Topiknyitó: buxer - 2007. 03. 07. 18:05

FOTEX topik.  

Most, hogy mar mindenki eladta a FOTEX-et, es lecsendesedett a spekulacio, megmertem nyitni ezt a fontos topikot. ---------A ceg a sikeres reorganizacio utan az ingatlan gazdalkodas es a rohamosan romlo szemu kozep-kelet europai tomegek fele fordult. A ceg uj managmentje erdekelt a reszvenyek emelkedeseben egzisztencialisan. Varszegi (zseni) ur, nem titkoltan nyugalomanyba keszul. Az igazi emelkedes (kirazas mentes) a 400 fole tolt stoppok utan indul.
Rendezés:
Hozzászólások oldalanként:
tilly 2009. 08. 23. 14:19
Előzmény: #38359  tigus7313
#38360
Köszi Tigus! Igazán korrekt összefoglaló!
tigus7313 2009. 08. 23. 12:21
Előzmény: #38334  Törölt felhasználó
#38359
2009 Q2

Bonyolultabbá vált az elemzés, mert a csoport bevételének jó része eur alapon képződik, de forintban könyvelődik, majd ezt egy átlagárfolyamon újból átszámolják eurora.
Ezért a mérleg negyedéves bázisú változásai teljesen torzulnak, míg az eredménykimutatás esetében célszerű átszámítani forintra, vagy a Fotex által kiszámolt árfolyamváltozás hatás módosításával korrigált eredménykimutatást használni.

Eredmény
Tehát érdemes a jelentés közepén szereplő árfolyamváltozás hatás kiszűrése utáni számokat vizsgálni.
Ez alapján az üzemi eredmény 57,8%-kal, míg a nettó eredmény 35,51%-kal magasabb, mint 2008-ban. Mivel Q1-ben hasonló mértékű növekedés (58,3%, 34,79%) tapasztalható, úgy néz ki nem egyszeri tételeknek köszönhető az ilyen mértékű növekedés, hanem az üzletmenetből következik (az ingatlanhasznosítás árbevétele 17%-kal emelkedett).

Fotex Netherlands-szűkszavúság jellemzi.
Eredményhatásról semmi info nincs, csak találgatni lehet, de még azt sem érdemes, mert a Q2 eredménye 2008-hoz képest 152 m Ft-tal nőtt, de ebben benne van a holland irodák eredményén túl a magasabb eur árfolyam, a Keringatlan 18%-os árbevételnövekedése, Ajka feltehetően rosszabb eredménye.
Amit tudni lehet 25 M Eur a vételár, 18,4 m Eur a hitel 2016-os lejárattal (egyezik a megtérülési idővel?) A kamatköltség 0,2 M eur/negyedév. A Cash-Flowból (eur átszámolás miatt ez is torzulhat) az derül ki, hogy a pénzeszközök ebben a negyedévben 3 M eur-ral csökkentek, vagyis 4m Eurt kitermelt a cég.

A csoport pénztermelőképessége egyébként nem gyenge: 5,5 M Eur (adó előtt: 6,5M Eur) az első félévben, vagyis éves szinten 11-12 M eur cash képződik.

Ajka
Árbevétele 55,8%-kal (első negyedévben 71,5%-kal), fedezeti tömege felére esett vissza az első félévben (az első negyedévben még 72%-kal), tehát második negyedévben némi javulás tapasztalható az első negyedévhez képest, de a bázishoz képest nagyon siralmas a helyzet. 2008-as üzemi vesztesége meghaladta az 540 M-ot, azaz 2009-ben vélhetően még rosszabb a helyzet. Ebből az következik, hogy az ingatlanhasznosítás eredménye jóval több, mint a jelenlegi eredmény, vagyis még további eredmény-növekedés várható a jövőben Ajka kikerülésével, vagy javulásával.

Beolvadás-költségmegtakarítás-adóoptimalizálás
Előreláthatón a 3. negyedévben a Domus, az Europtic, és a Kontúr beolvad a Keringatlanba.
Ez a költségmegtakarításon kívül adóoptimalizálást is jelent, hiszen a Keringatlan komoly nyereségét ellensúlyozza a beolvadó társaságok (főleg Domus reorg miatt) elhatárolt vesztesége. Vagyis a jelenleg kimutatott 0,85 M eur adókötelezettség jelentősen csökkenhet (illetve a következő negyedévekben már nem jelenik meg eredménycsökkentőleg) év végére.

Az ingatlanhasznosítással kapcsolatos kockázatok esetében ugyanaz a szöveg szerepel, vagyis várható bevétel visszaesés, üresedés, bár ez se a Keringatlannál (mint legfőbb ingatlan cég), se a Kontúrnál nem látszik, egyedül a Domus esetében esett vissza a bevétel 6,3 %-kal.

Q2/Q1 alapon érdekesség, hogy az árbevétel 2,4 M Eur-ral nőtt a fedezet 1,9 M Eurral!!! (ebből az árfolyamhatás 83 ezer Eur), tavaly a fedezet 0,5M eur-ral növekedett (tehát van némi szezonális hatás is benne),de a dinamika erőteljesnek tűnik.

