A Konzum Rt. jelenleg két fő tevékenységre koncentrál: az egyik az építőanyag-kereskedelem, a másik pedig az ingatlan-hasznosítás (a gépjármű-kereskedelmet leválasztották a csoportról). Az első, vagyis az építőanyag-kereskedelem terén főleg Nyugat-Dunántúlon rendelkezik kiemelkedő pozíciókkal, valamint Kecskemét környékén. Mintegy 30 TÜZÉP-telepen folyik kereskedelem.
..
A SZTORI:
..
Az építőanyag-kereskedelem az éles árverseny miatt jelenleg kevésbé jövedelmező, ezért a TÜZÉP telepeket racionalizálják: a kevésbé nyereségeseket bezárják, és AZ IPARTELEPKÉNT MŰKÖDTETHETŐ INGATLANOKAT ÉRTÉKESÍTIK. Több száz hektárnyi ilyen terület vár értékesítésre országszerte.
..
A Konzum LEGNAGYOBB ÉRTÉKE azonban mégsem ez, hanem a Pécs szívében található NÉGY SZINTES ÁRUHÁZ ÉS a hozzá kapcsolódó IRODAHÁZ (ezt nem birtokolja száz százalékban, de a tulajdonában nem lévő két irodaszintet meg szeretné vásárolni.)
..
A KONZUM ÁRUHÁZ FORGALMI ÉRTÉKE minimum 1,5, de reálisan inkább 2 milliárd forint (a mérlegben alig 500 millió forint könyv szerinti értéken tartják nyilván).
..
A gigantikus ingatlan hasznosítása: jelenleg 100%-ban bérbe van adva, az éves bérleti díj 2-300 millió forintos nagyságrendű.
Hamarosan egy bank költözhet az épület egy teljes szintjére: ingatlanpiaci pletykák szerint horribilis, 5500 Ft/négyzetméter körüli áron adják ki a pénzintézetnek.
..
A RÉSZVÉNY FAIR ÉRTÉKE az ingatlanvagyon alapján kb. 500-700 Ft, óvatos becslések szerint is.
..
De miért volt az árfolyam gyalázatosan alacsony?
..
Az ok a múltban keresendő. A társaság korábban szövetkezetként működött, rengeteg veszteséges üzletággal (bútorgyártástól a fémiparig mindennel foglalkozott). A folyamatosan erodálódó vagyont többször próbálták tőkeemelésekkel pótolgatni, ezért sok befektető (befektetési alapok, tőketársaságok) beszorultak a cégbe – befektetésüket gyakorlatilag leírták. Őket próbálta meg kivásárolni F. úr, a főtulajdonos, aki 90 forinton néhány felszámolás sorsára jutott alapból ki is szedett elég sok részvényt.
..
A főtulaj F. úr nem érdekelt a magas árfolyamban, azonban egyre kevésbé tudja megfékezni a piaci folyamatokat: alacsony áron történő eladásokkal fékezni próbálhatja az árfolyamot (bele-beleadogat), ám ekkor saját vagyonát tékozolja ötödáron. A piaci szereplők szívesen szívnak fel ilyen alacsony áron tőle papírokat – a jelenlegi árfolyamon két-három nagyobb spekuláns lenyelhetné a főtulajnál lévő 4 millió részvényt.
..
Gondoljuk csak meg: a Konzum jelenlegi kapitalizációja 750 millió Ft – kb. a négyszintes áruház alsó szintjéért lehetne ennyit kapni.
