladni az őszi
hónapban. A Ford kínai operációért felelős igazgatója az új
termékekben hisz, mellyel ismét növekedési pályára tudna állni
az ázsiai országban az értékesítés. Az új Focus és Escort már
ebben a hónapban a bemutató termekbe kerül, mely kifejezetten a
kínai igényekre lett szabva.
Az
Apple stratégiai váltása jobban fájhat a beszállítóknak,
mint az Apple-nek. A cég szeretné átpozícionálni magát hardware
gyártóból szolgáltatás nyújtóvá, így kevesebb iPhone-t
értékesítene, viszont a különböző szolgáltatásokkal, illetve a
telefon áremelésekkel növelné a bevételt. Ennek a megvalósítása
kérdéses, de az biztos, hogy fájni fog a beszállítóknak. A
legnagyobb beszállítók közül már a Japan Display, a Lomentum
Holding és a Hon Hai Precision Industry is csökkentette a
bevétel várakozásait, melyekre a piac jelentős eladással
válaszolt. Az európai beszállítók papírjait sem kímélték a
befektetők (Dialog Semiconductor, AMS Ag), ha az Apple
sikeresen vált üzleti modellt, akkor további korrekció várható,
mely kiaknázható akár a papírok shortolásával, akár put opciók
vásárlásával.
Szakértők
szerint a Boeing fontos biztonsági információkat tartott
vissza az új 737-es modelljével kapcsolatban. A gép
repülés-kontroll modulja szerepet játszhatott a múlt havi
végzetes Lion Air szerencsétlenségében a biztonsági vizsgálatok
alapján. A Boeing 737 MAX 8 és MAX 9 modellek automatizált
szintben tartó rendszere - amelynek célja, hogy segítsen a
pilótafülke legénységének elkerülni a repülőgép orrának hibásan
túl magasra emelkedését - szokatlan körülmények között
túlságosan lenyomhatja a gép elejét, annyira, hogy a legénység
nem tudja azt visszahúzni. Ilyen ritka eset okozhatja a
repülőgép mélyrepülését még akkor is, ha a pilóta manuálisan
vezetik a gépet és nem számítanak rá, hogy a repüléskontrol
bekapcsol, nyilatkozta a Boeing körülbelül egy héttel a baleset
után. A bejelentés meglepetésként érte az társaság gépeit
vezető pilótákat, senki sem számított erre az eshetőségre, és
nem értik miért nem lettek kitrénelve rá. A Boeing árfolyama
2,1 százalékot esett a hírre.
Forrás:
Bloomberg, Reuters, Equilor Elemzés
Devizapiaci, makrogazdasági hírek
Peter
Praet,
az Európai Központi Bank Igazgatóságának tagja Londonban egy
konferencián tartott előadást ma délelőtt, a monetáris politika
normalizálásának kihívásairól. A döntéshozó kiemelte, hogy az
eurózónában továbbra is jelentős monetáris ösztönzésre van
szükség az infláció élénkítése érdekében. A jegybank az elmúlt
években hozott intézkedéseivel nagyban hozzájárult a vállalatok
finanszírozási költségeinek csökkenéséhez, illetve a források
diverzifikációjához. Az eurózóna gazdasági növekedése lassul,
melyet elsősorban globális folyamatokkal lehet magyarázni, a
keresleti oldal szűkül a politikai bizonytalanságok, a
kereskedelmi feszültségek, illetve az egyes országokban
szigorodó monetáris politika miatt. A jegybank továbbra is
fenntartja feltételezését, hogy középtávon a 2 százalékos
célszint felé konvergál az infláció, ezt támogathatják a
kedvező munkaerőpiaci folyamatok és ezen keresztül a bérek
emelkedése. Praet megerősítette a jegybank azon szándékát, hogy
az év végén kivezetik a nettó eszközvásárlásokat, ezt követően
már csak a lejáró eszközökért kapott forrást forgatják vissza.
Így hosszú időn keresztül a jegybanki mérlegben maradnak az
eszközök, és továbbra is befolyásolni tudják a hozamgörbéket, a
hosszabb távú eszközök vásárlásával a hosszú oldalt tudják
lefelé nyomni. A jegybankár az előadás végén összegezte, hogy a
nettó eszközvásárlások befejezése nem jelenti a laza monetáris
politika visszavonását. A nemrég bevezetett, előremutató
iránymutatás hozzájárul az árfolyamok, kötvényhozamok
stabilitásához, ezt a továbbiakban is fenntartják. A jegybank a
döntéseit az inflációs konvergenciának alárendelve hozza meg,
időben jelezve a várható lépéseket. A jegybankár nyilatkozott a
CNBC-nek is, és elmondta, hogy amennyiben az eurózóna gazdasági
alappályája nagymértékben változna, akár az eszközvásárlási programot
is újraindíthatják, de jelenleg ez nincs napirenden. A
kamatemeléssel kapcsolatos kérdésre kifejtette, hogy egyelőre
korai a várható kamatpálya felvázolása.
Tovább
gyengült az olaj árfolyama a hétfői átmeneti erősödés
után. A vasárnapi OPEC ülésen elhangzó újabb kitermelés
csökkentést felvázoló tervekről leghamarabb decemberben
dönthetnek a kartell tagjai, így a befektetők ismét elfordultak
a nyersanyagtól. A kialakult helyzet mögött kínálati többlet
állhat. Az iráni szankciók miatt ugyanis Irán kitermelése az
elmúlt hónapokban jelentősen csökkent, az év eleji 3,8 millió
hordó napi szintről októberre 1,1 millió napi hordóra.
