Topiknyitó: betgyuri 2019. 07. 07. 22:40

NEW OPUS GLOBAL  

Létrejött az új Fórum.
Rendezés:
Hozzászólások oldalanként:
exley 2021. 04. 24. 21:20
Előzmény: #78739  barthosimre
#78740
Phylaxia, Synergon sorolhatnám...
barthosimre
barthosimre 2021. 04. 24. 20:56
Előzmény: #78732  1378
#78739
Szép elemzés! Milyen osztalék 10 év múlva? Addigra Lölő és Orbán Madoff, mint fő piramisjátékos börtönben lesz és ez nem lesz már tőzsdén. 
gpeti
gpeti 2021. 04. 24. 19:39
#78738
Bódog névnapot a páratlan topicgazdának (ha és amennyiben..)! Az OPUS legyen veled!
papaya 2021. 04. 24. 18:58
Előzmény: #78732  1378
#78737
Akkor itt sajnos még hosszú évekig (4-5 év) nem lesz semmi. Sem árfolyam emelkedés, sem osztalék. :(
joe13 2021. 04. 24. 18:29
Előzmény: #78735  1378
#78736
Alapos munka, az eredmény viszont lehangoló. 
1378 2021. 04. 24. 15:17
Előzmény: #78734  OSZLOPOS
#78735
Remélhetőleg igen. Döntő jelentés lesz és remélhetőleg valós adatokkal.
OSZLOPOS 2021. 04. 24. 15:06
Előzmény: #78732  1378
#78734
köszi! Q1 után okosabbak lehetünk?
eleteim8 2021. 04. 24. 14:53
Előzmény: #78732  1378
#78733
Röviden-tömören akkor a jelentésben elég nagy a gubanc!
1378 2021. 04. 24. 14:31
#78732

Sziasztok!
Átolvastam a konszolidált jelentést.  Van benne pár érdekesség.  Mindent nem is tudok leírni annyi minden van benne. Több helyen az összegeknél kerekítéseket használok, illetve van ahol az adatok az adózott eredményt, van ahol a teljes átfogó jövedelmet takarják.
Felteszem a kérdést: Miért veszünk részvényt?  Valószínű nem hobbiból és szórakozásból, hanem azért, mert hasznot remélünk tőle. Hasznot pedig osztalék vagy árfolyamnyereség formájában tudunk realizálni.
1. Vegyük az osztalékot.  Osztalék nincs. A jelentésben kerek-perec leírták, hogy a cég középtávon gondolkodik osztalék fizetésében, ez egy nagy cég esetében kb. 5 év.  A helyzet azonban ennél rosszabb, mivel a szövegben szépen elrejtve pár oldallal arrébb ott van, hogy a hitelminősítő által adott mostani hitelbesorolás feltétele, hogy a kötvény visszafizetés prioritást élvez!  Magyarán a hitelminősítői besorolás megőrzéséhez, amihez az opus a leírtak szerint ragaszkodik, előbb a kötvényt kell majd visszafizetni és utána lehet osztalék.  A kötvény futamideje 10 év, vagyis ha nem fizetik előbb vissza a kötvényt, (minek fizetnék, kedvező kamatozású) akkor a jelen helyzet szerint 10 év múlva lehet osztalék!
2. Árfolyamnyereség. Ezt két módon lehet megoldani. Egyrészt ha fizet osztalékot a cég az árfolyam felhajtó hatású, de ez itt az egyes pontban leírtaknak megfelelően nem játszik. Másrészt, ha a cég stabil, átlátható gazdálkodást folytat, megbízható növekedés és nyereségesség mellett.
No, ez is sántít. Jelen helyzetben, 2020-ban az üzemi eredménye a cégnek 1 milliárdos veszteség lett. Ez azért érdekes, mert a III. negyedéves jelentésben 9.8 milliárdos pluszban volt.  Ami még érdekesebb, hogy éves 5.5 milliárdos veszteséget hoztak ki úgy, hogy a III. negyedéves jelentésben 3.5 milliárd nyereség volt ráadásul már az éves jelentésben lévő összes, 23 milliárdos ÉCS és amortizációból 16 milliárd ÉCS elszámolása mellett. Ez azt jelenti, hogy IV. negyedévben az opus  9 milliárdos mínuszt hozott össze!!
Itt kell megjegyezni, hogy 1 évvel a 2019-es jelentés után, módosították a 2019-es jelentés számait!
A 2019-es működési bevétel esett 2,8 milliárddal, a költség nőtt 4,2 milliárddal!
A 2019-es üzemi veszteség mértéke 3 milliárdról majd 10 milliárdra nőtt!
