Azert OXYnal a 1.0 times EBITDA adossag felfutasa 2.4 EBITDA szintre? az nem olyan nagy leverage !Attol nem fog a reszvenyre nagy kockazatot jelenteni. . De az Anadarko eddigi profitja, ami 1.0-1.5Mrd ra becsulnek jovore, hozza adodik OXY profithoz? Az OXY profitjaban, ami tavaly 3.5 Mrd korul volt, az jelentos 25-40% novekedest jelentene azonnal. Es ha OXY profitja igy eleri a 5 Mrd koruli szamot, akkor az EPS=6.5-7.0 USD kozotti szam. . Ekkora profit a PE=10 szorzoval 65-70Mrd ceg ertek. Az OXY reszveny arfolyamban,ami 50 korul van, hamar vissza tud menni az eddigi 85 csucs szintre, sot 90-100 USD tud lenni. WB ritkan kot rossz uzletet. de ez jonak latszik OXY reszvenyesei szamara is. Ja, es ott van a mostani arfolyam mellett 6.3% osztalek is. Nekem tetszik a dolog, es varom a legjobb belepest. . http://keptarhely.eu/view.php?file=20190617v00q16et6.jpeg
Azért ez jelentősen meg fogja dobni az adósságot az új egyesített cégben: "On top of that, the company is paying a high cost to finance the deal. To ensure it had funding, Occidental Petroleum reached an agreement with Warren Buffett's Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-A) (NYSE: BRK-B) for $10 billion in financing. The preferred stock will pay an 8% annual dividend, well above the 6% rate that analysts thought the company could have gotten in the public market. On top of that, Berkshire will receive warrants to buy up to 80 million shares of Occidental's stock at $62.50 apiece, which implies up to $5 billion in potential future dilution of existing investors.Total (NYSE: TOT), which will take Anadarko's African assets off its hands for $8.8 billion. That's part of $15 billion in assets Occidental intends on selling to help pay for the deal. Given the speed at which it made a deal with Total, Occidental likely isn't getting full value for those assets. Likewise, it might not get that great of a price for the ones it still needs to sell, since the market knows it needs to quickly pay off the debt it's taking on to complete this deal." data-reactid="32" style="margin-bottom: 1em; color: rgb(38, 40, 42); font-family: "Helvetica Neue", Helvetica, Arial, sans-serif; font-size: 15px;">Occidental also completed a side deal with French oil giant Total (NYSE: TOT), which will take Anadarko's African assets off its hands for $8.8 billion. That's part of $15 billion in assets Occidental intends on selling to help pay for the deal. Given the speed at which it made a deal with Total, Occidental likely isn't getting full value for those assets. Likewise, it might not get that great of a price for the ones it still needs to sell, since the market knows it needs to quickly pay off the debt it's taking on to complete this deal. That debt will push up the company's leverage ratio from its currently low level of less than 1.0 times its EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization) to an elevated 2.4 next year. That much higher leverage could weigh the company's stock down even further if oil prices continue slumping."
Első ránézésre tetszik a cég (eddig nem akadt még a "horgomra"), lehet megnézem kicsit alaposabban. Az akvizíció mikor zárul le teljesen vagy már megvalósult?
Igen, ez az akvizíció nekem is szöget ütött a fejembe. Szerintem a jelenlegi árban ez már bőségesen diszkontálva van. Ha semmi nem történik két évig, csak fizeti az osztalékot, az már rendben lehet. Az árfolyam meg majd gondoskodik magáról.
Nem mondanám, hogy különösebb megfontolás van mögötte. Ennek adatai összeszedésével többet kell küszködnöm. Nem volt már hozzá energiám (persze ez nem mentség a hanyagságra, csak magyarázat). Most frissében megnéztem. Ha szigorúan vesszük felállított kritériumaimat, az első körben (éppen csak) elvérzik. Ezen kívül OXY-ban nagyobb biztonsági margint látok.
Feltettem egy szösszenetet az integrált olaj-gáz vállalatok összehasonlításáról. Sajnos nem volt időm részletesen kidolgozni, de ez is több mint a semmi. http://bit.do/eVcMK
" Mit javit ezen a kamatcsokkentes?" A jüan leértékelődéssel a kínaiak nem buktak a vámon semmit, ez látszik, meg fog is a külkertöbblet változatlanságán, ha Powel vág, akkor ezzel újra a tárgyalóasztalhoz kényszerülnek, mert kiegészül a valutaháborúval is, ezt már rég megfejtettem.
