Nagy recoveryre nem számít (új ATH), mert: 1) ahogy írtad a pénz a bond market-be fog vándorolni 2) earnings forecastokat downgrade-elni fogják, lsd múlt héten Apple. Logikailag az második után jön az első, recesszió idején esnek a kamatok.
Probaltam ezt a 2023 jovendolest megerteni, es par temaban egyet is ertek. De egesz mashova tennem a sulypontokat. , 1)Recesszio lesz. De nem mely es nem tart sokaig. A fogyasztoi onbizalom csokken. A tozsde is, a Yield gorbe inverzio, mas indikatorok is arra utalnak: nehany honap mulva bekovetkezik. . 2)Az inflacio nem gyorsul tovabb, hanem visszaesesbe kezd. Nyarra mar 6% korulre merseklodik, ev vegere talan 5%-ra is lemegy. (USA, EU) . 3)A FED emelni fog 5%-ra, de tobbre nem lesz szukseg. Amikor ez kiderul, nagyjabol tavasz vegere, a tozsde lelkes rallyba kezdhet. . 4)A Bond piac meg egyet eshet, de jovore a csokkeno kamatokkal rallyba kezd. Megeshet, hogy Bond piac a legjobb hozamot fogja mutatni, ha parosul az inflacio csokkenese egy deflacios recesszioval, es meglepo melyre lenyomja a kamatokat. . 5)A lakasvasarlasra nem idealis 2023. A mortgage kamatok eddig megduplazodtak, es sok penzt elvisz, igy a fogyasztas novekedest is gatolja. 2024 mar jobb lehet. . 6)A reszvenyek meg legalabb egyet esnek, talan 3-4 honapot is. De ahogy elmuloban az inflacio, a kamat emelkedes leall, es a Bond piac erosodik, az SPY is recoverybe kezd. Egesz jo rallyt tudhat mutatni a jovo ev kezepetol. A value temak, a nyersanyagok, az energia vezetik felfele, nem a FAAMGT. . 7)Ahogy a kamatok nyomasa csokken, a Dollar ereje megszunik. Az EEM piacok, foleg a nyersanyag orszagok devizai is, tozsdei is meglepoen jo recoverybe kezdenek, az orosz nyersanyagok potlasara evekig bull piacba mennek at.
1)SPY es DOW divergencia problemaja A penteki zaras elotti eses egesz jol megerositi a varakozast, hogy SPY-ban wave(v) kovetkezik. Igen am, de ahogy a DOW alakult, az a csucsnal kis elterest mutat, de a kovetkezmenye jelentos lehet . http://keptarhely.eu/view.php?file=20221211v00xxfskk.jpeg . Normalisan, amikor wave(v)=(i) meret teljesult, eleg nyugodtan lehet longra allni es varni egy meretes felpattanast. A mostani helyzetben, amikor kerdesesse valt hogy (v) vagy (iii) hullam indult le, ez kerdesesse valt. Fokozott ovatossagot ajanlok a daytrade-ben. Nagy meglepetes is lehet a jovo heten: es inkabb lefele. . 2)Bond A felkorrekcio (A) hullama (vagy az egesz) kesznek tunik. A Bond arfolyamok ujra lefele fordulasban vannak (a kamatok felfele), es ez nem szokott jot jelenteni a tobbi eszkoz piacanak sem. , http://keptarhely.eu/view.php?file=20221210v01xr31bu.jpeg . 3)DOW transports A DOW eddig -10%-ot esett az ev eleji csucs ota, de a DOW transports -20%-ot. Rovid tavon, daytrade szinten is, mar a 4 napja a november kozepi aljak alatt van, mikozben a DOW még nem szakitotta le azokat a supportokat. Napokkal elobbre jar a lefordulasban mint DOW, es eleg jol hasznalhato elorejelzesre most. . http://keptarhely.eu/view.php?file=20221211v01x27v37.jpeg . A lenyeg? A repules, vasut, trucking es hajokazas temakat okosabb beken hagyni. (A Maritime mas.) . 