Topiknyitó: Törölt felhasználó 2013. 04. 04. 12:05

Matolcsy egy zseni!!  

Magyarországon a vállalati hitelek állománya 2008 vége óta folyamatosan csökken. Ez a jelenség különösen hátrányosan érinti a kis- és középvállalkozásokat, mivel őket a hitelkínálati korlátok is jobban sújtják, illetve nehezebben találnak maguknak alternatív finanszírozást. A jelenlegi makrogazdasági környezetben - törvényi felhatalmazás alapján - lehetőség van arra, hogy az MNB a hitelintézetek együttműködésével egy célzott hitelprogrammal - az árstabilitás veszélyeztetése nélkül - a fenntartható gazdasági növekedést támogassa.



A Növekedési Hitel Program alapvető célja, hogy kedvezményes jegybanki finanszírozás segítségével a kis és középvállalatok finanszírozási helyzetén segítsen, mert az kiemelten fontos a termelőkapacitások, valamint a munkahelyek megőrzése és gyarapítása céljából. A kedvezményes kamatláb a hitellel rendelkező vállalatok számára az alacsonyabb törlesztő részleteken keresztül alacsonyabb költségeket eredményez, melynek mind jövedelmezőségi, mind likviditási szempontból pozitív a hatása. A mérséklődő adósságszolgálati terhek miatt csökken a hitelállomány minőségének romlása, így végső soron a banki portfólió-minőségre is pozitív hatással lehet. Mindezek mellett a program a bankok mérlegpozícióján keresztül a hitelezési képességet is javíthatja.



A lakossági hitelezés és a devizahitelek problémájának kezelésére számos kormányzati program áll rendelkezésre, ezért a jegybank nem tervezi hasonló program kidolgozását a lakosság számára.

A Növekedési Hitel Program része továbbá a gazdaság külső sérülékenységének a mérséklése, ami egyben lehetővé teszi a jegybanki kamatkiadások csökkentését is. A kedvezményes kamatozású jegybanki refinanszírozás nyújtása, amely a kkv hitelezés ösztönzését célozza, növeli az MNB mérlegfőösszegét és ezen belül a forrásoldalon a 2 hetes kötvény állományát, így a GDP ma már 1%-ához közelítő kamatkiadásokat. A kéthetes kötvényállomány felépülése jórészt az államadósságon belül a devizaadósság aránya növekedésének, illetve az ország válság előtt és alatt nyilvánvalóvá vált pénzügyi sérülékenységéből kiinduló devizatartalék emelkedésnek volt egyenes következménye, amely jelenleg az MNB forrásoldalának legnagyobb tétele. Ennek költsége - amely beavatkozás nélkül tovább emelkedne a kedvezményes jegybanki finanszírozás forrásköltségével - azonban mérsékelhető az ország sérülékenységének csökkentésével.



Kedvezményes jegybanki refinanszírozás forint alapú kkv hitelek folyósítására



Az MNB a hitelintézetek bevonásával Növekedési Hitel Programot kezdeményez, melynek során átmeneti jelleggel, korlátozott mennyiségben, kedvezményes kamatozású refinanszírozási hitelt nyújt kereskedelmi bankok számára. A program keretösszege 250 milliárd forint, a jegybanki hitel kamata 0%.

A programban részt venni kívánó hitelintézeteknek a kedvezményes kamatozású jegybanki hitelt fix feláron kell a kkv-k számára tovább adni. Szándékaink szerint ez a felár nem lesz nagyobb 2 százalékpontnál, így a vállalati hitel kamata maximum 2% lehet. Ennek eléréséhez szükség lehet garanciaprogramok igénybevételére is. Erről és a program további részleteiről az MNB tárgyalást kezdeményez a hitelintézetekkel.



A tárgyalások során a jegybank számít az üzleti szféra képviselőinek együttműködésére is a kedvezményes hitelek megfelelő célzottságának kialakításában azzal a céllal, hogy a kedvezményes hitelek kizárólag azokban az ágazatokban és azokat a kis- és középvállalati adósokat érjék el, amelyek egészséges üzleti modellel rendelkeznek és növekedni szeretnének. Becsléseink szerint a hitelszűke nem egyformán érinti a vállalati szektor szereplőit. Különösen hátrányosan sújtják a szigorú hitelkínálati korlátok a kis- és középvállalkozásokat, ugyanakkor a számukra a banki finanszírozásnak nincs valódi alternatívája. Iparági megoszlás szerint vizsgálva a hitelkínálatot azt tapasztaltuk, hogy a hitelezési feltételek olyan ágazatokban is jelentősen szigorodtak, amelyek a potenciális növekedés szempontjából kulcsfontosságúak lehetnek. Ezzel szemben más, tartós értékesítési problémákkal küszködő iparágakban kényszerhitelezésre, vagyis a tartósan rossz hitelképességű vállalatok mesterséges életben tartására utaló jeleket látunk.



