A Konzum Rt. jelenleg két fő tevékenységre koncentrál: az egyik az építőanyag-kereskedelem, a másik pedig az ingatlan-hasznosítás (a gépjármű-kereskedelmet leválasztották a csoportról). Az első, vagyis az építőanyag-kereskedelem terén főleg Nyugat-Dunántúlon rendelkezik kiemelkedő pozíciókkal, valamint Kecskemét környékén. Mintegy 30 TÜZÉP-telepen folyik kereskedelem.
..
A SZTORI:
..
Az építőanyag-kereskedelem az éles árverseny miatt jelenleg kevésbé jövedelmező, ezért a TÜZÉP telepeket racionalizálják: a kevésbé nyereségeseket bezárják, és AZ IPARTELEPKÉNT MŰKÖDTETHETŐ INGATLANOKAT ÉRTÉKESÍTIK. Több száz hektárnyi ilyen terület vár értékesítésre országszerte.
..
A Konzum LEGNAGYOBB ÉRTÉKE azonban mégsem ez, hanem a Pécs szívében található NÉGY SZINTES ÁRUHÁZ ÉS a hozzá kapcsolódó IRODAHÁZ (ezt nem birtokolja száz százalékban, de a tulajdonában nem lévő két irodaszintet meg szeretné vásárolni.)
..
A KONZUM ÁRUHÁZ FORGALMI ÉRTÉKE minimum 1,5, de reálisan inkább 2 milliárd forint (a mérlegben alig 500 millió forint könyv szerinti értéken tartják nyilván).
..
A gigantikus ingatlan hasznosítása: jelenleg 100%-ban bérbe van adva, az éves bérleti díj 2-300 millió forintos nagyságrendű.
Hamarosan egy bank költözhet az épület egy teljes szintjére: ingatlanpiaci pletykák szerint horribilis, 5500 Ft/négyzetméter körüli áron adják ki a pénzintézetnek.
..
A RÉSZVÉNY FAIR ÉRTÉKE az ingatlanvagyon alapján kb. 500-700 Ft, óvatos becslések szerint is.
..
De miért volt az árfolyam gyalázatosan alacsony?
..
Az ok a múltban keresendő. A társaság korábban szövetkezetként működött, rengeteg veszteséges üzletággal (bútorgyártástól a fémiparig mindennel foglalkozott). A folyamatosan erodálódó vagyont többször próbálták tőkeemelésekkel pótolgatni, ezért sok befektető (befektetési alapok, tőketársaságok) beszorultak a cégbe – befektetésüket gyakorlatilag leírták. Őket próbálta meg kivásárolni F. úr, a főtulajdonos, aki 90 forinton néhány felszámolás sorsára jutott alapból ki is szedett elég sok részvényt.
..
A főtulaj F. úr nem érdekelt a magas árfolyamban, azonban egyre kevésbé tudja megfékezni a piaci folyamatokat: alacsony áron történő eladásokkal fékezni próbálhatja az árfolyamot (bele-beleadogat), ám ekkor saját vagyonát tékozolja ötödáron. A piaci szereplők szívesen szívnak fel ilyen alacsony áron tőle papírokat – a jelenlegi árfolyamon két-három nagyobb spekuláns lenyelhetné a főtulajnál lévő 4 millió részvényt.
..
Gondoljuk csak meg: a Konzum jelenlegi kapitalizációja 750 millió Ft – kb. a négyszintes áruház alsó szintjéért lehetne ennyit kapni.
Az EB időpontja messze van, messze lenne akkor is, ha megnyertük volna a rendezés jogát, és bár szeretném, ha tőzsdén maradna, de a realitás az, hogy 2012-ben már régen nem lesz ott a Konzum.
Disco: volt már kísérlet a kivezetésre. Erre utaltam korábban, amikor azt írtam, hogy a főtulaj szándékai ismertek, a nyilvános vételi ajánlata két és fél évvel ezelőtt, illetve az, hogy azóta is csendben gyűjtögeti a papírt.