4)Smallcaps gyengesege feltuno Szokasosan a NASDAQ indexet koveti, de most joval gyengebb annal. IWM mostanra -28%-al van a csucsa alatt, es szinten meglepoen gyenge shortterm is. Ajanlatos a Smallcaps temakat is beken hagyni a lejtmenetben. , http://keptarhely.eu/view.php?file=20221210v01x0ctzz.jpeg , 5)Gold es Banyasz A rallyt jo ideje minimum 1808-ig vartuk, es teljesult is. Innen egy korrekciora szamitok. A kerdes az lesz, hogy a ket ellentetes hatasu ero, az inflacio elleni vedekezes miatti Gold vasarlas, vagy a remelt gazdasagi recovery vagy recesszio kovetkezik-e? Mit reagal a tobbsegben azsiai, aranyvasarlasbe menekulni szokott tomege ezekre? Egyelore a kivaras latszik a helyes lepesnek. . http://keptarhely.eu/view.php?file=20221210v01xssd0c.jpeg
Igen, a GS effective lockdown trackere 42ről 37re esett e héten. A 42 es érték állitólag kb 20-25%os GDP kiesést jelent. Mindeközben a jelentett esetek száma csökken, ez gondolom elsősorban a tesztelés csökkentése miatt. Közben annekdotális evidencia alapján egy csomó ember ágynak esett a városokban. Gyakorlatilag vagy közel járunk, vagy már ott vagyunk, hogy a kinaiak elengedték a Covid ot és ezt mi nagyon jól tudjuk mit jelent: kétnaponta duplázódó esetszámok, tehát kb 1.5 hónap alatt végigfut Kinán az egész. Remélem nem paráznak be és a holdújév után totális nyitás lesz.
Jol raéreztel, a szamozast hianyoltam en is, igy konnyebb kontextusba helyezni. Koszonom. Masik kerdesem, a tortenelmi ismereted , mennyire veszed veszed figyelembe egy jovo prognozis, felallitasanal a kereskedesednel szazalekosan. Egyaltalan veszed-e? Azert kerdezem, mert a gazd. tortenelmi ismeretem megvan, de a kereskedesi, gazdasagi tudasom hianyos. Idaig inkabb a raérzésnek, koszonhetem, hogy jol elkaristoltam. Belusovos reszt azt nem ismertem, a tortenetbol. Tanulsagos.:). Most is lehetne problema "egy-mas" esetekeben fizikai leszallitas eseten.:)
Mennyit erhet 1973-as 50$ ma? Akkoriban egy 2 hetes Italia turistautra fejenkent 70$-nak megfelelo devizat lehetett vasarolni. Az arra volt eleg, hogy Trabantba vehess benzint Romaig, a 2 hetig szereny etteremben ebedelj, campingekben ejszakazz, es megvedd a muzeum belepoket. Ma erre 2 fonek kb. 1000$ kellhet, ugyhogy valoban, jobb a becslesed mint az enyem. . A lenyeg azonban az, hogy az olaj ara akkoriban (1973-83) volt a leggyorsabb emelkedesi trendben, kb. 10 ev alatt 1.9$--->50$ tudott emelkedni, szoval 25x. Ennek megismetlodeset abszolut lehetsegesnek gondolom: a kovetkezo 10 ev alatt, Brent 10--->250$ siman osszejohet. A hosszutavu Olaj chartot szandekosan nem szamoztam be, de a lenyeg kiemelese erdekeben megiscsak megteszem: a wave(5) javaresze hatra van. . http://keptarhely.eu/view.php?file=20221210v02xryqek.jpeg
Devizás befizetés esetén, igazoltan külhöni rokonok segítségével max 3 hónapon belűl megkaptad az új autót, amit a Mercur importált. A dollár-márka. A schilling nem volt annyira nyerő. Szivesen.