Ebben egyetertunk. 1)A gazdasagnak most nem kell a kamat vagas. De az igaz, hogy az employment gyengult kicsit (a 150e/ho uj munkahely a munkanelkulisegi rata szintentartashoz kell, es ehhez kepest mult honapban csak 80e lett) , nade igy is evszazad minimumon, 3.6% van a munkanelkuliseg, a retail forgalom +3%, es a GDP is 2.5-3.0% koruli. Minden szam OK. Legalabbis annak latszik most. . 2)Az mas kerdes, hogy a Trump ker. haboru mar minden szegmensben erzodik, nemcsak auto mufajban. Pl. a Broadcom es mas semicond cegek elesen esnek mert nem szallitahatnak Kinanak, es ott veszik meg a chipek 1/4 reszet. Nade, ha a chipgyartok es AAPL sales osszecsuklik, akkor hova megy a NASDAQ? A semicond cegek mennek is lefele rendesen. Csak azt nem ertem, hogy a a kamat csokken 0.25%-ot, akkor mar szallithatnak? Mit javit ezen a kamatcsokkentes? . 3)De a tozsden az SPY mar oldalaz 4 napja, megallt es egyhelyben allva varja a FED dontest. Mert tozsdenek viszont segit a kamatvagas, sot, egyenesen nagyon kell. Alacsonyabb kamat idejen ugyaz a PE, es mas mutato tulertekeltseg kevesbe latszik nagynak. . 4)A Nemet Bund 10Y mar -0.25% megy record alacsony fele, meg tudjuk, eddig is kintt van 12 Trillio erteku negative kamatu bond. Es most nyilvan jo nagy a spread a treasury 10Y 2.08% kamatahoz hoz kepest. . De akkor innen mind a ketto versenyezve megy le, mert inflacio (allitolag) nincsen, mindenhol 1.5% korul? Amelyik Bond jobban tud gyengulni tovabb, annak lesz gyengebb a penze. Ez a verseny meg nem dolt el: ha a FED nem vag most, akkor a dollar ujra tovabb erosodni fog. . 5)Es ott van 2 signal, amik kimondottan negativak. Az egyik a MorganStanley Business Conditions Index, ami 2008 evi szintre esett 2 honap alatt. A Copper 2.6 USD szintre esett, ul a supportjan. . A masik a Bondkiraly Gundlach, aki tegnap azt mondta, hogy 6 honapon belul 50% a recesszio eselye, es 12 honapon belul 66%. Amugy ha igaza volna, es a FED ev vegeig csinalni kenytelen 2-3 kamatvagast, az alaposan felbevagja a Dollart, es erosodni fog az EUR. Es persze loki tovabb felfele a GLD + GDX temakat. . 6)Most latom, megjott a Olajrol egy csomo elemzes. Ha elolvastam, es erdekes, leirom majd a lenyeget.Mi az alaphangulat? The Outlook Brightens for Oil Stocks.
Szerintem simán benne lehet ez is. Ha már összeesküvés elméleteknél járunk, akkor ne felejtsük el, hogy itt óriási pénzekről van ám szó és minden lépés ennek a megszerzésére irányul. Taktikázás ez az egész már elég régóta, csak mindig más eszközökhöz nyúlnak...
Ez nem összeesküvés, vmi közel-keleti olajführer nyilatkozta pár éve, hogy nekik a 60-70 dolláros ár elfogadhatóan jó, mert kisepri a piacról a magasabb áron termelőket, főleg az utóbbi pár évben megjelent új technológiás cégeket. De ő nem emelte ki csak a frackingot, minden olyan új eljárást említett amivel akár csak próbálkoztak. Pl már kimerült mezőkből újra (és újra) kisajtoltak olajat, vagy korábban technológiailag túl nehéz képződményekből hozták fel, vagy túl mélyről (túl magas hőmérséklet, nyomás, extrém összetétel - nyilván nem emlékszem már). Volt még egy ág amit irtani szeretett volna, ezek a megújulók. A köcsög indokolta is: szerinte a megújulók egy része hosszútávon is károsítja az élővilágot (berepülnek a szélkerékbe a madarak), más részének az előállítása környezetszennyező és tetejébe nem örökéletű (napelem), harmadrészt a biomassza felhasználás erdőirtással jár, negyedrészt az élelmiszer célú (termesztett) növények bioüzemanyaggá alakítása élelmiszer áremelkedést okoz és a kisebb jövedelmű országokban (Ázsia, Afrika, Dél-Amerika jelentős részei) mélyíti a szegénységet meg a nyomort. . Ezenkívül fejtegette miért jó a világnak a további olajalapú működés. (Meglévő infrastruktúra, kiforrott olajos technológiák, munkahelyek, tőkebefektetések, pénzügyi/társadalmi status quo - ilyenek) . Kb ennyi maradt meg, emlékezetes cikk volt, többoldalas - minél hosszabban ragozta, annál inkább úgy tűnt, hogy az érvelésének az egésze mégiscsak fals, annak ellenére, hogy önmagában egyenként mind megálltak az érvei. . Minél hosszabb az elemzés, annál valószínűbb, hogy nem úgy lesz ahogy írják, esetleg szándékosan át akarják baszni a befektetőket. Kb mint itthon: akinek az ügyvédje Bárándy, Bánáti, netán Magyar György, arról tudható hogy kb akasztani kellene - statisztikailag mindenképp, kivételek lehetnek.
