Mérsékelt optimizmus és zömében enyhe pozitív elmozdulások jellemezték az ázsiai börzéken a kereskedés irányát. Jót tett a hangulatnak a tegnapi jó amerikai foglalkoztatottsági adat és az amerikai indexek erősödése is. A főbb indexek közül az 1...
a teljes cikk: http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?k=1&i=131019
A hetvegen megprobalok erre erdemi valaszt adni. Addig: ma mar tudjuk, hogy a BULL piac vege 2015.Majus 20. volt; az a top tick az SPY piacon.
Nem szokasom visszanezni, hogy hol tevedtem vagy talaltam bele. De most megkerestem itt az akkor, 1-2 nappal utana irtakat, es bemasolom ide az akkor irtakat:
1)A reszveny piac nagyon beteg.
Ha a laz hofokat a piacban levo divergenciak alapjan nezzuk, akkor:
a)A DOW Industrials es DOW Transports kozott idoben fel eves a divergencia (Nov29 volt a transports top es Maj19 volt Industrials top), meretben pedig 10% az elteres, hiszen TRAN kb. annyit esett a top ota. A TRAN tegnap ismet support alatt zart.
b)A Dow Utilities Januarban volt topon. Ott is kb. 10% az eses azota.
c)A NYSE NewHighs-NewLows chart Marciusban volt utoljara topon. Hiaba csinalt DJIA uj topot, azt egyre kevesebb ceg emelkedesevel erte el.
Mi lesz annak a rohamnak a sorsa, amelyikban mar csak a tabornokok mennek elore a rohamra, a katonak pedig mar elhullottak?
Szoval: a reszvenypiaci bull nevu betegnek 41 fokos laza van, nagyon beteg. Egyelore nem latszik, hogy lenne orvossag.
2)Talan meg fontosabb, hogy a kotveny piaci hozam egy (iv) hullamos flag format csinal.
Szukulo haromszog rajzolhato az utolso 2 hetre. Innen a hozamnak ujra felfele kellene kitornie, es 3,2% vagy az fole emelkedni TLT-ben.
A hosszu kamatok emelkedese oriasi szivo-ero, ami kiszivja a penzt az amugy is rogyadozo reszveny piacbol.
Ennek megvalosulasa egyben azt is jelentheti, hogy megvan az 5 hullamos impulzus a bond piacon. Tehat Elliott szerint az eggyel nagyobb timeframe-ben is abba az iranyba megy.
Mondhatja Eltolcsy amit akar (lasd mai portfolio cikk): semmi eselye. Ha nem akar allamcsodot kockaztatni akkor hamarosan kamatot fog emelni. A piac ugyis rakenyszeriti.
Kicsike a bajvivo vitezunk a piac ellen? akkor egy nagyobb kommunikacios szaj majd megoldja?
Itt az utolso harangozas, kiszallni a Magyar korvenyekbol.
3)Az USD erosodik.
Az EUR/USD 1.15 kozelebol 1.10 korulre esett, meghozza tisztan impulzivan, es innen akar gyorsulhat is a tempo. Sell EUR, buy USD a jelszo a vilagban.
4)Az arany es ezust, nem meglepoen az USD erosodes idejen, tovabbra is gyenge. Nem esett ki az emelkedo csatornabol, dehat ha 1180 USD ala esne, akkor mar vege a bull remenyeknek.
Summary: Cash is king.
pomperj
Jelzés a moderátornak
(#533) Re: Attekintes Azsiaban
Értékelés: 0
előzmény (#530: pomperj) | válasz erre | 2015. május 22. - 21:48
Ma masodszor zart a TRAN a 8525 szint support alatt.
Innen mar nagyon nehez lesz visszamaszni. (nem lehetetlen, de nagyon ritkan esik meg 2 zaras utan)
A divergencia DOW es Transports kozott tovabb nott. A riziko nagyon magas minden piacon.
pomperj
Jelzés a moderátornak
(#532) Re: Attekintes Azsiaban
Értékelés: -1
előzmény (#528: pomperj) | válasz erre | 2015. május 22. - 09:14
Azsiaban a helyzet valtozatlan:
Kina, India, Japan erosebbek (ebben a sorrendben), es kozben a masodlagos regiok HK, Taiwan, Singapore, Korea, Malay gyengebbek.
1)Sahnghai Composite 4650 szintnel jar. Es ASHR is kitort: majusban eddig kis korrekcioval volt elfoglalva, de mara ujra kitort. Ez meg tartani fog egy ideig, (iii) hullamban emelkedik.