Csak jelzem, hogy ezt nem negativ ertelembe kerdeztem, szerintem nem volt felreertheto. Hanem azt jelenti hogy ha valaki 73 ban autohoz jutott az azt jelentette, hogy nagyon ugyes volt. Ez pozitiv dolog. Mint a tortenelem Janonosnak ilyen melysegu ismerete is mert az igen nagyfoku komplex ismertet, latasmodot mutat.
Es, ha szabad kerdezni, de oly fiatalon hogy jutottal 73 ban autohoz, a Merkurtol. Az olyan nagy szam volt akkoriban, mintha most valaki BMW i8 at, vagy egy Lamborghini t birtokol. :) 10 evvel kesobb szulettem, csak olvastam a Kadar rendszerrol is, persze nem eltem benne sokat:)
1988 decembereben az amerikai M2 2988 ezer mrd usd volt. Most 21.415 ezer mrd usd. A kulonbseg tobb mint 7 szeres. 80 as evek vegen 50 dollar sokkal tobbet ert mint mostani 160 dollar , kb 300 usd. Vagy tevedek? Akkoriban meg sokat ert 50 dollar. A hivatalos inflacio az csak olyan mint a hazai inflacio, en nem hiszem el.( Sahot nem ok nelkul zavartak el az Iraniak 79' ben)
Azon gondolkozom, hogy hogyan nézne ki mondjuk 3700-ig... Michael Hartnett, BofA | The Last Hike - "the next 3 meetings" (Dec 14th , Feb 1st, Mar 22nd), , they could be any of the following: > crashing oil says Fed goes 50/25/0bps Dec/Feb/Mar, > cooling housing says 50/25/25bps, > solid credit market says 50/50/25bps, > hot labor market 50/50/50bps - "lack of Wall St conviction forgivable." - "China exports plunge -8.7% in Nov, ending 2 strong years of sole growth spot (no supply chain issues here) for China economy...no surprise China reopening to tap excess savings, quell civil unrest, reduce 18% youth unemployment." - Nov saw a 50% record return from China HY bonds, with the bond of the largest property developer Country Garden is up >400% in 22 trading days. "All great bull markets start in credit so if China credit gains stick" this may be the turning point, and the start of the Fed's own pivot. - the 30-year TSY yield is -100bps in the past 6 weeks, and follows the biggest loss since 1920 - "peak yields, peak US$, peak credit spreads" and with financial conditions easing, stocks are up 15% from Oct peak in CPI & pessimism. And with the yield curve, banks and oil all screaming “recession” into Q4 earnings that is the story of 2022... but for the contrarian pain trade is SPX >4.4k on Mar 31st on no landing in Q1... and then under 3.6k Dec 31st on hard landing H2 - "inflation is Dead, Long Live Inflation": yes, inflation will fall in '23; and yields are rallying; but not for long: as the big 3 secular themes for 2020s are (1) climate change (2) globalization to regionalization and (3) inequality to inclusion... all of which are inflationary. The leadership will shift from deflation to inflation assets at early stage (note healthcare + tech still >40% ACWI even excluding GOOG, TSLA); - buy 2023 dips in new leadership of commodities, banks, small cap, EU, EM, value stocks, assets that perform in backdrop of high but stable inflation; avoid end-of-era QE winners of credit, tech stocks, private equity, private credit; and note in '23 Fed likely admits defeat on 2% CPI, which weakens US dollar & reverses 15- year bull markets of US equities over EAFE & EM stock markets (Chart 6) - Wall Street losses in ’22 driven by huge monetary tightening (276 rate hikes YTD); but in 2023 Fed will hike for last time with BofA forecasting March 22nd as the last FOMC hike date. And while recent disinflationary stock market history says “buy the last hike,” the correct strategy in the inflationary 70s/80s was “sell the last hike."
Financial Forecasts
cimu topic folytatasa. Minden fenti temaba vago hozzaszolast szivesen latunk.