PORTFOLIO FORUM

Most, hogy mar mindenki eladta a FOTEX-et, es lecsendesedett a spekulacio, megmertem nyitni ezt a fontos topikot. ---------A ceg a sikeres reorganizacio utan az ingatlan gazdalkodas es a rohamosan romlo szemu kozep-kelet europai tomegek fele fordult. A ceg uj managmentje erdekelt a reszvenyek emelkedeseben egzisztencialisan. Varszegi (zseni) ur, nem titkoltan nyugalomanyba keszul. Az igazi emelkedes (kirazas mentes) a 400 fole tolt stoppok utan indul.

Rendezés:

Hozzászólások oldalanként:

20 40 60 80 100

1056
1057
1058

tigus7313 2010. 11. 30. 14:17

Előzmény: #48296 leindlar

#48300

csak még egy példa, miért nincs értelme így számolni.

A GSPARK idén kb. részvényenként 2-3 Ft nettó eredményt ér el.
139M Eur eszközállománnyal....
akkor 0-ér, vagy nincs hozam? nem hinném

a fentiek ellenére rengetegen alulértékeltnek és jó befektetési lehetőségnek tartják.

Vittorio77 2010. 11. 30. 14:12

Előzmény: törölt hozzászólás

#48299

Közben megjöttek a vevők is? Vagy egy kisebb része...

Törölt felhasználó 2010. 11. 30. 12:54

Törölt hozzászólás

#48298

tigus7313 2010. 11. 30. 12:50

Előzmény: #48283 Törölt felhasználó

#48297

A Pf-es nincs változás a Fotex számaiban kitétel megfejtése után elemezzük egy kicsit a negyedévet.

A nincs változás valószínűleg az árbevétel és a bruttó eredmény sorra vonatkozhat.
Az árbevétel valóban nem növekedett jelentősen, de miután a 2010-es év a magyar ingatlanválság mélypontjának tűnik, egyrészt nem meglepő, másrészt ennek ellenére jelentősen nem csökkent köszönhetően a holland ingatlanokba történő befektetés miatt.

A bruttó eredmény negyedévi 7 mrd körüli szórása már 6 negyedév óta fennáll, vagyis nem változik:))

Ami változott:
a költségek,
Ajka teljesítménye,
a nettó eredmény (nem kicsit)
a cashtermelés.

szóval erre kellene koncentrálni.....

leindlar 2010. 11. 30. 11:20

Előzmény: #48290 tigus7313

#48296

Köszi, ill. ezekszerint 161 + 258 - a 258-at a gyj-ből vettem ami szerint mindösszesen 258 millió az ingatlanok összértéke (16- old. 2009-es becslés alapján) a holland ingatlanok nélkül...

Ahogy már ki lett itt mutatva többször is, többek által, hogy kb. az egy részvényre eső vagyon ingatlannal, mindennel 1000+ HUF - hogy van akkor az hogy erre ~24 Ft hasznot mutatnak ki egy évre mint haszon? Értem, hogy nem egyszerű eszközarányos megtérülést számolni, de miért nem érdemes? :) a befektetőnek tök mindegy, hogy mi van mögötte, az a kérdés, h mennyire termel - ez alapján ez nemigazán :) nem is beszélve arról, hogy osztalékot se osztottak még soha ... mire lehetne lelkesedni? najó én lelkes vagyok mert 300 alatt vettem még, de kezdem elveszteni a lelkesedésem :)

Törölt felhasználó 2010. 11. 30. 11:18

Előzmény: #48294 Törölt felhasználó

#48295

Ettől a foti többet hoz, de hozhatna többet is:-))
A gyj. szerintem is nagyon jó ettől függetlenül.
És persze nem így néznek egy ingatlanos céget, ahogy írtam.