Én alapvetően csak arra szerettem volna felhívni a figyelmet, hogy nincs ellentmondás az éves jelentés és az egy hónappal korábban közzétett adatok között, tehát nincs arról szó, hogy a Közös Átalakulási Tervben (KÁT) elhallgattak volna előlünk 4,5 milliárd forintnyi eredményt, de arról sem, hogy egy hónap alatt mágikusan megugrott volna a négyszeresére (vagy csak “most jöttek rá”). Egyszerűen a KÁT csak azokat a számokat tartalmazta, amelyeknek az átváltási arány meghatározása szempontjából (annak választott módszerére figyelemmel) jelentősége volt, ebbe pedig nem tartozott bele a teljes átfogó jövedelem, kizárólag az anyavállalatra jutó rész. Arról persze lehet vitatkozni, hogy az eredmények miért éppen úgy alakultak, ahogy, s nyilván van - remélhetőleg azért a törvényes keretek között - trükközés is (hol nincs?), meg ugye az átváltási arány meghatározására is választhattak volna más módszert, de a lényeg itt és most az, hogy az éves jelentés és a KÁT egymással összhangban vannak. Az ingatlanok átértékeléséből származó nyereség vagy az Opus-részvények árfolyameséséből fakadó veszteség és ezekkel együtt az éves jelentés sarokszámai már egy hónapja is ismertek voltak az illetékesek előtt, és ezek tudatában született a KÁT, így nem is lehet eltérés. (Az elég érdekesen adná ki magát, hogy “igen, 1,5 milliárdos tárgyévi eredménnyel számoltunk a 154 forintos ajánlatnál, de közben még találtunk pár milliárdot, ami alapján többet kellett volna ajánlanunk, csak ma lejár a nyilatkozattételi határidő, bocsi!!” ;)
Nem fogok nekiállni magyarázkodni, olvass utána a konszolidált beszámoló értelmezésének. A Konzum ebből az eredményből 1,5 mrd-t tud jogosan beszedni a leányaitól, tehát ennyi illeti meg a részvényeseket. És akkor léptem is, legközelebb akkor írok újra, ha van friss értelmezni való információ.
Igen, csakhogy itt a trükk a 6 mrd, mivel abból 4,5 mrd Ft nem a részvénytulajdonosokat illeti, hanem a leányvállalatok egyéb tulajdonosait. Ha a Konzum azt mondaná, hogy kifizeti az eredmény 100%-át osztalékként, akkor 1,5 mrd Ft-t tudna kifizetni. A részvény-értékelés szempontjából az 1,5 milliárddal kell számolni.
Mire eljutunk a beolvadáshoz addigra én is 300-400 közé várom simán meglehet ha elengedik. Várjuk meg még az Opusz jelentést is aztán meglátjuk mi lesz Hajrá Konzi!!!
ez az amit úgy hívnak, hogy könyvelési trükközés. Mit hol hogyan miért számolnak el. Mindenesetre kiderült most már hogy az a 154 az inkább 3*154m vagyis az árfolyamnak nem 230-nál lenne a helye
A Közös Átalakulási Tervben a 27 milliárd forintos tárgyévi erdmény úgy jött ki, hogy az Opusra 25.485.245e forint, a Konzumra pedig 1.507.502e forint jutott. A Konzum pénteken közzétett éves jelentésében ehhez képest nincs változás, a tárgyévi eredmény ott is 1.507.501e forint (lásd pl. az 57. oldalon a saját tőke bontását). Amit azonban sokan nem vesznek figyelembe, hogy ez csak az anyavállalatra jutó rész, s korábban azért ismertük kizárólag ezt az értéket, mert az átváltási arány meghatározásánál (annak választott módszerére tekintettel) ez számított. Az összesen 6 milliárd (egész pontosan 6.082.187e) forintos eredmény úgy jött ki, hogy az már a teljes átfogó jövedelem, benne a külső tulajdonosra jutó (4.574.686e forintos) résszel (lásd az éves jelentés 58. oldalát).
Ez várható volt, hogy nyerős a pozid összességében, de akkor mégsem tudod a helyén kezelni egy nyereséges vétel sallangját a tőzsdén. Nekem sokkalta többet nyújtott eddig ez a páros nyerőben, mint a jelenlegi státusz tavaly óta (a realizált és átforgatott bukóval együtt), így fel sem merül bennem, hogy bármit számonkérjek.Saját kútfőből játszottam és játszom a feltett nem kis pakkal itt, mert fundamentálisan bízom a a papírokban és hiszem, hogy az új papír qrva nagyot fog dobbantani. Másképp látjuk, másképp kezeljük, a stílus maga az ember. Minden jót. 230,5/476,8
ha a folyamatos pocskondiázás helyett te is tökösen átforgattatad volna a cuccot mondjuk AW-ba és a megmaradt pakkal higítottál volna a kritikus szinteken, hogy 23x-as beker árad legyen a fúzió és a felspekázás (igen számítok rá és szinte biztos vagyok egy ennél is komolyabb meghúzásban) előtt, másképp vélekednél ;) Én végigmentem ezen az úton, egyszer sem mocskoltam a helyzetet, bármennyire is húzós és végig bíztam benne, hogy ebből a mesterséges lenyomás után masszív történet kerekedhet ki. Ten nyilvánvalóan más utrat választottad, ennek hangot is adtál negyemgyszer, így neked marad a mindenki egy gané, tolvajrészvény, lokáp, j1g és társai, ömlesztve. Mindettől függetelenül sok sikert.