Szaúd-Arábia, Oroszország, és az USA növelte kitermelését, és
november elejére pótolták a kieső iráni olajexport mennyiségét.
Ezzel egy időben, november elején Donald Trump, vélhetően a
november 6-i félidős választások szorításában, úgy döntött,
hogy felmentést ad Irán legnagyobb importőreinek, köztük
Kínának, Indiának, Tajvannak, Törökországnak, Olaszországnak,
és Görögországnak is, legalább 6 hónapig a szankciók alól,
mivel véleménye szerint ennyi idő alatt nem tudhatták az
olajimportjukat más partnerhez átcsatornázni. Irán pedig bár
exportját csökkentette az elmúlt hónapokban, de a kitermelési
szintjét tartotta, és eltárolta a többletet. A szankciók
könnyítése az ő értékesítését is segíti egyelőre. Így viszont
kínálati többlet lépett fel, aminek hatására közel 20%-kal
esett az olaj ára az elmúlt 10 napban.
Az
olasz kormány nem változtat a jövő évi költségvetés
tervezetén, ezzel kockáztatja, hogy az Európai Bizottság
túlzottdeficit-eljárást fog kezdeményezni, melynek a végén
komoly összegű bírságot szabhatnak ki, maximum a teljes GDP 0,2
százalékát. Luigi Di Maio és Matteo Salvini is leszögezte, hogy
az országnak erre a költségvetésre van szüksége, sem a
mérlegben, sem a növekedési előrejelzésen nem módosítottak,
egyben levélben kérték az EB-t, hogy gyakoroljon nagyobb
rugalmasságot. Az olasz kormány szerint 2,4 százalékos
államháztartási hiány várható 2019-ben, az Európai Bizottság
szerint ugyanakkor ennél jóval nagyobb, 2,9 százalékos hiány
lesz, mivel mind a növekedési előrejelzések, mind a várható
privatizációs bevételek kalkulációja túlzottan optimista. A
Bizottság jövő hét kedden várhatóan megteszi az első lépést a túlzottdeficit-eljárásban.
A
Brexit-tárgyalásokon jelentős előrelépést sikerült
elérnie a tárgyaló feleknek az ír-északír határ kérdésében, a
tervezett megállapodás szövege elkészült, azt elküldték a brit
kormánynak. A kiszivárgott információk szerint átmenetileg
Észak-Írország kapna különleges státuszt, így tudnák elkerülni
a fizikai határt az Ír-szigeten. Korábban egy ilyen
lehetőségtől Theresa May mereven elzárkózott, és a szöveg
elkészülte nem jelent automatikusan megállapodást, mindenesetre
már ez is jelentős sikernek mondható. A brit kormány ma
rendkívüli kabinetülést tart, ahol megvitatják a tervezetet,
amennyiben esetleg nem szavazzák meg, a kérdések visszakerülnek
a tárgyalóasztalhoz. A font árfolyama jelentősen erősödött a
tegnapi kereskedésben.
Forrás:
Bloomberg, Reuters, Equilor Elemzés
Hazai hírek
A
tegnapi kereskedésben az OTP emelkedése mentette meg a
BUX indexet az eséstől, a bankpapír árfolyama a 11 000 forintos
szintről elrugaszkodva új lokális csúcsot ért el. Ma délelőtt
némi profitrealizálásra számítanánk, mivel a nemzetközi
befektetői hangulat továbbra is inkább semleges. A MOL és a
Richter árfolyamában egyelőre nem várható érdemi pozitív
fordulat, a MOL grafikonján továbbra is 2 900, míg a Richter
esetében 5 200 forint közelében található olyan fontos támasz,
ahol már érdemes lehet a későbbiekben a vételi lehetőségeket
keresni.
A forint árfolyama tovább gyengült tegnap, az euró-forint
árfolyama átlépte a 322-es szintet, így további forintgyengülés
várható rövid távon, de 324-325 között a mozgás megakadására
számítunk.
Ma
reggel 9 órakor teszi közzé a Központi Statisztikai Hivatal a harmadik
negyedéves GDP-adatokat. A második negyedévben mért, 4,8
százalékos éves növekedéshez képest alacsonyabb lendülettel, de
jóval a 4 százalékos szint feletti ütemben bővülhetett
Magyarország GDP-je, a várakozások 4,3-4,5 százalék között
szóródnak. A bővüléshez a lakossági fogyasztás, a vállalati
beruházások is jelentősen hozzájárulhattak, a növekedés
szerkezetében nem várható érdemi változás. A jövőre nézve
mindenképpen kedvező fejlemény a kedvezményes lakásáfa időbeli
kiterjesztése, mely az ingatlanpiaci beruházásokon keresztül
továbbra is támogathatja a növekedést, ugyanakkor jövőre már a
növekedési ütem csökkenésére számítunk, mely összhangban lehet
az eurózóna teljesítményével, illetve a hamarosan szigorodó
monetáris politikai környezettel, ezek mellett az uniós
támogatások kifutása is csillapíthatja majd a növekedés ütemét.
Tréder Topik :o)
hát mindenkinek jó horgászatot! ))
link