Törölt felhasználó 2010. 11. 30. 11:10

Előzmény: #48293 tigus7313

#48294

Ha most valaki kivonná az összes részvényt ezen az áron, akkor a fotiért kb 100millió eurt kellene adni. Ezt betenné a bankba, akkor kapna 6 millió euro-t egy évre.

tigus7313 2010. 11. 30. 11:06

Előzmény: #48291 Törölt felhasználó

#48293

nem feltétlenül.
mert pl. az ingatlan tömeg értéke nőtt 30M Eur-ral (nem elrugaszkodott a valóságtól), már jóval több a hozam.

mivel hitelből is finanszírozza az eszközöket jobb a saját tőkearányos megtérülés, ha már muszáj ilyen mutatókat nézni.

Ingatlanos cég esetében szerencsésebb a P/NAV alapján értékelni, meg nekem az 1 részvényre jutó cashtermelés fontos.

egyébként a GSPAK és a FOTEX ezekben elég hasonló. (mindegyik eléggé alulértékelt)

Törölt felhasználó 2010. 11. 30. 11:02

Előzmény: #48291 Törölt felhasználó

#48292

Most kb. annyit hozott, mint amennyi az össz kapitalizációja hozna a bankban.

Törölt felhasználó 2010. 11. 30. 10:55

Előzmény: #48290 tigus7313

#48291

Azért abban igaza van, hogyha ez a 311M euro (ami a foti jelenlegi össz értéke az utolsó szöget is beleértve) a bankban többet hozott volna az első 3 negyedévben, mint így. A jövő persze lehet jobb, de most ez van.

tigus7313 2010. 11. 30. 10:38

Előzmény: #48288 leindlar

#48290

a 147+258-at nem értem.

az összes eszköz 161 M, erre rájöhet az ingatlan különbözet kb. 150 M.
ez összesen 311 M.
erre nem érdemes megtérülést számolni, mert egy része nem termel (fejlesztési telek),
másrészt nem csak a 6M eredményt kell viszonyítani, hanem az ingatlanértékelésből származó többletet is. (1-1%-os hozam szint csökkenés esetén az akár 60-70 M Eur is lehet)

szóval eszközarányos megtérülést nem érdemes, meg nem is egyszerű számolni.

saját tőkearányos megtérülést számítani megint az ingatlanátértékelésből származó különbözet miatt nehéz.

de a 6M eredmény 5,3%-os Euro hozamnak felel meg saját tőke alapon, EBIDTA alapon (értékcsökkenéssel korrigált eredmény: kb.11M)pedig már 9,7%-os euro hozam adódik. (és ebben nincs ingatlan átértékelés!).

Vittorio77 2010. 11. 30. 10:27

Előzmény: #48287 Kolyok

#48289

Itt szerintem nem a közkézről van szó! Egyszerűen nem szeretik a Fotit! A tulajdonost! Vagy a franc tudja kit, ergo nem találják jó befektetésnek, hiába jó a cég. Egyszer talán ez is majd megváltozik, de nem most! Plusz, nem tudom, hogy van-e egyáltalán befektető, aki évekig tartaná ezt a papírt a portfóliójában.

leindlar 2010. 11. 30. 10:25

Előzmény: #48284 Kolyok

#48288

szerintem minden normális - a fotex a jó gyj-re mindig eséssel reagál :)
és a nyereség duplázásának is örülhetnek majd várhatóan a (osztalékelsőbbségi)részvényesek - szval ne legyünk telhetetlenek

Amúgy egy kérdés: kb. 400 millió euró-s vagyont kezelnek/felett rendelkeznek (147 eszköz + 258 (?) ingatlan) - ehhez képest egy évi ~6 millió Eur (1,5%) nem kevés egy kicsit?

inkább eladnák az egészet 80%-on (annyit tán ér is?) és beraknák kamatozni máris ennek a kétszerese jönne ... így ráadásul egy csomó ráfordítást megspórolhatnának, ráadásul elsőbbségi osztalékot sem kellene fizetni a managementnek :)