A Konzum Rt. jelenleg két fő tevékenységre koncentrál: az egyik az építőanyag-kereskedelem, a másik pedig az ingatlan-hasznosítás (a gépjármű-kereskedelmet leválasztották a csoportról). Az első, vagyis az építőanyag-kereskedelem terén főleg Nyugat-Dunántúlon rendelkezik kiemelkedő pozíciókkal, valamint Kecskemét környékén. Mintegy 30 TÜZÉP-telepen folyik kereskedelem.
..
A SZTORI:
..
Az építőanyag-kereskedelem az éles árverseny miatt jelenleg kevésbé jövedelmező, ezért a TÜZÉP telepeket racionalizálják: a kevésbé nyereségeseket bezárják, és AZ IPARTELEPKÉNT MŰKÖDTETHETŐ INGATLANOKAT ÉRTÉKESÍTIK. Több száz hektárnyi ilyen terület vár értékesítésre országszerte.
..
A Konzum LEGNAGYOBB ÉRTÉKE azonban mégsem ez, hanem a Pécs szívében található NÉGY SZINTES ÁRUHÁZ ÉS a hozzá kapcsolódó IRODAHÁZ (ezt nem birtokolja száz százalékban, de a tulajdonában nem lévő két irodaszintet meg szeretné vásárolni.)
..
A KONZUM ÁRUHÁZ FORGALMI ÉRTÉKE minimum 1,5, de reálisan inkább 2 milliárd forint (a mérlegben alig 500 millió forint könyv szerinti értéken tartják nyilván).
..
A gigantikus ingatlan hasznosítása: jelenleg 100%-ban bérbe van adva, az éves bérleti díj 2-300 millió forintos nagyságrendű.
Hamarosan egy bank költözhet az épület egy teljes szintjére: ingatlanpiaci pletykák szerint horribilis, 5500 Ft/négyzetméter körüli áron adják ki a pénzintézetnek.
..
A RÉSZVÉNY FAIR ÉRTÉKE az ingatlanvagyon alapján kb. 500-700 Ft, óvatos becslések szerint is.
..
De miért volt az árfolyam gyalázatosan alacsony?
..
Az ok a múltban keresendő. A társaság korábban szövetkezetként működött, rengeteg veszteséges üzletággal (bútorgyártástól a fémiparig mindennel foglalkozott). A folyamatosan erodálódó vagyont többször próbálták tőkeemelésekkel pótolgatni, ezért sok befektető (befektetési alapok, tőketársaságok) beszorultak a cégbe – befektetésüket gyakorlatilag leírták. Őket próbálta meg kivásárolni F. úr, a főtulajdonos, aki 90 forinton néhány felszámolás sorsára jutott alapból ki is szedett elég sok részvényt.
..
A főtulaj F. úr nem érdekelt a magas árfolyamban, azonban egyre kevésbé tudja megfékezni a piaci folyamatokat: alacsony áron történő eladásokkal fékezni próbálhatja az árfolyamot (bele-beleadogat), ám ekkor saját vagyonát tékozolja ötödáron. A piaci szereplők szívesen szívnak fel ilyen alacsony áron tőle papírokat – a jelenlegi árfolyamon két-három nagyobb spekuláns lenyelhetné a főtulajnál lévő 4 millió részvényt.
..
Gondoljuk csak meg: a Konzum jelenlegi kapitalizációja 750 millió Ft – kb. a négyszintes áruház alsó szintjéért lehetne ennyit kapni.
Ebből a hozzászólásból inkább az érződik ki, hogy nem érted egy alapkezelő, illetve az általa kezelt alapok működését. A vagyon nagy része a Konzum PE Magántőke Alapban van (a hasonlatodban ez a pénztárca), csakhogy ennek tulajdonosa nem az Alapkezelő és ezáltal az Nyrt., hanem az Alap által kibocsátott befektetési jegyek tulajdonosai, akiket nem ismerünk. Az Alapkezelő csak kezeli az Alapot, ismeretlen mértékű vagyonkezelési díjért (1-2%). Ez lesz az Alapkezelő bevétele, amelyből lejönnek a költségei. A megmaradó profit 47%-a lesz az Nyrt.-é. Én ezt becsültem néhány száz millió Ft-ra, más alapkezelők adatai alapján.
Nem szeretnék veletek vitatkozni, hogy van-e vagyona/értéke az nyrt-nek vagy sem. Kb olyannak érzem ezt a vitát, hogy a pénztárcámnak van-e pénze, vagy nekem van-e pénzem, ha az a pénztárcámban van. Mindegy, hogy milyen vagyonelemet emelsz ki a cégstruktúrából, az komoly értéket képvisel. Persze nem mondom, hogy transzparens a cégstruktúra. Egyébiránt szerintem hamarosan foglalkozni fognak a SZIT-té alakulással, mert nagyon rajta vannak struktúra racionalizáláson.
Pomper kiszamolta korábban. 800 körül jött ki ha jól emlékszem. De sok sok papír van funda fölötti áron. Az idő majd eldonti hogy jól lett e arazva a jövő
Összesen 5 cég van a résztulajdonában:
Konzum Befektetési Alapkezelő Zrt. (47%)Konzum Management Kft. (30%)KP Ria Magyarország Kft. (11%)KZBF Invest Kft. (90%)HH Zrt. (?)