Mindezek miatt indokolt lehet a kedvezményes hitel ágazat és vállalatméret alapján célzott felhasználása.

A program hatására a jegybank mérlegfőösszeg megnő. Eszközeinek állománya teljes kihasználtság esetén a 250 milliárd forintos refinanszírozó hitellel emelkedik, miközben forrásoldala is ugyanennyivel bővül. A többlet sterilizációs állományra fizetett kamat az MNB közvetlen hozzájárulása a hitelezés ösztönzéséhez, ugyanis ezzel szemben eszközoldalon kamatmentes hitel jelenik meg. Ezt a költséget azonban ellensúlyozza a program további eleme.

A hitelintézetek programhoz való hozzájárulása a velük való megállapodás alapján úgy valósulna meg, hogy egy átlagos kkv-t jellemző hitelkockázati szintnek megfelelő felár helyett csak - a hitelintézetekkel folytatandó tárgyalás kiindulópontját képező - 2%-ot építenek be a hitelkamatokba. Az alacsonyabb felár miatt kieső jövedelmet azonban kompenzálhatja az adósok javuló fizetési képessége, ami a jóval a piac alatti kamattehertől remélhető.



A jegybank a hitelprogrammal nem vállal fel vállalati hitelkockázatot. Ennek a kockázatnak a felmérése és kezelése továbbra is a bankrendszer feladata. A program tehát azon túl, hogy a kisebb vállalatokat célozza, és esetleg ágazati preferenciákat is fog tartalmazni, a források allokálásában alapvetően a kereskedelmi bankok hitelezési döntéseire támaszkodik.



A jegybanki hitelprogram célzottságánál, méreténél és egyszeri jellegénél fogva nem befolyásolja a kamatpolitika vitelét és hatékonyságát, azaz nem jön létre "kettős kamatláb". A kamatpolitika továbbra is óvatos és kiszámítható marad. A program célzottsága biztosítja, hogy a kedvezményes finanszírozás az üzleti aktivitást élénkítse, és ne befolyásolja a pénzügyi eszközárakat. A program keretében kihelyezhető, alacsony kamatozású refinanszírozás maximális mennyisége pedig korlátozott, a hazai bankok teljes vállalati hitelállományának mindössze 4%-a, a kkv hitelállomány 7%-a.



A hitelösztönzés ezen formája nem veszélyezteti az MNB elsődleges célját, az árstabilitás fenntartását. A jelenlegi, tartós kereslethiánnyal jellemezhető makrogazdasági környezetben az infláció tartósan a cél alatt maradhat. A célzott hitelösztönzés hozzájárulhat a potenciális növekedés erődítéséhez azáltal, hogy nem hagyja leépülni a termelőkapacitásokat. Tekintettel arra, hogy a program középtávon a potenciális kibocsátásra is hat, az ebből fakadó középtávú inflációs nyomás elhanyagolható, így az elsődleges cél szempontjából nem befolyásolja érdemben a kamatpolitikát.



Kedvezményes jegybanki refinanszírozás KKV devizahitelek forintra váltására



Az MNB - szintén a hitelintézetek bevonásával - átmeneti jelleggel, korlátozott mennyiségű, kedvezményes refinanszírozási hitelt kíván folyósítani kkv adósok fennálló devizahiteleinek forintra konvertálásához. A program keretösszege 250 milliárd forint, a jegybanki hitel kamata 0%. A program további feltételei - felár nagysága és célzottsága tekintetében - is megegyeznek az előző programpontéval. A program keretében kihelyezhető, alacsony kamatozású refinanszírozás maximális mennyisége itt is korlátozott: a hazai bankok kkv devizahitel-állományának legfeljebb a 15%-a.



A forinthitelekhez való nehéz hozzáférés mellett a kkv-szektor másik nagy problémája a kintlévő devizahitelek magas aránya. A kkv-hitelállomány közel fele deviza alapú, melynek összege 1860 milliárd forint (állomány 54%-a), 15000 vállalathoz kapcsolódóan. Ezeknek a hiteleknek a devizaneme nagyrészt euró (86 százalék), kisebb részt svájci frank (14 százalék). A svájci frank alapú devizahitelekkel rendelkező kkv-knak (257 milliárd forint) feltételezhetően nincs természetes vagy mesterséges fedezete, így ezek a cégek jelentős árfolyamkockázatnak vannak kitéve. A kkv-devizahitelek forintra váltását célzó program javítja az érintett vállalatok hitelképességét, és kiszámítható gazdálkodást tesz lehetővé számukra.



