Sajnos ahogy én látom,2011 óta folyamatosan veszteséges,egyetlen egy negyedév volt amikor némi jelentéktelen nyereség volt,az összes többi negyedévben jelentős veszteség,milliárdos veszteségek.
Nincsen FHB részvényem és nem kivánok egyetlen FHB részvényesnek sem bukást.
Először benéztem ide, utána elolvastam a gyorsjelentést, miután Thomas kérdezte a véleményem.
A gyj önmagában (csak a számokat nézve) katasztrófális, DE nézzük a pozitivumokat:
- a posta beszállt és igy megmentette a bankot a devizaelszámolás okozta csődtől. A részvényesi vagyonként még most is kimutatott 83 milliárd ft-ból a BÉT-en FHB részvényt tulajdonoló kis és nagyrészvényesek csak 1/3-át birtokolják. A további 31 milliárd alárendelt kölcsöntőke és a postai tulajdon, de ez veszteséges években nem olyan nagy baj és ha sikerül a Spéder csel, akkor pár év után vissza tudják vásárolni a postai részt.
- a saját tőke (fetiek szerinti) alakulása még mindig lehetővé teszi a hitel offenzivát (épp a postai fiókhálózat segitségével.)
- a teljes takarékhálózatban rejlő tőke és betétállomány továbbra is remdelkezésre áll.
- Nem véletlen, hogy a Diófa vagyonkezelő nyeresége nőtt, mert a takarékok vagyonkezelője lett. Ez valószinűleg továbbra is növekvő bevételeket produkál majd.
Mik a negativumok:
- valószinűleg nem teritette ki a kártyáit a bank és van még (a jogszabály szerint megengedett, de mégis elhallgatott módon,) a következő negyedévekre elosztott egyszeri veszteség a devizahiteles elszámolásból.
- ha a bank átlépi végre a nyereségesség küszöbét, akkor a részvényeseknek ebből csak kisebbik része jut. A többit viszi az alárendelt kölcsöntőke tulajdonosa és a posta.
- ebben az esetben hosszú évekig nem fognak osztalékot fizetni, hanem inkább kivásárolják a postát. Sok éven keresztül kell sok milliárd ft-nyi nyereséget összehozni, ahhoz hogy az u.n. Részvényesi vagyon"-ként nyilvántartott saját tőke ténylegesen a részvényeseké lehessen.
Mindezekkel együtt szerintem a jelenlegi rezsim nem engedheti meg magának, hogy az FHB tönkre menjen, tehát gondoskodnak arról, hogy legyen majd elég bevétele. Nem tartom kizártnak, hogy az MKB-t (kellő feltőkésités után) ugyancsak átjátszák az FHB-nak. (Cserében a posta mellett, ami ugyanúgy állami tulajdon, megjelenik az állam is nyiltan mint társtulajdonos, de hát azt is ki lehet vásárolni.)
Mindezekkel együtt vannak kockázatok, nem is kevés.
Most inkább egy kisebb kijózanodásra számitok, akár 100ft-os eséssel is, de aki hisz a Spéder-cselben, annak ez lehetőséget ad a tét emelésére.
Mert a rezsim célja továbbra is az, hogy az OTP mellé felnőjön egy hálózatában, hitelkihelyezési erejében , (és évekkel később) eredményességében is összemérhető (magyar viszonylatban) nagybank.
A márciusinál optimista voltam, de ezt most Waterloonak érzem.
Elfüstölt, vagy 120 rugó +om, ha nem több.
Szerintem a kihelyezett hitelben is visszaesés volt. Eddig ez nem volt probléma, mert nem volt arányos a profittal.
Mentség, hogy az 1 évvel korábbi +1,145-ből kb. 900 milla Bad Will volt.
+600 millára számítottam, az árfolyam mozgása alapján, de így szerintem idén is veszteséges lesz. Az optimizmusban erősített a Takarék rekordja.
Az NPL90 3%-os csökkenése + a betétgyűjtésen kívül, én semmi szívderítőt nem látok, semmilyen soron.
Hallgassuk meg Berlinit is, ő mit mond.
Gyj.-k alapján a rangsor:
-Richter, 40-et vártam, gagyi Rubel, államcsődös Ukrajna ellenére 80 HUF. EPS
-OTP:24 mrd HUF-ot vártam, lett 28mrd profitsor
-MOL, árfolyam alapján, 300 HUF-ra számítottam, helyette annyi mint a Ricsié, OTP, meg megoboáztatta.
Majdnem olyan xar, mint a miénk.
A Ricsiben bízom nagyon, 1 éves távlatban, akár ATH-ra mehet,
Mérföldkövekkel, Rubel erősödéssel, akár 450-es EPS is összejöhet.
450x14=6300, P/EPS-t lehetne kalkulálni
Törölt felhasználó2015. 05. 16. 11:31
#34528
A kitartóak már hónapok- inkább évek óta várnak, csak éppen mindig közbe jön valami. Mint most is. Két arcú az eredmény.
Nézzük a végre egyértelműen pozitív oldalát:
- Nem teljesítő hitelek aránya erősen csökkent, bár ez elszámolás-technikai ok miatt ilyen látványos.
- Betét állomány jelentősen növekedett. Hála a bróker botrányok miatti biztos betétet keresők és a posta erejének.
- Kihelyezett hitelállomány szintén szépen növekszik.
És a negatív oldal:
- Brutál veszteség évről- évre, hónapról- hónapra. Nem képes nyereséget termelni, miközben más pénzintézetek igenis képesek erre ugyanebben a környezetben.
- Működési költség folyamatosan nő. Máshol a költségcsökkentések miatt éppenhogy csökken.
- Szép kövér bukó a tőzsdén, gondolom benézték a CHF árfolyamot.
- Elszámolási törvény miatt a veszteséget több negyedév alatt írták le, ezért ide is bőven jutott. Nem leszek meglepve, ha a következőre is maradna még.
Tőzsdei árfolyam. A múlt negyedév után azt írtam nem várok nagy elmozdulást, de fel semmiképpen. Nem is ment fel. Egy helyben toporgott. Mi lesz a következő három hónapban? Nem lesz nagy zakó az (szinte) biztos. Ha a befektetők elhiszik, hogy a 7 szűk esztendőnek vége, akkor elindulhat felfele.
Kockázat a kormány kiszámíthatatlansága és növekvő népszerűtlensége, ami miatt a bankadó csökkentés is elmaradhat bármit is ígérnek, hiszen kell a pénz majd osztogatni.
Gyorsan átfutva nem valami fényes,de azért vannak pozitívumok is pl. a bankadó és egyszeri tételek nélkül nyereséges az fhb vagy a rossz hitelek csökkenése. Meglátjuk hogy fogadják.
FHB:Most vedd!