2)NIKKEI kitoressel probalkozik 20250 szinten. Azt gondolom, at fog torni. Ez alkalommal mintha a bankok vezetnek a rallyt. Ott erdemesebb korulnezni.
3)India Nifty 8430 tajan oldalaz 3 napja. Ez lehet a rallyban egy menetkozi kis flag korrekcio.
4)Brazil par tovabb korrigal, oldalazo jelleggel. A legerosebb komponens meg mindig PBR. Egyelore lapsnak nez ki a korrekcio, valoszinuleg (iv) hullam, es erogyujtes utan felfele folytatja.
5)Russia egy erosebb ellenallasi zonaval kuszkodik. Tovabbra is alatta hullamzik, valoszinuleg lejjebb kell menjen hogy eleg lenduletet gyujtson az attoreshez.
előzmény (#529: pomperj) | válasz erre | 2015. május 21. - 09:46
Ma 2 vezeto Elliott-os invesztor lap adott ki "red alert" figyelmeztetest.
Mindketto arra a Dow Transport leszakadasra hivatkozik, amit az elozoben irtam.
Soha nem volt meg olyan, hogy a DT ugyanakkor leszakadjon, amikor kozben a Dow es SPY uj csucsot ut. Ez extremen nagy divergencia.
Ennek a divergencianak be kell zarodnia, es hamarosan. Amig DT a support alatt van es marad, addig SPY latvanyos leszakadasa a valoszinubb.
Barmelyik nap bekovetkezhet.
A jozan ovatosaknak ajanlom a "cash is king" iranyt.
Szia,
mindig megnezem, orulok ha felteszed, talan masok is elvezik okos emberek tarsasagat.
A hetvegen jopar region es szektor chartjait update-olnom kell. Ideje, mert rengeteg a fordulat.
Azert kivancsi lennek, sejti-e valaki, hogy kb. hany orszagban igaz, hogy a tozsdei kapitalizacioja kisebb, mint a konyv szerinti erteke?
Es vajon melyek ezek kozott a nagyon nepszerutlenek, vagy eppen kedvencek? Nekem oriasi meglepetesek vannak benne.
Es mit mond ezekrol az Elliott modelljuk a kovetkezo honapokra es evekre?
Ne foglalkozz veluk, sikertelen embereknek is kell hogy valami oromot szerezzen....
Tokeletesen egyetertek veled, hogy a FED beavatkozott, sot a Japanok lepese sem legbol kapott otlet volt...
(nekem ugy tunik probalnak leereszteni a lufit), eddig korlatozott keretek kozott folyik az egesz...
Keresnek a bankarok es a profik ill. felprofi kereskedok is szepen...
Nem tudom lattad-e Mike Maloney utolso videoit, kivancsi lennek a velemenyedre...
A kotvenyek emelkednek. Az arany es az ipari femek+banyaszok emelkednek. Az olaj emelkedik. Az USD gyengul. Hm...
Tehat: egyreszt van likviditas a piacon, megpedig boven. Maskeppen nem lehet fordulni.
Masreszt, lathatolag meg-elegeltek a femek es a nyesanyagok, valamint az olaj zuhanasat. Ez mar egy ideje nem volt vicces, sot mar nem volt tovabb tarthato nagy karok nelkul. Veget kell vetni neki.
Es: ezzel egyidejuleg, gyengitettek a Dollart.
Ki tud ilyent csinalni?
A FED penzt pumpalt be, mert nyilvanvalo lett, hogy az apro kamatemeles is sok volt a nemreg meg "eros" gadasagnak. Es latjak, hogy dec. kozepe ota a piac lefele tendal.
Nyilvanosan nem lehet elismerni, hogy a helyzet sokkal rosszabb mint amit 2 honappal ezelott mondtak. Ezert a hatterbol, csendben, barati kezek segitsegevel forditanak a piacok iranyan.
2)A reszveny piacokat viszont hagytak menni a maguk utjan. A cegek 2015 evi profit volumene ev zaraskor -3% korulinek latszik; az ev elejen +12% volt a varakozas.
Ez nem latszik nagy bajnak. A ciklus-korrigalt P/E 26 korul volt ev elejen, most is nagyjabol annyi; es tudjuk hogy az atlagos SP500 P/E mutato 16.6 korul van. Meg eleg sokat kell lefele menni a normalis ertekelesig.
Eddig tehat jol folyik a NYSE tulertekelesi buborek leeresztes; nem volt panic, nem volt csuf beszakadas eddig; sikeresen halad.
Mi mast gondolnanak: csak igy tovabb.
Es ha ok ezt gondoljak, akkor talan az investornak is erdemes igy gondolkodni.