Annak érdekében, hogy az érintett devizahitelek forintra konvertálása ne okozzon volatilitást a forint árfolyamában, a jegybank a végtörlesztés esetén már sikerrel alkalmazott eljárást követi: a hitelek devizakonverziójához a hitelintézetek számára devizát bocsát rendelkezésre piaci áron a devizatartalék terhére annak feltételével, hogy a hitelintézetek vállalják, hogy abból a rövid lejáratú külföldi forrásaikat fizetik vissza. Így az ország rövid devizatartozásai és devizatartaléka ugyanolyan mértékben csökkennek, vagyis Magyarország devizatartalék-megfelelése változatlan marad.



A kétéves likviditást nyújtó hiteltender felfüggesztése



Figyelembe véve a tartósan kedvező külső pénz- és tőkepiaci környezetet, valamint a bankok tartósan stabil likviditási helyzetét, az MNB a kétéves fedezett hiteltendert határozatlan időre felfüggeszti. Pénzpiaci turbulencia esetén az eszköz reaktiválásával lehetőség van a likviditási sokkok kezelésére és annak biztosítására, hogy a hosszú források hiánya ne legyen gátja a vállalati hitelezésnek.



A gazdaság sérülékenységének és az ezzel együtt járó kamatkiadások csökkentése



Az MNB a Kormánnyal és a hitelintézetekkel közösen programot dolgoz ki a gazdaság sérülékenységének csökkentésére. A program az ország rövid külső adósságának 1000 milliárd forintos csökkenését célozza meg, ami - az eddig is alkalmazott szabályoknak megfelelő módon - mérsékli a jegybank devizatartalék-igényét. Ezzel párhuzamosan a kéthetes MNB-kötvény állománya - a jegybank elsődleges célja és a pénzügyi stabilitás veszélyeztetése nélkül - 3600 milliárd forintra csökken. A program során a tartalék-megfelelést az biztosítja, hogy az MNB devizaeszközének felhasználása és az egy éven belül lejáró külföldi adósság azonos mértékben csökken. A devizatartalékok legfeljebb egy tizedének a felhasználása (annak a sebezhetőségi forrásnak a mérséklésére, amely miatt a tartalék megképzésre került) teljesen összhangban van a jegybanki tartalékolás - a pénzügyi piacok által eddig is - elfogadott alapelveivel. A program során egyúttal az ország bruttó külső adóssága is mérséklődne.
Rendezés:
Hozzászólások oldalanként:
bigyula 2020. 09. 09. 10:18
Előzmény: #6358  signal2
#6360
Ha ennyi a bevallott, mennyi lehet a valós?
PusztaPutyin
PusztaPutyin 2020. 09. 09. 10:12
Előzmény: #6358  signal2
#6359
A negatív siker is siker ahogy kancsal mondaná.
signal2
signal2 2020. 09. 09. 09:28
#6358
Maginfláció 4,7%. Az igen...
Jelentős gazdasági visszaesés mellé jelentős infláció. Gyönyörű kombó.
geza77
geza77 2020. 09. 08. 15:55
Előzmény: #6356  geza77
#6357
Lassúak vagytok PF,ezt már 15-28kor leírtam alább,
és nem zuhanhattunk akkorát, mert nem voltunk az első helyen csak a ksh szerint.
És mint látjuk a ksh statisztika pont annyit IS ér mint kopasz p.nán a paróka!!!  
https://www.portfolio.hu/gazdasag/20200908/az-eu-elmezonyebol-a-lista-vegere-zuhant-magyarorszag-a-koronavirus-valsagban-447858
"Az Eurostat adatai alapján Európában (nem az Unióban) - 43 európai államot alapul véve - a dollár alapon kiszámolt GDP szerint Magyarország az 27. helyen áll. (EUROSTAT).
Szintén az Eurostat adata szerint csak a Magyarország után belépett államok – Bulgária, Románia és Horvátország – állnak rosszabbul az Európai Unióban, mint Magyarország – derül ki a fogyasztást mérő adatokból. 
Még a kormány által oly erőszakosan favorizált korrupcióban sem mi vezetünk. Igaz ebben a versenyszámban csak egy ország, Bulgária volt képes megelőzni az Orbán-rezsimet." "
geza77
geza77 2020. 09. 08. 15:28
#6356

