Minden létező gondolatra van már fórum, erre a kb. 80 éves stratégiára pedig még nincs... a value investor a részvényt annak tekinti, ami valójában: üzletrésznek. Eszerint értékeli azt, és diszkontáron vásárol belőle.
A kiírt CALL opciót, ha rádhívják, akkor short-ban leszel 100db alaptermékből a kiírt strike árról. Ha nincs meg a 100db alapterméked, akkor a fenmaradt rész fedezetlen. Bármi megtörténhet, elszállhat az árfolyam és tetemes bukó keletkezhet. Fedezetlen CALL opciót NEM írunk ki részvényre!
Köszi szépen! . Pontosan ugyanebből a megfontolásból csinálnám én is a CALL kiírását. GME vagy CXW, Altria, KHC olyanok, amelyektől szívesen megszabadulnék, de ha esetleg nem menne el az áruk a strike árig, legalább addig is keresnék a call opció prémiumán pénzt. . Ami nyílván akadály lehet, hogy nem mindegyik részvényből rendelkezek 100 db-al, ami nyílván szükséges, ha rám hívják az opciót. Tényleg: Mi van akkor ha nincs a számlámon 100 db részvény és közben rám hívják a CALL opciót? Vagy ki se tudom írni ha nincs a számlámon annyi?
Másik ilyen cégem az OMI. 20-as PUT-okkal kezdtem a beszállást. Leállították az osztalék kifizetést, de sikerült 6USD-re lehoznom az átlagáramat. Jelenleg 7.5-es CALL opciók vannak rá kiírva a szeptemberi lejáratra.Azt, hogy mikor nyitom a CALL-t és mikor a PUT-ot, technikai elemzéssel döntöm el az IV figyelembevételével.
Annyit még hozzátennék, hogy nem azért vettem OXY-t, hogy majd drágábban rásózzam valakire, hanem hogy folyamatos bevételem legyen az osztalékokból. Ezért nincs most már rá szükségem.
Csak akkor írok ki CALL opciót a birtokomban lévő részvényre, ha ki akarok szállni belőle. Megpróbálom úgy időzíteni, hogy profit is legyen rajta. Írok egy példát, hogy érthetőbb legyen. 2018 decemberében vettem bele 60USD-on OXY-ba. 2019-ben 40 körül jött a következő. Idén már várható volt, hogy szüneteltetni fogják az osztalékot. A márciusi szakadás után elkezdtem 20-as PUT-okat kiírni. Jó árat kaptam érte, volt amikor 10USD-t sikerült kaszírozni papíronként. Így lehoztam a beker áramat 25-re (+ a kapott osztalékok). A júniusi felszúrásban írtam ki 25-ös CALL opciókat, amiket már le is zártam, így még lejebb kerűlt a beker ár. Most várok türelmesen. Ha lesz egy méretes esés amivel növekszik az IV és drágulnak az opciók, akkor megint PUT-ot írok ki, ha emelkedik 20 fölé, akkor pedig CALL-t. Ha rámhívják a CALL-t, örülök a profitnak és rá se nézek többet a cégre.
Pislognak = jó pár cég esetében néznek ki a fejükből az elemzőnek nevezett kávézacc olvasók, amikor kijönnek a 2. negyedéves jelentések, bennük a covid költségekkel, és a "ha már amúgy is szar lett a negyedév, írjunk le/költségeljünk el még ezt-azt, ennek az időszaknak már úgy is mindegy" számviteli mókákkal. Persze ezekben nincs semmi újdonság. Megtörténtek a 30-as évek legelején, 73-74-ben, 2008-2009-ben, stb. Csak az elemzők többsége ellógta a történelem órákat:) Nem bocsátkoznék jóslásokba a WBA közeljövőbeni árfolyamát illetően. Nem is érdekel. Ennél szerintem sokkal többet ér, mint már írtam. Persze ettől még eshet tovább. Ha az első bekezdésben írtakban nem tévedek nagyot (meglepődnék, de persze bármi lehet), a kibontakozó általános brumi viheti ezt is még lejjebb... A kapitalizáció 34,2 Mrd, 3 éve 90 Mrd körül volt...gondolom nem esznek ennyivel kevesebb gyógyszert az emberek, meg a csajok sem használnak ennyivel kevesebb kencét...
