Van itt egy nagyon aggasztó dolog. Vegyük azt, hogy per pillanat 900 forint egy részvényre jutó eredményt várnak (ha többet, akkor még rosszabb a helyzet), akkor most nagyjából a 12-es szinten vagyunk, egy olyan környezetben, ahol gyakorlatilag nincs értékelhető hozam más területeken (betéti kamatok kb. nulla, stb.). Mi lesz akkor, ha elindulnak a kamatok majd felfele és máshol is lesz már hozam?
Az erste elemzését óvatosan kezelem, mivel előtte kiszálltak a magyar részvényekből. Az otp-ben tavaly és idén volt meg a nagy fordulat a nyereségben, jövőre már biztos, hogy nem lesz ekkora növekedés (hacsak nem trükköznek megint a céltartalékkal év végén). Ha nem lesz nagyobb saját részvény vásárlás vagy nagyobb osztaléknövekedés (ha bankokat akarnak venni, akkor vélhetőleg nem lesz), akkor nálam a max célár a 12 ezer most egy évre. Más: a tegnapi enyhe, aztán erősödő short jelem visszament nullába, gyakorlatilag amikor elérné az erős jel határát, akkor mindig megveszik, lehet mutyinak is nevezni, de lehet úgy is tekinteni, hogy amíg naposon long trend van, addig megveszik a kisebb korrekciókat. Kvázi az van, amit írtál, folyamatosan jön be a pénz és nem tudják hov rakni, a nagyok meg még nem annyira adják. Azon meditálok, hogy itt hagyom egy időre, mert ez így elég unalmas, csak igazából nincs nagyon más helyette, mol hasonló, richterben direkt szo..atják a jónépet, usa csak felfele bír menni egyelőre, dax meg per pillanat nem tudja, hogy hol van és mit akar.
Az viszont természetes, hogy időnként, ha már emelkedett vagy 20-30%-ot akkor jön egy 10-15%-os korrekció. (Erről szól a TA) Nem ez az igazi kérdés, hanem az, hogy hányan hitték el 2015 végén, hogy a papir ér 7000-et, 2016 végén, hogy ér 9000-et és 2017 végén hogy ér 11.000-et és hogy folytatódik-e a nyereségnövekedés üteme legalább a menedzsment szerint ROE=15%-os ütemben a következő években is. Ha a story ellaposodik, akkor abba marad a dinamikus árfolyam emelkedés. Furcsát mondok talán, de ha az erstés elemzést részletesen elolvasod, akkor abban a 12.200ft-os célár túlzottnak tűnik, mert a következő évekre a bevétel növekedési üteme csökken és a nyereség nagysága gyakorlatilag stagnál. Erre pedig nem szoktak egy ekkora céláremeléssel jönni. Az egyedüli magyarázat erre az elemzésben, hogy szerintük az OTP 2 év múlva már 500ft-os osztalékot fizet.
Rossz hirem van. Ha jól emlékszem a magyar 10 éves államkötvény hozama már csupán fél százalékkal van az amerikai fölött. (Ezt látod én sem értem.) Ebből következően a hozaméhség már lecsökkentette a régen (10 évvel ezelőtt) érvényes különbségeket az amerikai és európai részvények között. Pontosabban éppen most csökkennek ezek a különbségek.
Másképp értékelik az amcsikat, mivel mi kockázatosabb piac vagyunk, ezért nem jó a p/e összehasonlítás. Nálam már kb. elérte azt az értéket, amit reálisnak tartok, ezért én itt már longba q3-ig max rövidre szállok be. Aki tartja, annak sok sikert, simán benne van, hogy új csúcsra húzzák (kérdés, hogy 11 ezernél vannak-e short stopok), de nekem itt már túl kockázatos, 10200-nál is voltak vevők, aztán mégis simán lenyomták 9600-ig.
...és persze fontos körülmény, hogy a papirban benne van egy 12 hónapon belüli 10-15%-nyi emelkedés. Mert azért nem olyan hülyék az alapkezelők, meg ráadásul a nyereségjutalékbl élnek, nem az alapfizetésükből.
Nem akarok az ördög ügyvédjének szerepébe kerülni, de hadd védjem őket. Folyamatosan áramlik be a pénz az alapokba (legalábbis a fellendülő időszakokban.) Azzal a pénzzel is kezdeni kell valamit amit ma kaptak. Az alap stratégiája szerint ebből egy részt részvénybe kell fektetni. Választhatnak. vagy vesznek olyan részvényt ami P/E=18 felett forog. (Lásd amerikai részvények többsége) vagy (ha megengedi az alap játékszabályzata) befektetik egy olyan papirba, amit persze meg lehetett volna 25%-kal olcsóbban is venni májusban, de még mindig P/E=11 alatti az ez évre várható eredménye alapján. A másik figyelembe vevendő körülmény, hogy ők nem day tradelenek.
A DAX bizony tovább emelkedik, csak az osztrákok gyengélkednek a jobboldali Szabadságpárt eredménye miatt.
Törölt felhasználó2017. 10. 16. 09:28
#1039342
Forgalom nuku, óráson és 4 óráson enyhe short-jel, de annyira gyenge, hogy nem is lehet jelnek nevezni, szerintem mindenki a daxot lesi most, hogy lefordul-e a 13 ezerről vagy megy tovább.
OTP részvényesek ide!