KONZUM story
A társaság bemutatása, áttekintése
..
A Konzum Rt. jelenleg két fő tevékenységre koncentrál: az egyik az építőanyag-kereskedelem, a másik pedig az ingatlan-hasznosítás (a gépjármű-kereskedelmet leválasztották a csoportról). Az első, vagyis az építőanyag-kereskedelem terén főleg Nyugat-Dunántúlon rendelkezik kiemelkedő pozíciókkal, valamint Kecskemét környékén. Mintegy 30 TÜZÉP-telepen folyik kereskedelem.
..
A SZTORI:
..
Az építőanyag-kereskedelem az éles árverseny miatt jelenleg kevésbé jövedelmező, ezért a TÜZÉP telepeket racionalizálják: a kevésbé nyereségeseket bezárják, és AZ IPARTELEPKÉNT MŰKÖDTETHETŐ INGATLANOKAT ÉRTÉKESÍTIK. Több száz hektárnyi ilyen terület vár értékesítésre országszerte.
..
A Konzum LEGNAGYOBB ÉRTÉKE azonban mégsem ez, hanem a Pécs szívében található NÉGY SZINTES ÁRUHÁZ ÉS a hozzá kapcsolódó IRODAHÁZ (ezt nem birtokolja száz százalékban, de a tulajdonában nem lévő két irodaszintet meg szeretné vásárolni.)
..
A KONZUM ÁRUHÁZ FORGALMI ÉRTÉKE minimum 1,5, de reálisan inkább 2 milliárd forint (a mérlegben alig 500 millió forint könyv szerinti értéken tartják nyilván).
..
A gigantikus ingatlan hasznosítása: jelenleg 100%-ban bérbe van adva, az éves bérleti díj 2-300 millió forintos nagyságrendű.
Hamarosan egy bank költözhet az épület egy teljes szintjére: ingatlanpiaci pletykák szerint horribilis, 5500 Ft/négyzetméter körüli áron adják ki a pénzintézetnek.
..
A RÉSZVÉNY FAIR ÉRTÉKE az ingatlanvagyon alapján kb. 500-700 Ft, óvatos becslések szerint is.
..
De miért volt az árfolyam gyalázatosan alacsony?
..
Az ok a múltban keresendő. A társaság korábban szövetkezetként működött, rengeteg veszteséges üzletággal (bútorgyártástól a fémiparig mindennel foglalkozott). A folyamatosan erodálódó vagyont többször próbálták tőkeemelésekkel pótolgatni, ezért sok befektető (befektetési alapok, tőketársaságok) beszorultak a cégbe – befektetésüket gyakorlatilag leírták. Őket próbálta meg kivásárolni F. úr, a főtulajdonos, aki 90 forinton néhány felszámolás sorsára jutott alapból ki is szedett elég sok részvényt.
..
A főtulaj F. úr nem érdekelt a magas árfolyamban, azonban egyre kevésbé tudja megfékezni a piaci folyamatokat: alacsony áron történő eladásokkal fékezni próbálhatja az árfolyamot (bele-beleadogat), ám ekkor saját vagyonát tékozolja ötödáron. A piaci szereplők szívesen szívnak fel ilyen alacsony áron tőle papírokat – a jelenlegi árfolyamon két-három nagyobb spekuláns lenyelhetné a főtulajnál lévő 4 millió részvényt.
..
Gondoljuk csak meg: a Konzum jelenlegi kapitalizációja 750 millió Ft – kb. a négyszintes áruház alsó szintjéért lehetne ennyit kapni.