Az Appeninn részvényesi struktúrája 2020-ban megváltozott, és az új nagy részvényesek (Jellinek úr az Avellino Holding Zrt-n keresztül és Balazs Attila a Zinventive Zrt-n keresztül) kezdeményezték a vezetés megváltoztatását, akik a stratégiát a kereskedelmi és ingatlan-ingatlanokról az ingatlanokra helyezték át turisztikai ingatlanok fejlesztése. Az új stratégia a következő: i. A meglévő budapesti kereskedelmi és ingatlan-portfólió megerősítése a nem alaptevékenységű ingatlanok szelektív elidegenítésével, az A osztályú épületek megvásárlásával; ii) szállodai / szabadidős expozíció kialakítása a Balaton, Tokaj és Lepence térségében (mind hazai viszonylatban Magyarországon); és iii) ezt követően üzemelteti és kezeli a turisztikai expozíciót, néhány fejlett lakás és telek értékesítése mellett. Az Appeninn B besorolású üzleti kockázati profilját a következők vezérlik: i) a vállalat kis össznagysága, ami cash flow-volatilitást eredményez; ii) korlátozott földrajzi diverzifikációja, amely jelenleg Budapestre koncentrálódik, és továbbra is csak a turisztikai kitettsége révén van kitéve Magyarország hazai piacának; és iii) magas bérlőkoncentráció, az első három / tíz legjobb bérlő 46% / 65% -kal. További mozgatórugók az Appeninn eszközminősége, amelyet jelenleg Budapest másodlagos piacának tesznek ki, új fejlesztésekkel a C helyszíneken, viszonylag alacsony súlyozott, hároméves lejáratlan bérleti idővel, 2021-ben sok szerződés megújításával, valamint a közelmúltban csökkenő kihasználtsággal kereskedelmi ingatlana (CRE) 89% -os kitettségére, a Covid-19 és a portfólió dátumának életkora miatt, amely a Scope álláspontja szerint a karbantartás alatt van.
Indoklás: "Appeninn’s shareholder structure changed in 2020 and the new major shareholders (Mr Jellinek via Avellino Holding Zrt. and Mr Attila Balazs via Zinventive Zrt.) have initiated a change in management, who shifted strategy from buy-and-hold commercial real estate to real estate development for tourism properties. The new strategy is to: i) strengthen the existing buy-and-hold commercial real estate portfolio in Budapest through the selective disposal of non-core properties while acquiring class A buildings; ii) develop a hotel/leisure exposure in the Balaton, Tokaj and Lepence areas (all domestically in Hungary); and iii) thereafter operate and manage the tourism exposure, besides selling some developed apartments and land plots. Appeninn’s business risk profile, rated B, is driven by: i) the company’s small overall size, resulting in cash flow volatility; ii) its limited geographic diversification, currently concentrated on Budapest and still only exposed to the domestic market of Hungary through its tourist exposure going forward; and iii) high tenant concentration, with the top three/top 10 tenants accounting for 46%/65% respectively. Further drivers are Appeninn’s asset quality, currently exposed to the second-tier market of Budapest with new developments in C locations, a relatively low weighted average unexpired lease term of three years with many contracts up for renewal in 2021, as well as recently falling occupancy on its commercial real estate (CRE) exposure to 89%, due to Covid-19 and the dated age of its portfolio, which suffers from maintenance underspending in Scope’s view."
Hol látsz Te itt nagy örömöt? Csak reménykedés és talán megindul. Nem fog mert nem hagyják. Vagy max csinálnak egy bikuci csapdát de péntekre már 280 nál figyelünk.
Kedvenc mondás egyik kollégától: "a tőzsde nem igazságos, nem szociális intézmény; a bennfentesek és a
tulajok nem a barátaid, a bróker nem mindenttudó, a logika kuka."
Én akkor is azt mondom, hogy jelen állás szerint, ezzel a pénztermelő képességgel és eladósodottsággal nem ér nagyon többet 500-600 nál...,úgyhogy az a target, nem az 1000
Az OTP szerintem a 5,09%-val inkább valamiféle pénzügyi féket tart a társaság felett. Ha meg soron kívüli extra hitel kell előlép, mint kizárólagos ajánlkozó. Mindenesetre amíg nem szabadul tőle, addig van a papírban lehetőség. Csányi úgy a hatalom kegyeltje, hogy miközben valljuk be, a legjobb szakember is.