Nagyjából egyet értek a fair értékeddel. Bár be kell vallanom poziból beszélek:) A történethez hozzá tartozik, hogy novemberben kiszivárgott, hogy a nagytulaj elnök (kb. 15 %-a van) a KKR-rel összefogva kivinné a tőzsdéről. Akkor fel is ugrott 64-65 USD-re olyan 57-58-ról. Nehéz elképzelni, hogy azon a piacon 80-85 USD-nél alacsonyabb ajánlattal sikerrel jártak volna. Nos, nem jött össze a finanszírozás... Ha a terv megmaradt, miért ne, gondolom kivételesen az öreg sem bánja ha esik, így a sikerrel kecsegtető ajánlati ár is szépen megy lefelé...Láss csodát, azóta erősen visszafogták a srv-t, ami a megelőző években lényegesen magasabb árfolyamokon 4-8 % volt. Most még fel is függesztették, miközben azért büszkék a rekord CF termelésre...Ja és elsütöttek egy 2 mrd-os leírást az UK üzletágon, most rá lehetett fogni a vírusra (ez már érhetett egy ideje, szenvedett a terület, bezártak pár száz boltot, csak most megnyílt a covid-lefolyó:)) Ez utóbbi várakozásaim szerint össznemzeti játék lesz ebben a negyedévben, meglepődnék, ha nem látnánk pár tucat ilyet... Mindeközben az adjusted-adjusted (szokásos + vírus) eps kb. 5,80 USD, amiből ha levesszük a rendszeres rendkívüli tételeket akkor marad úgy 5 dodó. Na ennek zártunk tegnap a gyenge 8-szorosán. Tömören: klasszikus átmenetileg népszerűtlen nagyvállalat ala Graham, szvsz. A konkrét cégtől eltekintve is tanulságosnak tűnik, hogy az elemzők milyen szinten alulbecsülték a vírussal kapcsolatos költségeket, vagy 350 misit tévedtek a negyedévre + fel sem merült bennük a leírás lehetősége. Pislognak még párszor a következő hetekben...
WBA nagyon nagy időtávon nézve jelenleg a támaszvonalon tartózkodik.10 éves távlatban az EPS (non GAAP) is trendszerűen növekszik. Az utolsó negyedévben nagyot esett, de ez nem trendspecifikus. Jelenlegi adatok alapján nálam 75-80 körül van a fair ár.
Megkopott már kissé az angolom, de ahogy látom, ez azt jelenti, hogy ha Portfolio Margin számlát akarsz, akkor engedélyezni kell az opció kereskedést. Nekem nem volt az IB-nél 100e $-nál kisebb számlám, de akkor is engedték az opciózást, mikor még nem portfolio margin számla volt, csak sima reg-t margin.
IB-nél ezt nem lehet megkerülni, opciós kereskedéshez valóban min. 110.000 usd likviditás kell a számlán? :O "You must be approved for options trading to qualify for a Portfolio Margin account."
Tudományos és szakszerű magyarázatot nem tőlem fogsz kapni. Majd a két említett úriembertől. A véleményem: Nem hangzik rosszul, de... Ha nagy a lebegő mínuszod vélhetően nem szabadulnál meg tőlük bekerülési ár alatt, tehát az opciót legalább ilyen szintre írnád ki. Ezért pedig szinte semmit nem kapsz. Pl. októberre 100 db KHC 45-ös call-ért kapsz 5 dollárt. 40-esért még mindig csak 20-25 dollárt, 35-ösért kapnál 100 dolcsit, ami már valami. Csak hát tudjuk mi szokott ilyenkor történni. A részvény nem áll meg 35 dollárnál:-) Tehát az a kérdés a kérdés, hogy találsz-e olyan árat, amiért odaadnád, és kapsz-e érte értelmezhető prémiumot? Lehet figyelni a támasz és ellenállás szinteket, és ahhoz igazítani a kiírást. Én azt tartom reálisabbnak, hogy ha a részvény még nem nagyon szakadt el lefele a bekerülési áradtól, akkor tudsz kiírni opciót elfogadható áron valami magasabb szintre. Én általában közelebbi árra szoktam kiírni, de nekem ezek a pozíciók nem is azért keletkeztek, hogy tartogassam őket, csak a sima put kiírást néha rámhívják, és ezekre írok ki közeli call-okat.
Value Investing