Erre számítanak idénA Telekom az éves rendes közgyűléshez képest nem változtatott a várakozásain, az idén 560 milliárd forint árbevételre számít a tavalyi 574 milliárd forint után, és 182 milliárd forint EBIDTA-eredménnyel számol a 2016. évi 188 milliárd forint után. A társaság az idei év után 25 forintos részvényenkénti osztalékot céloz meg, csakúgy, mint a 2016. év után.
Így értékelt a vezérA jelentés idézi Christopher Mattheisent, a társaság vezérigazgatóját, aki kiemelkedőnek nevezte az első negyedéves teljesítményt, mivel a montenegrói leányvállalat nélkül is növelte árbevételét a cég.Megjegyezte, hogy a Telekom az év első negyedévében fokozta marketing tevékenységét és magasabb készüléktámogatás által törekedett az ügyfélbázis bővítésére, valamint meglévő ügyfelek megtartására. Ezáltal jelentősen bővült a szerződéses előfizetők száma, csökkent az ügyfél lemorzsolódás, továbbá nőtt az okostelefon és adatcsomag értékesítések volumene, mindazonáltal az ezzel kapcsolatos költségek rövidtávon kedvezőtlenül hatottak a bruttó fedezetre.A Telekom idei tervei között említette a vezetékes nagy sebességű internethálózat tovább fejlesztését, legalább 250 ezer újabb háztartás lefedésével. A vezérigazgató a Digi mobil piacra történő belépésének elhalasztása ellenére továbbra is erős versenyre számít az üzleti és feltöltőkártyás mobil szegmensekben, valamint a három szolgáltatást összekapcsoló csomagok árazását tekintve is.
bizzuk a profikra :o)) most megnézzük a mecset madrid-madrid
reggel meg megnézzük a concorde mit ír, azok értenek a számokhoz nem műkedvelő turmixok :o))
hogyne a 30 mrd-s montenegrót oda is tehették volna mint tavaly a székház és origó eladásból származó bevételt és akkor 210 %-kal nőtt volna az eredmény. De ez nem érdekes lényeg nagy az esés:)
Montenegró nélkül organikus növekedésre volt képes a vállalatJelentősen csökkent az eladósodottság5,4 százalék körül lehet már holnap az osztalékhozamA profitabilitás a vártnál is jobban romlott tavalyhoz képestNem emeltek a korábbi éves célokonNem fest jól a technikai képMájus után általában gyengélkedni szokott a papírA vártnak megfelelően nem lett túl erős a Magyar Telekom első negyedéve. A bevételeknél 3,2 százalékos volt a visszaesés, az egyszeri tételek hatása miatt viszont az eredménysorokon nagyobb volt a visszacsúszás, ami korábbi várakozásainkat is meghaladta.A MONTENEGRÓI KIVONULÁS HÚZTA LE A BEVÉTELTA bevételek éves alapon a vártnak megfelelően csökkentek, 140,5 milliárd forintot sikerült elérni, szemben az egy évvel ezelőtti 145,1 milliárd forinttal. A közel 5 milliárd forintos visszaesés 3 százalék feletti mínuszt jelent éves alapon, azonban a montenegrói exit nélkül másfél százalékos lett volna a bővülés.Januárban a Telekom eladta a horvátoknak a montenegrói leányt, emiatt nem folytatódó operációként az alsóbb sorokon szerepel ennek hatása. Ez már önmagában is 6,7 milliárd forintos visszacsúszást jelent a bevételnél, ráadásul a következő negyedévekben is számolni kell a visszaeséssel év/év alapon.Az energiapiacról való távozás miatt is negatív hatást lehet kimutatni, a tavalyi 2,5 milliárd forint helyett csak 1,5 milliárd forintos lett a bevétel, ami további 1 milliárd forintos kiesés.A mobilpiaci bevételek kapcsán enyhe növekedést lehetett látni. Ennek fő oka, hogy bár a hangalapú bevételek nem voltak túl erősek, a növekvő adatigény, valamint a készülékeladások azért pozitívan befolyásolták a számokat, és bőven ellentételezték a mínuszokat. Végül 2,5 százalékos lett a növekedés.A vezetékes szegmensben már nem mondható el ennyire jó teljesítmény, folytatódott a lassú lecsorgás. Összességében 1 százalékos volt a mínusz, mivel csak a TV-s bevételek tudtak érdemi növekedést mutatni. Közben az internetes, de főleg a vezetékes hang bevételei visszaesést mutattak.Erős volt viszont az IT-s projektekből származó bevétel, 17 milliárd forintot tett ki, ami majdnem 2 milliárd forintos javulást jelent a tavalyi évhez képest. Főleg a nagyobb EU-s támogatások miatt alakult ilyen jól ez a sor, de éveken keresztül azért nem annyira fenntarthatóak ezek a folyamatok, ráadásul a projektek fedezeti hányada sem erős annyira.VISSZAESÉS A PROFITNÁLVisszaesést lehet látni a főbb eredményszámoknál is. Az EBITDA csak 38,3 milliárd forintos lett, ami 10 milliárddal, 20,5 százalékkal marad el a tavalyi szinttől. Látni kell, hogy a montenegrói operáció eladása miatt 1,5 milliárd forint EBITDA-eredmény hiányzik, de tavaly az első negyedévben egyszeri tételek is voltak. Az ingatlanok, és az ORIGO eladása akkor 5,1 milliárd forintos pluszt jelentett, de még ezek hatása ellenére is csökkenő EBITDA számokat lehet látni.Az üzemi eredmény is jókora visszacsúszást mutat tavalyhoz képest, de ezek alapvetően a fenti folyamatokkal magyarázhatóak. Meg kell jegyezni azt is, hogy a nyoma volt a nagyobb marketing aktivitásnak is, továbbá az egyéb költségek növekedése is fennmaradt, például az ingatlan visszabérlése miatt.