Akkor leírnád, hogy melyik mennyit ér? Én semmi olyat nem látok itt, amely milliárdokat termelne. A várható nyereség néhány 100 millióra várható, amely alapján a cégérték <10 mrd Ft. Számold ki, az mennyi egy részvényre.
A fundas elemzesnek a ML papiroknal nem sok ertelme van...itt a tozsdepszichologia tobbet nyom a latban. A tomegszelllem pedig egyelore meg vastagon felfele hajtja mindket papirt.
Hogy nincs teljesítménye azt nem mondanám. Óriási értékű cégeket tulajdonol az Nyrt és ezek mind-mind nyereséges vállalatok. Az Nyrt portfólió átrendezés után van, bevásárolt jól prosperáló cégekből, ezek eredménye még nem látszik az Nyrt-ben. Hát ez most ezzel a helyzet. Szóval finoman szólva sem mondanám, hogy egy "MKB" 49%-a nulla teljesítmény --> ezért felülértékelt a részvény ára.
Csak a remény hal meg utoljára. Csak mondogatni kell, milyen emelkedés lesz, győzögetni, aztán majd elindul.
Vagy fel, vagy le. A semmire emelkedett többszörösére az ára, egyenlőre a teljesítménye nem vátozott, az ára viszont nagyon, ezért szerintem nagyon túlértékelt.
Igaz, ha a bitcoint nézem (egy filléres költséggel előállított számítógépes jel), ebben a világban minden előfordulhat. Látszik a csordaszellem és az, hogy már a nagymama is befektet, mert az a jó. Ázsiában akinek van internet hozzáférése a tőzsdén lóg és így szeretne keresni. Ahol zöld szám van, azt veszik.
KONZUM story
A társaság bemutatása, áttekintése
..
A Konzum Rt. jelenleg két fő tevékenységre koncentrál: az egyik az építőanyag-kereskedelem, a másik pedig az ingatlan-hasznosítás (a gépjármű-kereskedelmet leválasztották a csoportról). Az első, vagyis az építőanyag-kereskedelem terén főleg Nyugat-Dunántúlon rendelkezik kiemelkedő pozíciókkal, valamint Kecskemét környékén. Mintegy 30 TÜZÉP-telepen folyik kereskedelem.
..
A SZTORI:
..
Az építőanyag-kereskedelem az éles árverseny miatt jelenleg kevésbé jövedelmező, ezért a TÜZÉP telepeket racionalizálják: a kevésbé nyereségeseket bezárják, és AZ IPARTELEPKÉNT MŰKÖDTETHETŐ INGATLANOKAT ÉRTÉKESÍTIK. Több száz hektárnyi ilyen terület vár értékesítésre országszerte.
..
A Konzum LEGNAGYOBB ÉRTÉKE azonban mégsem ez, hanem a Pécs szívében található NÉGY SZINTES ÁRUHÁZ ÉS a hozzá kapcsolódó IRODAHÁZ (ezt nem birtokolja száz százalékban, de a tulajdonában nem lévő két irodaszintet meg szeretné vásárolni.)
..
A KONZUM ÁRUHÁZ FORGALMI ÉRTÉKE minimum 1,5, de reálisan inkább 2 milliárd forint (a mérlegben alig 500 millió forint könyv szerinti értéken tartják nyilván).
..
A gigantikus ingatlan hasznosítása: jelenleg 100%-ban bérbe van adva, az éves bérleti díj 2-300 millió forintos nagyságrendű.
Hamarosan egy bank költözhet az épület egy teljes szintjére: ingatlanpiaci pletykák szerint horribilis, 5500 Ft/négyzetméter körüli áron adják ki a pénzintézetnek.
..
A RÉSZVÉNY FAIR ÉRTÉKE az ingatlanvagyon alapján kb. 500-700 Ft, óvatos becslések szerint is.
..
De miért volt az árfolyam gyalázatosan alacsony?
..
Az ok a múltban keresendő. A társaság korábban szövetkezetként működött, rengeteg veszteséges üzletággal (bútorgyártástól a fémiparig mindennel foglalkozott). A folyamatosan erodálódó vagyont többször próbálták tőkeemelésekkel pótolgatni, ezért sok befektető (befektetési alapok, tőketársaságok) beszorultak a cégbe – befektetésüket gyakorlatilag leírták. Őket próbálta meg kivásárolni F. úr, a főtulajdonos, aki 90 forinton néhány felszámolás sorsára jutott alapból ki is szedett elég sok részvényt.
..
A főtulaj F. úr nem érdekelt a magas árfolyamban, azonban egyre kevésbé tudja megfékezni a piaci folyamatokat: alacsony áron történő eladásokkal fékezni próbálhatja az árfolyamot (bele-beleadogat), ám ekkor saját vagyonát tékozolja ötödáron. A piaci szereplők szívesen szívnak fel ilyen alacsony áron tőle papírokat – a jelenlegi árfolyamon két-három nagyobb spekuláns lenyelhetné a főtulajnál lévő 4 millió részvényt.
..
Gondoljuk csak meg: a Konzum jelenlegi kapitalizációja 750 millió Ft – kb. a négyszintes áruház alsó szintjéért lehetne ennyit kapni.