Aminek még érdekesség lehet utánajárni, hogy miért van ekkora különbség PBR madridi, sao pauloi és nyse-i kereskedése között. Madridban a mai mozgás 9%, ami nagyjából megfelel a tegnapi olaj rallynak, ezzel ellentétben pbr tegnap késő délután/este "csupán" 3%-ra volt képes. A hatás már csak azért is érdekes, mert az elmúlt két napban a dollár erős gyengülésbe kezdett, ami a dél-amerikai régiós jegyzésnek kedvez(ne), ellenben a sao pauloi tőzsdén is erős a deformáltság.
Készítettem egy újabb összehasonlítást a részvényre ható faktorokról. EWZ, Brent, USDBRL, Bovespa. Érdekes azt látni, hogy (ugyan magasabb áron voltunk akkor) a jelenlegi emelkedés mértéke jócskán alulmarad az elvárthoz képest.
A szeptemberi rally a következőképpen nézett ki:
- usdbrl -12,27% +++
- brent +12,82% ++
- bovespa +9,2% +++
- ewz +26% +++
= pbr +57,4% +++
És ahol most tartunk a "fordulat" óta:
- usdbrl -6% ++
- brent +27% +++
- bovespa +5,6% ++
- ewz +13,6% ++
= pbr +13,1% +
Ha az olajat nem veszem figyelembe, akkor a másik három faktor alapján kb. félúton lehetünk ebben a "feltámadás" szerűben. Ha egyenes arányosságot tételezek fel, akkor innen még egyszer ennyit 13-15%-ot fog emelkedni pbr, ami újfent jócskán az elvárt alatt van. (pedig Brent közel a dupláját hozta mint akkor). Természetesen a pánik, az olajhiszti nagyobb az akkorinál, az indexek feljebbi szintekről korrigáltak, tehát releváns párhuzamot vonni nem teljesen korrekt, de mindenesetre a papír lemaradó (eddig).
Mondhatnánk, hogy nem elvárható minden piaci reakció azonnali átvétele, ebben az esetben viszont a wti/brent mai korrekcióját sem lenne korrekt reagálni.
Elkezdtem a regresszió elemzést és az elsődleges eredmények azt mutatják, hogy PBR mozgása 95,4%-osan korrelál EWZ mozgásával, míg 80,5%-osan korrelál a Brent árfolyamával. Az minta 2015.09.01-2016.02.01 időszakra terjed ki. Ez alapján meghatározom a képletet és valamiféle célárat tudunk PBR-nek származtatni ewz és brent targetből.
Ha az arányokat veszem, akkor A1(ewz)=0,55; A2(brent)=0,45 kéne hogy legyen. Az eredmény elvileg már konkrét célár lehet, ha unstandardizálni tudom az értéket.
Ha esetleg van ehhez kapcsolódóan tipped, ötleted, plusz faktor amit célszerű lenne beletennem, örömmel veszem.
1)Tart a negativ buborek az olajban (gazban mar enyhuloben van), eros az olajszervice cegekben, a resource es banyasz Indexekben; eros maradt a nyersanyagokban es az egyedi banyaszokban is.
A 2016 evre ezekben a szektorokban mutatkozik a legjobb potencial.
Pozitiv buborek van a kinai es Taiwan allamkotvenyekben, meg gyengebb mertekben az europaiakban. De mintha leepulesbe latszik kezdeni.
2)Ennek megfeleloen a nyesranyag-orszagok devizaiban is negativ buborek latszik:
USDZAR, USDGBP, USDRUB, USDCAD USDBRL
Ugy tunik, ezek a buborekok mind elkezdtek leereszteni . Valoszinuleg a nyesanyagok is mennek veluk es utanuk.
1)Az Azsia piacok mind eles minuszt mutatnak futuresben ma ejjelre. Nem lennek meglepve, ha record-zuhanas alakulna.
A piacok nagyobb resze ott (2) korrekcios emelkedo hullamot fejezett be most, szoval (3) kovetkezik lefele; es az nagyon ronda szokott lenni Bear piacban.
Holnap reggel az Azsia topicban megprobalom a kart felmerni. Az a gyanum, pokoli ronda lesz.
2)Aki azt gondolja, hogy a piac most kiszamithato, az teved. Durva meglepetes a valoszinu.
Nagyon nem gondolom okosnak, aki "majd kiulom" vagy "par nap vagy het az egesz, es visszajon" allasponton van; es nem fordul azonnal arra, amerre a piac megy.
Arra most nagyon ra lehet fazni.
3)Nem tudni biztosra, hogy most milyen hullamstruktura van az SPX-ben.
