A Raba temahoz 4 dolgot hangsulyoznek. Benne van az #elozmeny elemzesben, de alahuznek nehany dolgot. . 1)A Raba jarmu ipar. A jarmuipar ciklikus szektor, a gazdasaggal egyutt emelkedik es esik. Most a fellendulo ciklus 10 eve tart, Raba is 10 eve volt a melyponton, 500Ft arfolyammal. A 2019 evre a egesz EU-ban gazdasagi lassulas varhato, a Nemet GDP mar csak +0.5%al emelkedik. Tehat Raba-ra 2019ben nehez ev var. (lasd BMW, Mercedes hirek) Sot, ez igy maradhat meg par evig. . 2)Tehat a RABA reszveny nem BUY-and-HOLD. Azt tradelni kell, muszaj ciklikusan adni es venni. Egyreszt a nagy (10 eves) gazdasagi ciklusok, masreszt a rovidebb ciklusok (Raba eseteben 2 eves, lasd elozo chart) ciklusok szerint. . 3)A Raba arfolyama a profitra nagyon erzekeny. Az utolso 2 evben a profit 1.57Mrd ---> 1.2Mrd.Az utolso 2 evben arfolyam 1500 --->1200Ft. Minden tenyezo, ami a profitot befolyasolja, az mozgatja az arfolyamot is. Ezeket a tenyezoket allandoan figyelni kell. . 4) A reszveny arban az utolso evben latott gyengeseg, -20% volt. A trend lefele mutat profitban is, arfolyamban is. Raba most NEM tetszik a nagybefektetoknek. . .Az nem jo, ha 2015ben 1.95 Mrd jo nyereseget lehetett elerni 34.5Mrd merlegfoosszeggel. 2018ben pedig 1.2Mrd a nyereseg, es 42Mrd a merlegfoosszeg. A ceg profitabilitasa tehat 1.95/34.5=5.6% szintrol 3 ev alatt 2.8% szintre esett vissza. Ez a fele profitabilitas a felhasznalt eszkozallomanyhoz kepest. A trend lefele mutat 3 eve. . A Raba a merlegfoosszeg novelesevel "elore menekul", probal anti-ciklikusan viselkedni. Lehet, hogy sikerul, es igaza lesz. De a strategia , a "mindenaron novekedest! " (adossag noveles, keszlet noveles, magasabb marketing kiadasok) , nos, nagyon rizikos. A keszpenz konzervalasa, a hitelek csokkenteses recesszio-gyanus helyzetben? az konzervativ es okosabb strategia szokott lenni. . A chart az utolso 3 evrol vilagosan beszel. http://keptarhely.eu/view.php?file=20190522v00qohi44.jpeg
Kisbüfik topikja