Nem szoktam osszeeskuves elmeleteknek hinni, de azert idonkent megfordul a fejembem:: vajon nincs-e alaposan kiszamitott strategiai szandeek az OPEC oldalarol arra, hogy tonkre tegye a fracking mufajt? . a)Hogy lehet megcsinalni? Azon a legmagasabb aron kell tartani az olajarat, amin a frackingosok meeg nem birnak profitot csinalni. . Azt mar tudjak, hogy a fracking egesze a mostani kb. 60 USD olajarnal veszteseges, az egesz iparag evi 1-2 Mrd dollar ossz-vesztesegben van. Ha igy marad az olajar, akkor a budos eletbe soha nem tudnak profitabilisak lenni, es szep lassan kivereznek, elpusztulnak. Szoval ha igy gondolkodnak, akkor nekik erdemes ezen a szinten tartani az olajarat, es erdekukben all az USA keszletek magas szinten tartasa is...mert akkor nem kell senkinek tobb olaj ott. . Ha a fracking ceg kiverzik? akkor az oket finanszirozo bankok is rafaznak, es egy ideig biztos elmegy a kedvuk ujra finanszirozni oket. Ez meg nem oldja meg orokre a problemat, de adott helyzetben meg mindig a legjobb strategiajuk. . b)Meg ilyen 60USD koruli Olajar mellett is 111 Mrd USD az Aramco profitja. Az ugy ketszer annyi, mint a hires kisvallalat, Apple 58 mrd profitja. . Szoval, Aramco ugyanazt csinalja mint a fracking ceg, olajat termel. De az egyik ilyen olajarnal nyereseges, a masik veszteseges. Akkor nekik ez igy maximalisan rendben van. . C)Es mit kell tenniuk, hogy igy maradjon? Ha az olajar emelkedik, es tulfut mondjuk az optimalisnal 10 Dollarral? Akkor nyugodtan varnak es megnezik, hogy abban a negyedevben mennyi a frackingosok profitja. Ha igy is veszteseges marad, akkor maradhat ez az arszint is. Akkor folytatodik a kivereztetes. De ha netan nyeresegbe fordul a fracking? Akkor tobb olajat kell OPEC-nek a piacra dobni, hogy lenyomjak megint az arat. Es ujra viz ala nyomjak a fracking iparagat. Akkor jobban pumpalnak egy honapig, a keszletek emelkednek, az ar lejjebb megy, a fracking ceg allapota ujra romlik, masirozik a csodbe. . d)Meddig kell csinalni? Amig a fracking felfutasa lelassul, es megall a termeles novekedes. Aztan par ev alatt csak becsodolnek, es kipusztulnak. Az altaluk termelt mennyiseg elkezd csokkenni. . Kozben nem art tamogatni egy kis penzzel a kornyezetvedoket, akik a fracking ellen hangoljak a kozvelemenyt. Segiteni publikalni, hogy mennyi kart okoznak, az el-olajosodo iviviztol a foldrengesi rizikon at a rengeteg viz es kemikalia foldbe pumpalasaig (Amugy ez igaz : 1 liter olaj felhozatalahoz 5-10 l vizet, es egy gyereklapat homokot es vegyszert kell lenyomni a fold ala) . Ha meg emelni akarjak az olaj arat? A KozelKeleten eleg konnyu egy kis feszultseget csinalni, es maris megall az olajar eses. Vagy kell egy lokalis polgarhaboru, lehetoleg a szomszedban. Vagy venni fegyvereket az oroszoktol, fenyegetni, es az elnok azonnal targyalni akar. Ez atmenetileg megoldja a problemat. . Kozben telik az ido, es 500m Indiainak lassankent lesz penze egy robogora. A fogyasztas novekedese idovel kinovi a fracking kepessegeit. Majdcsak emelkedik a kamat is, a bankok nem hiteleznek tovabb, es a problema elmulik.
Financial Forecasts
cimu topic folytatasa. Minden fenti temaba vago hozzaszolast szivesen latunk.