Hogyan lehet ekkorát esni az első helyről eszközverő/kanyarbanelőző?
A dobogó tetejéről az 1.-ről  - a hátulról dobogós 3. helyre? 
Nem is voltunk az 1.helyen?
Hazudtatok?
Csak két uniós ország gazdasága esett nagyobbat a magyarnál a második negyedévben
https://hvg.hu/kkv/20200908_Csak_ket_unios_orszag_gazdasaga_esett_nagyobbat_a_magyarnal_a_masodik_negyedevben
geza77
geza77 2020. 09. 08. 13:43
Előzmény: #6351  Törölt felhasználó
#6355

Nem reális célok felállítása után lehet újragondolni mindent.
Úgy érzékelem, mintha mégsem előztünk volna a kanyarban, hanem kiegyenesítettük volna, ami nem vicces, főleg egy hegyi szakaszon. Hétvégén sajnos egy motorosnak is sikerült a Mátrában.
A magyar gazdaságot egy olyanra bízni aki nem is tudom, hogy tudja a célt tartani, melyik szemével nézi?
Nehogy itt is helikopterezés legyen a vége. Mert itt egy nép szív mert egyvalaki azt hiszi sikerülni fog a kétséges manőver.
Nehéz feladat 1 kb 50%-ban a Nemzeti fizetőeszköz a Fo$rint leértékelésével pörgetett gazdaságban továbbra is azt képzelegni, hogy mindenki a hátunkat nézi, de megtehető és a számokban is fog látszani, csak el kell tekerni az Eur/Fo$rintot 400ig.
https://hvg.hu/gazdasag/20200904_Reuters_mnb_valsag
Törölt felhasználó 2020. 09. 05. 22:17
Törölt hozzászólás
#6354
valoigaz 2020. 09. 04. 16:24
Előzmény: #6351  Törölt felhasználó
#6353

A 7%-os recesszió is verni fogja a 10-et, de lehet, hogy meg is haladja bőven azt.
Néhány hónapja még 2-3%-os növekedésről beszélt.. azóta ezen rontott úgy 7-10%-ot ezen és még nagyon messze van az év vége..
valoigaz 2020. 09. 04. 16:20
#6352
A forint még mindig túl van értékelve, ez a túlértékelt állapot egészen addig tart ameddig Orbán és a zseni mögötte van.
Törölt felhasználó 2020. 09. 04. 16:17
#6351
Stiv
Stiv 2020. 09. 04. 16:00
Előzmény: #6348  valoigaz
#6350
Aki júliusban állampapírt vett az megint ráfázott. Mindig ugyan az műsor.
361.09
rwinke 2020. 09. 04. 15:55
#6349

Tényleg zseni
https://www.tradingview.com/x/RTiWOzBK/
És ennek még mindig nincs vége
(amúgy meg a mindenki ellen harcot hirdetünk helyett a gazdaságot kellett volna rendbepakolni)
valoigaz 2020. 09. 04. 15:33
#6348

Gratulálok a zseninek, példaértékűen kifosztja az állampapírok befektetőit. 
Ez a lopás olyan gyönyörűen ki volt tervelve, hogy már szinte szép, ráadásul többször is felhívtam a figyelmet, hogy ez fog történni.
SeldonKuper 2020. 09. 03. 13:13
Előzmény: #6346  Kolyok
#6347
BAZINGA!
Kolyok
Kolyok 2020. 09. 03. 12:15
Előzmény: #6345  SeldonKuper
#6346
Látom Sheldi itt is hozod a szokásos szintedet...
Karakterre fizetnek vagy csak szorgalmas vagy?
SeldonKuper 2020. 09. 03. 11:19
Előzmény: #6344  Törölt felhasználó
#6345
Mondják a nála okosabbak, de még nem zsenik!
Törölt felhasználó 2020. 09. 03. 10:56
Előzmény: #6343  SeldonKuper
#6344
Dehogyis, ő gondolja csak magáról, mindenki más látja, hogy nem az.
SeldonKuper 2020. 09. 03. 10:44
#6343
Nahát! Ez a Mattolcsy még mindig zseni?
Hogyan is buktathatnák meg akik még nem zsenik, de okosabbak nála?
PusztaPutyin
PusztaPutyin 2020. 09. 03. 08:40
Előzmény: #6337  Törölt felhasználó
#6342
hát őket senki nem kérdezné
Törölt felhasználó 2020. 09. 03. 08:30
#6341
Az a vicces az egészben, hogy mindig arról dumál, hogy ő mekkora zseni és milyen új, unortodox módszereket talál ki, közben meg miniszterként és MNB-elnökként is csak a klasszikus ortodox módszereket alkalmazta (fogyasztási adók emelése, deviza leértékelése, stb., sima IMF-csomag).

Topik gazda

kublaj1
4 3 1

aktív fórumozók


friss hírek További hírek