Az egész cég vesztesége a jelentésben szereplő 35 milliárdos veszteség helyett majdnem 41 milliárd lett.  (Itt felmerül az emberben, hogy a mostani számok akkor valósak-e vagy sem?) A cég saját tőkéje 20%-al csökkent előző évhez képest.
Részleteket nézve.
a, Ipari termelés, ami az építőiparból és a Wamslerből áll.
A Wamslerre nem kell sok szót vesztegetni, sima 2 milliárdos veszteséget hozott.   Az építőiparnál  (Mészáros kft. R-Kord )érdekesség, hogy a 2019-ben az éves jelentésben szereplő 4,5 milliárdos nyereséget 2 milliárdos veszteségre módosították!! Ez kabaré. Most derül ki, hogy egy nyereségesnek elkönyvelt ágazat igazából veszteséges volt. Ez további kérdéseket vet fel. Ha az építőipari cégek veszteségesek voltak 2019-ben akkor vajon az ML birtokában lévő 49% után  ML a neki járó nyereséget felvette-e, amíg nyereségesnek voltak könyvelve? A 2020-as jelentés szerint az üzemi eredmény 1.348 milliárd, de ki kell hangsúlyozni, hogy a költségek között 16 milliárd ÉCS lett elszámolva! A pénzügyi műveletekkel együtt azonban így is 16.270 milliárd adózott eredmény jött itt össze.   Aki pénzt keres a cégben annak itt van egy fontos adat. Az építőipari cégeknél 91 milliárd forint előleg van. Megjegyezték, hogy BB vasútvonal még csak tervezési fázisban van.
b, Mezőgazdaság és élelmiszeripar
Élelmiszeripar: Kall és Viresol. Sikerült összesen 927 millió jövedelmet hozniuk, amiből a kall euro forint átváltással 530 millió hasznot realizált. Magyarán a két gyár 400 millió adózott nyereséget hozott, a többi átváltási árfolyamnyereség volt.  Ez nagyon nagyon kevés! Emellett nagymértékű beruházások folynak és két cég hitelállománya kiugróan magas.
Mezőgazdaság: Csabataj. 440 millió nyereség több mint a nagy gyáraknak!
c, Turizmus
Semmi csoda nincs, a covid miatt 4.5 milliárd veszteség jött össze. Rengeteg beruházás és felújítás zajlik, van olyan szálló ami már idén van olyan ami csak jövőre nyit, a Balatontourist (kempingek) pedig nyereséges volt (140 millió)! Itt megjegyzem, hogy tavaly (2020) rövidebb ideg voltak összességében zárva a szállodák, mint idén ha pünkösdkor nyithatnak. Ez azt jelenti, hogy idei év sem lesz extra.
d, Vagyonkezelés
Első érdekesség, hogy  az energetikai szegmensből  ide átsorolták a KPRIA Magyarország kft.-t. Ez azért lényeges, mert ez az a cég, ami atomerőműi belső munkákra lenne képes. A vagyonkezelésbe korábban átkerült cégek (CIG, appeninn stb) pedig később mindig eladásra kerültek. Lehet ez a cég is így fog járni. Ezen a részen pénzügyi kimutatást a cég nem tett közzé! Azonban a jelentés jóval hátrébb lévő részeiből lehet ide egy-két adatot találni a majd 100 oldal különbséggel lévő részeket kell egyberakni.  Itt vannak felsorolva a cég eladások. CIG 25% ami 3 milliárd 305 millió értékben volt nyilvántartva, eladásról és nyereségről nincs adat. Appeninn 4,83 %  ami 853 millió értékben volt nyilvántartva. 4iG 9,95% ami 6.193 milliárd értékben volt nyilvántartva, itt leírták, hogy 3,9 milliárd nyereséggel adták el. A Mátrai erőmű eladásából még idén márciusban jött ide 2.645 milliárd. Decemberben a cég eladta az Opus Global Bef. Alapkezelő 47% részesedését, azt írták, hogy az eladási ár több volt, mint a nyilvántartási érték négyszerese. Máshol megtaláltam, hogy a nyilvántartási érték 164 millió volt, tehát itt több mint 600 milliónak kellett lennie az eladási árnak. A CIG eladás érdekessége, hogy a vevő a Hungaricum Alkusz, 2021 gazdasági évtől kezdve, ha kap osztalékot a CIG-től azt az Opus részére átadja.
Egyebek:
Itt azért a számviteli politika résznél is van érdekesség. Az opus módosította a 2018-ban a Mészáros Holding akvizíciójakor megállapított szerződésállomány mértékét visszamenőlegesen mínusz 16 milliárd forinttal! Ez után a rész után vajon ML kapott akkor részvényt?