Úgy rémlik nekem - de jöhetne valaki, aki jobban otthon van a szabályozási kérdésekben -, hogy kivezetésnél a nyilvános vételi ajánlatnak minimum a névértéket el kell érnie. Viszont az ajánlat jóváhagyásánál azt is megnézik, milyen vagyona van a cégnek, és ha ez jelentősen meghaladja a névértéket, akkor nem engedik névértéken kivezetni a papírt.
A Konzumnál az ingatlanvagyon könyvszerinti és piaci értéke között ordító különbség van, lásd csak pl. az áruházat, ami 500 millióval szerepel a könyvben, miközben 2 millárdért simán eladható lenne.
Tavaly nyáron elég sokat írtam arról, hogy a Konzumnak legalább a névértéke felét el kéne érni, hiszen enyhén szólva is nevetséges, hogy 120 forinton gubbaszt, a mai 230-as árfolyamot se tudom sokkal komolyabban venni, és a 400 forintos névérték is hatalmas diszkontot tartalmaz az ingatlanvagyonhoz képest. Hosszú az út tehát még felfelé - és próbára teheti a papír a spekit, hogy hogyan viseli el a többszörözés élményét...
Hagyjátok már ezt a kurva névértéket. Egy papírnál az sose számít (illetve egy esetben számít csak, hogy névérték alatt nem lehet alaptőkét emelni). Egyébként soha senkit nem érdekel a névérték.
Ami lényeges: saját tőke 432Ft/rv, az ingatlanok könyvértéke 2.666 yard, ami 511Ft/rv, könyvértéken. A kérdés, hogy a Konzum áruház mennyivel szerepel a könyvekben.
Csak addig számít a névérték, amíg alatta van az árfolyam :) Pszichológiai szint.
Igaza van pénznyelőnek, hogy nem erre, hanem a tőkére, ingatlanokra és a cég eredményességére kell koncentrálni.
Az én olvasatomban a story:
Amint a Konzum ingatlanainak könyvszerinti és piaci becslés szerinti értékének különbsége, az ordító differencia világossá válik az ingatlanos beárazódások iránt fogékonyabb befektetők előtt, sohasem látott tartományokba lő majd ki a papírt, és kutyát se fogja érdekli már a 400 ft, meg a névérték :)
Termeszetesen en is csak azert irtam, hogy neverteken vezesse ki, mert mar az is majdnem dupla. Ha ott sem tenne, akkor viszont el lehet kezdeni valoban szamolgatni es a benne rejlo ertek a napnal is vilagosabb, hogy tobb. Kivancsi leszek, hogy az iden sikerul e pl. feljebb nyomni a profitot, mert az is felkelthetne a figyelmet a papperra.
lehet érdemes lenne tovább s tartani kata ki tudja... végülis nem a forgalom teszi a nyereséget,hanem az árfolyam.
azért valóban érdekes ez a forgalomnélküliség. jó jel,mert a remegő kezek kis számára utal.rossz,mert lassan emelkednie kéne,de forgalom nélkül nehéz lesz.
Ennél sokkal jobban már nem tud beszűkülni az árfolyam az tuti.:)Kb 2 hónapja 225-235 közötti sávban küzdünk.De én csak 230 alatt merek belevenni mert az alatt mindig begyüjtik tehát nincs nagy kockázat.
Tavaly szeptember óta van és eddig flippereztem vele,jobban jöttem ki mintha még mindig tartanám a 233 forintos átlagáram.De igazad van ,bármikor benne van egy nagyobb emelkedés...
Törölt felhasználó2007. 04. 25. 11:25
#1886
Azt hiszem itt az idő beszállnom. Üdvözlök Mindenkit!
Elhagytad te is a Forrást?:)Most vettem vissza valamennyit 1750-en reggel.Remélem a héten még csinál 5%-ot
Törölt felhasználó2007. 04. 25. 11:52
#1889
Eszem ágában sincs eladni a Forrást, sőt.. ha lentebb megy veszek még, de ehhez már nem fűzök sok reményt. Amig a KBC veszegeti addig főleg nem,szépen lassan tolják fel a szinteket mert igen nehéz hozzájutni már. A 2000 lehet hogy elgondolkodtatna de majd kiderül. A phyl-ből szálltam ma ki mert elegem lett belőle,pedig a kevencem volt. sebaj,váltani kell.
ja, nem sok pénz, csak utána meg alig van eladó tétel, arra gondolok, ma semmi mozgás nem várható, talán próbálja vki védeni, hogy ne nagyon legyen kedve senkinek se hozzá piszkálni.