Meg az is lehet, hogy a 1812 szintu SPY alj Jan.20-an egy (1 of 3) volt, es a tegnapi 1845 szintu top (2 of 3).
Szoval, megeshet hogy ma mar 3 of 3 hullamban vagyunk, a CRASH hullamban, annak elso napjan.
Es nem abban a szinten lemeno, de sokkal "baratsagosabb" (5 of 1) hullamban, amit feltetelezek en is, meg sok mas Elliotista.
4)Es ha tenyleg, most (3 of 3) indul le, akkor ... februar sokkal-sokkal rondabb honap lesz, mint Januar volt....pedig az sok-evtizedesen a legrosszabb volt.
Az SPX tegnapi top szintje eppen az eses (iv) hullamaig tartott. Ez gyakori korrekcios viselkedes.
Ma, kedden, ennek a nagy esesnek nincs itt helye a (iii of 2) hullamban.
Szoval erosen megnott az eselye annak az alternate-nek, hogy hetfon keszen volt (c of 4), es indul lefele az (5) hullam, 1812 ala.
Ha zarasra is igy marad, es tart a -1.3% eses. Most SPY 1910 szinten jar, es itt meg benne van a paralel emelkedo csatornaban.
De innen -10 ponttal lejjebb mar ki-esik belole. Ha igy lesz, zaraskor el lehet kezdeni shortokat gyujteni.
Nem kell mindet megvenni egyszerre.
Azsiaban a piacok a fel-korrekciok kulonbozo fazisaiban vannak.
Ezt a BOJ negativ kamat-bevezetese tovabb segiti, es ujra lokott egyet a globalis piacok penz-ozonvizenek tovabbi fokozasaban.
1)Jakarta composite fel-korrekcioja (c) szakaszaban jar, es EIDO meg emelkedhet akar +10%-ot is.
2)Japan a BOJ lepes hatasa alatt van. A NIKKEI ettol elesen emelkedik. most 18500 korul lehet a target.
3)Shanghai esik, de kozben pozitiv divergeniciakat general. Es egyebkent is: mar 2600 savban van SSEC.
Ami egybkent majdnem megfelel egy teljes korrekcios szintnek a tavaszi NAGY mania utan; a maniakus rally kb. itt kozdodott.
Ez meg nem veteli helyzet, de nagyon sokkal melyebbre a kinai piac mar nem varhato. Es a short poziciokbol itt mar sokan ki fognak lepni. Egy rovidtavu felpattanas 3000 iranyaba egyre valoszinubb.
4)India Nifty 7600 fole birt emelkedni, igaz csak kicsivel. De ez megerosites arra, hogy lehetseges hogy mar bull piacban van. Ha egeszseges tovabbi emelkedest latunk 7800 fele, az ujabb stabil pont lenne.
Érdemes lehet megnézni az egyes ETF-ek long/short párosát, pl:
Ticker *** Fund Name *** Net Flows in MUSD
UWTI *** VelocityShares 3X Long Crude Oil ETN *** 275.53
DWTI *** VelocityShares 3X Inverse Crude Oil ETN *** 576.77
USO *** United States Oil *** 839.70
Látható, hogy sokkal több pénz áramlott short pozíciókba, mint long-ba. Gyakorlatilag az emelkedést short nyitásra használták. A Details alatt ez jól látható.
Hasonló a helyzet gáz témakörben is, bár itt feltűnik egy esetleges fundok közötti átcsoportosítás is, ugyanis bull esetén GASL általában jobban teljesít.
GASL *** Direxion Daily Natural Gas Related Bull 3X Shares *** 19.60
UGAZ *** VelocityShares 3X Long Natural Gas ETN *** -20.29
DGAZ *** VelocityShares 3X Inverse Natural Gas ETN *** -3.91
SP-nél hó vége felé már inkább kifelé áramlott a tőke, de azért várható még némi emelkedés.
SPY *** SPDR S&P 500 *** -2,216.39
SPXS *** Direxion Daily S&P 500 Bear 3X Shares *** -78.25
SPXL *** Direxion Daily S&P 500 Bull 3X *** 132.28
A fórum témájánál maradva:
YINN *** Direxion Daily FTSE China Bull 3X *** 36.88
YANG *** Direxion Daily FTSE China Bear 3X *** -13.80
Hónap vége felé már inkább kifelé áramlott a tőke.
Ha tévesek a következtetéseim javítsatok ki. Előre is köszönöm.
Ázsia: mérsékelt optimizmus
Ugrás a cikkheza teljes cikk: http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?k=1&i=131019