A személyi jellegű költségek 2008-hoz képest továbbra is jelentős mértékben csökkentek (több, mint 1M Eur).

A mérlegnél Ft-ba visszaszámítás után a holland projekten kívül komolyabb változás nincs a második negyedévben (6,5mrd-dal nőtt az ingatlan, 5 mrd-dal a hitel, a pénzeszköz csökkent 1,5 mrd-dal, de még így is 4,3 mrd Ft-tal rendelkezik a cég.)

Ft-ba átszámítva eredmények Q1: 274M, Q2:577M, H1: 851M.
Kolyok
Kolyok 2009. 08. 22. 20:39
Előzmény: #38357  tilly
#38358
azért ne igyunk előre a medve bőrére legalább hétfőig várjunk
tilly 2009. 08. 22. 13:57
Előzmény: #38356  cyb6
#38357
Alighanem kezdheted frappírozni... ;)
cyb6
cyb6 2009. 08. 22. 13:38
Előzmény: #38355  kissbuda
#38356
reméljük usákok sem gondolják meg magukat és nagy rally lesz a jöv7en fotinál, meg persze a többi papírnál is, ahol várhatóak a gyj-k.

ui.: azért ha megugorja a zöccázat pezsgőt bontok:))
kissbuda
kissbuda 2009. 08. 21. 20:40
Előzmény: #38352  kissbuda
#38355
bátorság....de csak a 15%-os limit miatt :) de erre is láttunk már példát....:)
tilly 2009. 08. 21. 20:11
Előzmény: #38353  Caddy2
#38354
Nem! :)
Caddy2 2009. 08. 21. 19:35
Előzmény: #38352  kissbuda
#38353
nem túlzás az 500?
kissbuda
kissbuda 2009. 08. 21. 18:36
Előzmény: #38351  zsozsi68
#38352
450-es nyitót mostmár nem nagy bátorság kijelenteni....kérdés meglesz-e az 500 hétfőn ?
zsozsi68 2009. 08. 21. 12:51
Előzmény: #38350  roland75
#38351
Qtya fajat, h mindket nap plusszos europa mi pedig csukva vagyonk!!!!
nemjo omen;-(
roland75
roland75 2009. 08. 21. 08:40
Előzmény: #38349  simpy
#38350
Ha jó a piaci hangulat, igen fel.
simpy 2009. 08. 21. 08:16
Előzmény: #38348  Vittorio77
#38349
Azért kiváncsi leszek hogy ezt a 20%növekedést árazta -e a piac az utóbbi 3 hétben?Hiszen aug. elején még bőven 380 alatt voltunk,mostanában pedig 420 körüli az átlag.Kiváncsi leszek én is a piaci reakciókra.
Akkor hétfőn rally is lehet?
Vittorio77
Vittorio77 2009. 08. 20. 21:44
Előzmény: #38347  kissbuda
#38348
Ez az, ez elég jó hír. Egy ilyen gyj. után lehet elgondolkodni azon, hogy miért is van még ilyen olcsón ez a részvény. De talán most majd végre elindulhat picit fölfelé. Remélem kitart egy ideig még a jó hangulat.
kissbuda
kissbuda 2009. 08. 20. 21:39
Előzmény: #38346  simpy
#38347
"A csoport vagyonának döntő részét az anya- és leányvállalatok tulajdonában lévő ingatlanok képezik, ezeket a társaság 280 millió euróra értékeli."
Természetesen a gyorsjelentésben benne van, hogy ezek az alsó értékbecslések.
70M részvény van tehát a részvényenkénti vagyon 4 EUR ....alsóhangon.
Lehet eldönteni hogy olcsó-e a részévny.

Ezekután azt hiszem 500 felett is bőven megéri foglalkozni majd vele, ilyen tőzsdei környezetben....jó fél egy év vár most a tőzsdékre.....meg a fotexre is.

Héftőn lehet szétszedni.
simpy 2009. 08. 20. 16:37
Előzmény: #38345  Vittorio77
#38346
Nehéz ezen elmenni.
Jó ,gyenge,nagyon jó?
Vittorio77
Vittorio77 2009. 08. 20. 15:14
Előzmény: #38344  simpy
#38345
Ezen az oldalon nem is nagyon fogsz ma.
Viszont a napi közölte az infót: link
simpy 2009. 08. 20. 13:15
Előzmény: #38343  Caddy2
#38344
Ha jó ,ha nem jó még egy sor kommentárt sem olvastam róla.
Hétfőig még bármi előfordulhat.
Caddy2 2009. 08. 19. 20:04
Előzmény: #38342  tilly
#38343
jó lett a gyj?
tilly 2009. 08. 19. 19:14
Előzmény: #38341  Törölt felhasználó
#38342
Ugorj bátran, elkapunk! :)
Törölt felhasználó 2009. 08. 19. 19:07
Előzmény: #38338  tilly
#38341
ejtőernyő van? )))

Topik gazda

buxer -
1 1 1

aktív fórumozók


friss hírek További hírek