Szerintem téves a pozícionálása: ha a Konzum átviszi a 240-et, akkor kilép a sávból felfelé, és menni fog tovább. Ergo a legrosszabb helyre tette a pakkját, vagy feljebb kéne tennie (akár csak 10-20 forinttal), vagy lejebb, mondjuk 230-235-re.
Az fog történni, hogy amint megveszik tőle, a papír azonnal, még aznap megy tovább, ő meg harapdálhatja majd a kezét, hogy miért adta el.
egy valamit nem értek,de lehet azért,mert még nem vagyok konzum szakértő.
nyílvánvalónak tűnik a számomra,hogy ebben a papírban nincsenek gyenge kezek.ezt támasztja alá a nullához közelítő forgalom:)
tehát: ha nincsen számottevő spekuláns aki forgalmat generálna,akkor mi lesz az ami miatt majd ez emelkedni fog?azt könnyű megérteni,hogy ilyen alulárazott részvénynél nem engedik beesni,de mi lenne az az ok ami miatt a spekik elkezdik venni,ha késöbb nem biztos,hogy lesz kinek eladni,hiszen ahogy nézem itt csak pőár ember játszik.
más oldalról az emelkedés történhet egy nagyobb befektető,tulajdonos részéről amiről itt olvashattunk már,de nyílvánvaló,hogy erre várni elég bizonytalann tényező.
csak gondolkoztam.én tartom amíg lehet .
mindenestre az emelkedő trendben még javában benne van,és lassan eléri sztem a korábbi lokális csúcsot.nem vagyok nagy vonalhuzogatós,de valahol ott várható a kitörés.
Nem adom el 231-ért és nem én raktam be azt a 6100 darabot 240-re.Mindig ezt játszák sajnos.Ha ennyim lett volna a forrásban akkor már nem itt írogatnák...:)Sok szerencsét mindenkinek hozzá.Ha nem bíznék benne akkor eladtam volna:)
komolyan szólva idén várható komolyabb emelkedés bár a névérték nem hiszem hogy meglesz,de ennek ellenére hamarosan komolyan el kell gondolkoznom a beszálláson,de még fagyasztom a dolgot
Nem "furcsa", hogy itt van ez a jó kis cég - még mindig a parketten, amelyik cég évek óta vegetálgat (papíron). A menedzsment abszolút kontrollálja társaságot és soha semmi eredmény nem jön ki belőle, soha semmi osztalék, árfolyamemelkedés is úgy, ahogy...hiszen fair értékhez képest még mindig alulértékelt. Ráadásul, ha majdnem minden papír a menedzsmentnél van, akkor mitől is árazódna át...illetve ez nem lehet cél a tőzsdéntartásával.
Szóval attól tartok, hogy egyesek igen jól élnek ebből a cégből (lásd még Tőzsdecápák: link - nagy fizetés, nagy kocsi, nagy költségtérítés, esetleg menedzsment díj, stb. - és a kisbefektetők már megint hülyére vannak véve.
Jaaa, ez itten kérem Magyarország, a korlátlan lehetőségek hazája!:-(
Mi lehet a sikeres stratégia? Kis- és nagybefektetői?
A kisbefektető akkor van hülyére véve, ha egy átláthatatlan cég menedzsmentjének a kommunikációját követi :)
A Konzum átlátható, és a menedzsmentje nem kommunikál semmit.
A papír nagyrésze egyébként nem a menedzsmentnél, hanem egyetlen egy személynél, az elnöknél van. Minél kisebb a közkézhányad, annál magasabb lesz - vagy legalábbis nő az esélye, hogy magasabb legyen - az árfolyam. Az elnök szándéka ismert, ki akarja vezetni a tőzsdéről a Konzumot - ez már csontig lett ragozva itt a fórumon, vissza lehet olvasni.