A cég jelentős létszámleépítést hajtott végre, aminek következtében 1,992 milliárd forintot takarított meg.
A turizmusban és élelmiszeriparban is számítottak fel ÉCS-t azért lett összesen értéke 23 milliárd.
Hitelek és kölcsönök mennyisége 102 milliárd forint + kötvény 28 milliárd forint.
Az értékesítés nettó bevétele, amiben minden benne van, az alkohol és izocukor eladástól (38 milliárd) a szálláshely kiadáson át (7 milliárd)  a kazán eladáson (7,3 milliárd) keresztül a vendéglátásig (4.8 milliárd) és az építőipari kivitelező tevékenység (141 milliárd) stb. összesen 223 milliárd forint. Ennyi nettó bevétel melett sikerült veszteségesnek lenni.
Az anyagköltség 179 milliárd a személyi ráfordítás 20 milliárd. Egyéb ráfordításoknak 6 milliárd van elszámolva, a pénzügyi műveletek eredménye mínusz 5.9 milliárd. Erre jönnek még a különböző adók.
Így jutunk el oda, hogy az anyavállalatra jutó eredmény mínusz 6.5 milliárd.
EPS -9,6
Kiemelendő a pénzügyi kötelezettségnél megemlített 318 milliárd forint (amiből 102 milliárd a korábban említett hitel). A banki hitelek közül 1 éven belül 20 milliárd jár le.
Saját véleményem szerint ez nem átlátható működés.  2018-as és 2019-es adatokat módosítgatnak visszamenőlegesen sok milliárdos összegekben negatív irányba! Ez nem erősíti a cégbe vetett bizalmat, ha egyáltalán van még ilyen.  A rengeteg cégeladás mellett és a III. negyedéves jelentés adatait megnézve, illetve az éves jelentésben lévő számokat összevetve számomra nem egyértelmű miért veszteséges megint a cég. Vagy a III. negyedéves jelentés nem volt valós vagy itt a mostani jelentésben van valami csavar. A 2020-as végeredmény ( a rengeteg cégeladás mellett) szerintem gyenge. Ez alapján nem fogunk megindulni felfelé. Ráadásul a tigáz-titász sem indította meg a részvény árfolyamát.
Mivel az átlátható és nyereséges működés feltétele sem teljesül , szerintem ezért nem növekszik a részvény árfolyma.
Ez a múlt. Mivel a tőzsde a jövőt árazza, ha idén még lesznek akvizíciók és a működés átláthatóbbá válik akkor lehet árfolyam emelkedés. Többet is lehetett volna írni ez zanzásított változat, mert így is hosszú lett. A fő érdekességeket próbáltam kiemelni.              
Vicus2000 2021. 04. 23. 20:53
Előzmény: #78708  cikcak
#78730
Itt vagyok csak egész nap rohangáltam nem értem rá nézni. Most is tartom hogy jövőhéten 260 fölé megy. Minimális forgalommal csordogál semmi extra.
hocus-opus 2021. 04. 23. 20:48
Előzmény: #78727  papaya
#78729
Ne légy már ilyen pesszimista! :( A te infódban bízva várom,  hogy kB. május 17-től megint lesz napi min.100 millás forgalom, ami beinditja az árfolyamot felfelé. Addig szvsz pangás lesz. Eddig 2x bejöttek az infóid;) Mondjuk a 300-at sem tartotta meg az rv:(
zsaver 2021. 04. 23. 19:45
Előzmény: #78727  papaya
#78728
És hol vala a nagyvad?
papaya 2021. 04. 23. 18:44
Előzmény: #78718  hocus-opus
#78727
Itt lehet bármi, célár emelés, akvizíciók, stb. Itt a nagyvad is kisnyúl lesz. Lehet itt bármi de ez nem tud menni 300 Ft fölé. 
hocus-opus 2021. 04. 23. 18:23
Előzmény: #78723  UG75
#78726
Pozitív:) Min.5%-ot  csak rádobnak a mostani célárra(354--372) ...
hocus-opus 2021. 04. 23. 18:17
Előzmény: #78721  hocus-opus
#78724

UG75
UG75 2021. 04. 23. 18:14
Előzmény: #78721  hocus-opus
#78723
De összességében pozitív vagy negatív hangvételű volt?
UG75
UG75 2021. 04. 23. 18:06
Előzmény: #78721  hocus-opus
#78722
Köszi!
hocus-opus 2021. 04. 23. 18:00
Előzmény: #78720  UG75
#78721
Az élelmiszeripari szegmens pozitív meglepi volt neki. Osztalékot nem vár 2023 előtt. Ha fenn lesz a link a trend fm oldalán majd bemásolom ide.