Állami támogatásokkal(Kisfaludy), állami kötvény programmal, giga hátszéllel (Nemzetközi Beruházási Bank bevonása) épp időszerű lenne villantani valamit (árfolyamilag is). Azért úgy tűnik, hogy a fejlesztéseknek fokozatosan növekvő eladósodottság (rövid kötlezettségek háromszorozódtak!!) az ára és az átértékelések nélkül fejlődés, gyarapodás nem nagyon látszik.. Aztán lehet rosszul látom, de ha a bővített porfolió enyhén csökkenő bérleti díjbevételre volt csak elegendő az sem feltétlen pozitívum. Személyi jellegű ráfordítások közel 50%-kal nőttek. (ha nem így van bárki javítson ki nyugodtan) Szóval a 27.87 centes EPS az egy dolog csak. OTP pl. miért nem zsákolta tovább vajon? Vagy egyéb intézményi? Hiszen tavaly 25.60 centes EPS volt...
Most kezdenek beérni a 2019-es változások.Új tulajdonosok , vezetés , stratégia.A kötvénykibocsátás tette lehetővé a bevásárlásokat.Készülnek az idegenforgalmi beruházások. EPS 100 ft. A szikra hiányzott, lesz itt még kapkodás!
Nincs osztalék... Irónia volt. Dinamikus van. Nekik dinami, kicsiknek meg kuss kb. Nincs mese ,kell egy spex rally-t csinálni, egy olyan utolsó híres exiteset. Május végéig csak összejön.
Bocs. Így:Tárgyidőszakban beszerzett ingatlanok: 1037 Budapest, Montevideo út 2/C. 8.619.466 EUR 1013 Budapest, Pauler utca 2. 1.500.000 EUR Lepence, Strandfürdő Visegrád 646.893 EUR Kikötő és Szálloda Balatonfüred 5.772.779 EUR Grand Hotel Tokaj, Tokaj Csurgó-völgy 7.911.558 EUR Aktív Turisztikai Központ, Tokaj Csurgó-völgy 55.172 EUR BALALAND Family Hotel & Resort és Family Park, Szántód 19.496.530 EUR Csárda és Rév Szántód 927.267 EUR
Talán ez segít. Tárgyidőszakban beszerzett ingatlanok: 1037 Budapest, Montevideo út 2/C. 8.619.4661013 EUR Budapest, Pauler utca 2. 1.500.000 EUR Lepence, Strandfürdő Visegrád 646.893 EUR Kikötő és Szálloda Balatonfüred 5.772.779 EUR Grand Hotel Tokaj, Tokaj Csurgó-völgy 7.911.558 EUR Aktív Turisztikai Központ, Tokaj Csurgó-völgy 55.172 EUR BALALAND Family Hotel & Resort és Family Park, Szántód 19.496.530 EUR Csárda és Rév Szántód 927.267 EUR
Kicsivel több osztalék belefért volna... Ja az uccsó félév rengeteg akvija miatt nem lehetett, meg a Covid járvány nyilván (GSPark és K-Soft mondjuk nem élt ezzel vissza jelen állás szerint). Kifogások azok vannak, de ez maradt pénzszivattyú, csak máshogy hívják a strómant. Következő felkörben repülnek a pakkok végleg és a soha viszont nem látásra! Bővítem belőle az Alteo/Gloster/K-Soft/GSPark vonalat inkább.
Persze, ettől még sokat mehet a papír ára, mert a pénzügyi alapok, és a nyugdíjpénztárak hosszú távban gondolkodnak. Nekik még jó is, hogy nem szórják szét a pénzt. Egy távlatokban gondolkodó vállalkozás a komoly elemzőkre figyel, és nem érdekli, hogy mi mit gondolunk. Az OTP sem ijed be, sem nem adja el, sem nem indítványozza az osztalékot, bár megtehetné. Egy 600 feletti értékelés esetén, egy tőkeerős vállalkozás ilyen forgalom esetén egy pillanat alatt felhúzhatja 500-ig, és akkor majd indul a kapkodás.
Ha a nyereség 1/5 részét osztalékra fordítanák, attól még a nagyrészt nyugodtan invesztálhatnák, és közben még tisztességesek tudnak maradni. Érdekes, hogy még csak felszínesen sem tudnak emberként viselkedni. Rárohad az országra ez a magatartás.
Appeninn real