Jelenleg valahol 500.000 - 1.100.000 közötti a kisbefektetőknél lévő részvények darabszáma.
A sikeres stratégiát mindenkinek magának kell megtalálnia.
Törölt felhasználó2007. 05. 04. 11:42
#1910
A kérdés azért továbbra is adott: miért érdeke a főtulajnak a cég tőzsdén tartása?
KONZUM story
A társaság bemutatása, áttekintése
..
A Konzum Rt. jelenleg két fő tevékenységre koncentrál: az egyik az építőanyag-kereskedelem, a másik pedig az ingatlan-hasznosítás (a gépjármű-kereskedelmet leválasztották a csoportról). Az első, vagyis az építőanyag-kereskedelem terén főleg Nyugat-Dunántúlon rendelkezik kiemelkedő pozíciókkal, valamint Kecskemét környékén. Mintegy 30 TÜZÉP-telepen folyik kereskedelem.
..
A SZTORI:
..
Az építőanyag-kereskedelem az éles árverseny miatt jelenleg kevésbé jövedelmező, ezért a TÜZÉP telepeket racionalizálják: a kevésbé nyereségeseket bezárják, és AZ IPARTELEPKÉNT MŰKÖDTETHETŐ INGATLANOKAT ÉRTÉKESÍTIK. Több száz hektárnyi ilyen terület vár értékesítésre országszerte.
..
A Konzum LEGNAGYOBB ÉRTÉKE azonban mégsem ez, hanem a Pécs szívében található NÉGY SZINTES ÁRUHÁZ ÉS a hozzá kapcsolódó IRODAHÁZ (ezt nem birtokolja száz százalékban, de a tulajdonában nem lévő két irodaszintet meg szeretné vásárolni.)
..
A KONZUM ÁRUHÁZ FORGALMI ÉRTÉKE minimum 1,5, de reálisan inkább 2 milliárd forint (a mérlegben alig 500 millió forint könyv szerinti értéken tartják nyilván).
..
A gigantikus ingatlan hasznosítása: jelenleg 100%-ban bérbe van adva, az éves bérleti díj 2-300 millió forintos nagyságrendű.
Hamarosan egy bank költözhet az épület egy teljes szintjére: ingatlanpiaci pletykák szerint horribilis, 5500 Ft/négyzetméter körüli áron adják ki a pénzintézetnek.
..
A RÉSZVÉNY FAIR ÉRTÉKE az ingatlanvagyon alapján kb. 500-700 Ft, óvatos becslések szerint is.
..
De miért volt az árfolyam gyalázatosan alacsony?
..
Az ok a múltban keresendő. A társaság korábban szövetkezetként működött, rengeteg veszteséges üzletággal (bútorgyártástól a fémiparig mindennel foglalkozott). A folyamatosan erodálódó vagyont többször próbálták tőkeemelésekkel pótolgatni, ezért sok befektető (befektetési alapok, tőketársaságok) beszorultak a cégbe – befektetésüket gyakorlatilag leírták. Őket próbálta meg kivásárolni F. úr, a főtulajdonos, aki 90 forinton néhány felszámolás sorsára jutott alapból ki is szedett elég sok részvényt.
..
A főtulaj F. úr nem érdekelt a magas árfolyamban, azonban egyre kevésbé tudja megfékezni a piaci folyamatokat: alacsony áron történő eladásokkal fékezni próbálhatja az árfolyamot (bele-beleadogat), ám ekkor saját vagyonát tékozolja ötödáron. A piaci szereplők szívesen szívnak fel ilyen alacsony áron tőle papírokat – a jelenlegi árfolyamon két-három nagyobb spekuláns lenyelhetné a főtulajnál lévő 4 millió részvényt.
..
Gondoljuk csak meg: a Konzum jelenlegi kapitalizációja 750 millió Ft – kb. a négyszintes áruház alsó szintjéért lehetne ennyit kapni.