Összességében a fedezeti hányadok is így visszaesést mutattak, az EBITDA-margin 27,3, míg az üzemi eredményhányad 9 százalékra mérséklődött. Ez azért nem kis visszaesés a korábbi 33 és 15 százalékos szintekről, de a nagyobb arányú IT-s projektbevételek alacsonyabb fedezeti hányada azért magyaráz valamelyest ebből valamit.A nettó nyereség a fentiek miatt azért jelentősen visszaesett, csak 4,1 milliárd forintot tett ki. Ezen felül a montenegrói eladás közel 10 milliárd forintos számviteli nyereséget jelentett, de ezzel a jövőben már nem számolhatunk.A montenegrói eladás miatt viszont látványosan csökkent viszont az eladósodottság, és a tavaly év végi 39,3 százalékról 37 százalékra módosult. A Telekom menedzsmentje számára a 30-40 százalékos szint elérése volt a cél, mi pedig úgy véljük, a jelenlegi folyamatok alapján bőven tartható is ez, és a jövőben akár nagyobb osztalékok kifizetése is lehetséges.TARTHATÓ A KORÁBBI ÉVES CÉLA vezetés szerint egyébként a februári célok továbbra is elérhetőek, az árbevétel 560 milliárd forintos, az EBITDA pedig 182 milliárdos lehet, miközben továbbra is 85 milliárd forintos beruházással számol a cég. Korábbi előrejelzésünkben egyébként azt írtuk, ezek a szintek tarthatónak tűnnek, sőt, a DIGI későbbi érkezése miatt akár felfelé is módosulhattak volna, de erre végül nem került sor. Ebben azért szerepe lehet a vártnál gyengébb gyorsjelentésnek is.Az osztalékkal kapcsolatban nem változott az álláspont, változatlanul 25 forintos lehet a papíronkénti kifizetés a 2017-es év után. Mi korábban is úgy véltük, a DIGI csúszása ellenére sincs realitása annak, hogy a menedzsment most felfelé módosítja az osztalékkal kapcsolatos előrejelzést. A célok változatlanul hagyását összességében semlegesnek tartjuk, a DIGI csúszása miatt talán lett volna esély a javításra, ami így nem jó hír, de a gyengébb első negyedév utáni megerősítést pozitívumként is fel lehet fogni.IZGALMAS NAP JÖN HOLNAPA holnapi kereskedés izgalmas lehet, mivel már a 25 forintos osztalékszelvény nélkül forognak majd a papírok. A 490 forintos záróárfolyam alapján elméletileg 465 forint körül nyithat majd a papír, a múltban azonban az volt a tapasztalat, hogy a Telekom árfolyama másnap az osztalék mértékével kisebb eséseket produkált. Kérdés persze, hogy egy vártnál gyengébb gyorsjelentésnél mi lesz a helyzet.Ráadásul a részvény letörheti a 480 forint körüli szinteket, valamint az 50 hetes mozgóátlagot is, így a technikai kép nem lesz túl szép holnap. Ettől persze még érdemben nem változik meg a kép a heti grafikonon, továbbra is az emelkedő trendcsatornában maradhat a Telekom. Ennek alsó szára egyébként 450 forintnál található, vagyis ez lehet a következő támasz a részvény számára. Mivel a jelentést mindennel együtt azért gyengének tartjuk, emiatt ennek lehet realitása.A Magyar Telekom heti grafikonjaStratégiánkon ezzel együtt nem változtatunk, a korábban módosított stop szintje változatlanul 435 forinton található, célszintünk pedig 500 forintnál. Mivel nyitott kereskedési ötletünk óta ez már a második osztalékfizetés lesz, így 7,5 százalékos plusz már be van biztosítva az ötleten, és hagyunk teret a további pluszoknak is, amennyiben javulna a részvénnyel szembeni hangulat.Cinkotai Norbert2017. május 10. 19:03
Nem lett túl erős a Telekom negyedéve
A főbb sorokon a vártnál gyengébb
gyorsjelentést tett közzé a Magyar Telekom. A piac ugyan készült a
visszaesésre a montenegrói leány eladása és az egyszeri tételek miatt, a
profitabilitás ezek nélkül sem lett túl erős. A gyengébb számok után a
menedzsment nem emelt az éves célokon sem, és továbbra is 25 forintos
osztalék az irányadó jövőre. Mivel az idei osztalék holnap esik le, és a
technikai kép is rosszul fest, ezért negatív reakcióra számítunk a holnapi
kereskedés során, kereskedési ötletünk stratégiáján viszont nem
változtatunk. Célszint 500, stop-loss 435 forintnál.
Mtelekom