Topiknyitó: berlini 2012. 07. 28. 16:45

Mennyit ér az OTP?  

Már tavaly sem volt igaz, de idén már igencsak rosszul számol az , aki az OTP-vel kapcsolatban csak a Magyarországi fejleményekkel (makroszintű és az anyabank üzleti eredményességét latolgatva) számol.

Jövőre - ha Orbánék nem térne észre- az anyabank teljesitménye (hitelkihelyezése) továbbra is visszaesik, a leánybankoktól összejöhet az éves adózott eredmény akár kétharmada is.

Számolgatva:

Orosz leánytól akár 80 milliárd, az ukrán-bolgár párostól pedig lehetséges lehet 30 milliárd.

Ezt lassan felfogják majd az elemzők is és igy jövőre az OTP megitélésénél már nem fog egy magyarországi makroszintű kockázat (ami úgy néz ki hogy sajnos tartós lesz,)a konkurens térségi bankokhoz viszonyitva 40-50%-os diszkontot okozni.

Mert sajnos most az OTP értékelése reálisan 3500Ft, miközben lengyel-cseh társai részvényei - ugyanilyen nyereségességi mutatókkal- dupla annyit érnek.

Magyarország tragédiája, hogy:

- egy pénzügyi szakember (aki pedig a számokra esküdött fel) vitte felelőtlen, megalapozatlan kiköltekezésbe,

- utána egy tanárnak tanult (akinek hivatása szerint őszintének kellett volna lennie)ember bizonyitotta be, hogy a politikusok szavahihetősége a nullával egyenlő,

- most már esélyünk sincs, mert egy zugügyvédet kaptunk, aki -miközben saját maga is bevallja, hogy nem ért a gazdasághoz- csalhatattlanságát hirdetve tovább folytatja elődei (kivéve Bajnai-Oszkó) áldatlan ámokfutását.

Ilyen körülmények között örüljunk annak, hogy a piac látszólag ezt a 3500ft-ot megadja. De igazából a forgalomból (ami a normális egytizede) is látszik, hogy az amerikai shortosokon kivűl itt már alig van külföldi befektető-spekuláns.

Ezt az árat a beragadt magyar befektetők reményei tartják fenn.

Ha egy szebb közeljövővel áltatom magam, akkor egy IMF megállapodásban bízva reménykedem abban, hogy akik (napi 30-70 milliárdos forgalommal) elbúcsúztak az OTP-től, azok utána visszatérnek. (A tripla bóvli minősitésünk is javulhat utána.) Ez a vételi erő (a short zárásokkal erősítve) megdobhatja majd az árfolyamot akár 5000ft fölé is.
Rendezés:
Hozzászólások oldalanként:
herlas 2019. 08. 09. 00:28
Előzmény: #6258  berlini
#6260
Sokkal jobb, mint amit várni lehetett. A korrigált negyedéves eredmény éves viszonylatban 21Md-dal javult úgy, hogy ebből csak kb. 6-ot tett ki a bolgár és az albán akvizíció hatása, 15Md a "régi" OTP javulása, ráadásul nem a kockázati költségek további faragása hozta a pluszt, mint oly sokszor korábban. Kérdés azért, mennyi volt a devizahatás.
stolz
stolz 2019. 08. 09. 00:19
Előzmény: #6258  berlini
#6259
grat a várakozásodhoz...telitalálat...amit én jónak látok az a működési költségek megzabolázása, gondolom ebben majd még inkább érvényesülnek a szinergia hatások...a kamatmarzsok továbbra is csökkentek bár elenyésző a mértéke...összességében elég jó lett első látásra, de Te majd részletesen kielemzed úgy is...
berlini
berlini 2019. 08. 09. 00:14
Előzmény: #6250  berlini
#6258
Első ránézésre jó lett.
A bevételek: 259, ami 9-cel több mint amit vártam,
A kiadások 133 helyett 135, de igy 
az operativ nyereség 117 helyett 124 lett!!!
Ezzel a bankcsoport a kiadás bevételi arányt javitani tudta: 52%-ra ! Ez már jóval jobb mint az előzőnegyedévek 56-58%-os aránya.
Hogy miért találtam el szinte pontosan az adózott eredményt, annak az egyik oka egy minusz 7 milliárdos egyszeri tétel.
Elolvasom hogy miből adódott.
de ez a 105 milliárd ft most pont ahhoz elég, hogy az optimistább elemzők fenntartság a 15 ezres céláraikat.
folyt.köv.
stolz
stolz 2019. 08. 09. 00:06
Előzmény: #6256  egy_kezdo
#6257
egy_kezdo 2019. 08. 08. 23:34
#6256
Sajnos ismét alacsonyra tette a konszenzus a várható Q2 adózott számviteli profitot: 95,8M. Azért sajnos, mert ezzel az eddigi negyedévekben a menedzsment "visszaélt" és a konszenzusnál picit magasabbra állította be a publikált számokat. Most Q2-re csont nélkül hozhatna a bank 110M számviteli profitot, de vélhetően nem fog és valamivel (pl. indokolatlan céltartalékolás, túlméretezett korrekciós tételek) ismét visszafogják a száguldó lovakat.A legvalószínűbb talán a 100M+-5M számviteli profitsáv. Amelyhez X működési profit, - 3-6M céltartalék és -2-4M egyedi tétel járulhat. 
Lényegi kérdés lesz az akvizíciók nélküli Y/Y működési költség növekedése, ha ezt nem képesek végre kontrollálni az csalódást okozhat.
Hamarosan kiderül...
herlas 2019. 08. 08. 23:25
Előzmény: #6254  longforever
#6255
Mi ezzel a gond? Ez egy feltétel, nem várakozás. De annyira nem követtem a MOL-t mostanában, leírhatnád mit terveznek az osztalékkal.
longforever 2019. 08. 08. 22:31
Előzmény: #6253  herlas
#6254
Mol kirobbanó félév? Jól olvastam? 
herlas 2019. 08. 08. 21:47
Előzmény: #6250  berlini
#6253
Ehhez nehéz mit hozzátenni, közel állnak a várakozásaink. Most 101Md-os, éves szinten pedig 366Md körüli számviteli profitot várok. A szektortársak eredményei, már amikről olvastam itt ott, többnyire az elemzői várakozások felett voltak. 
(Állítólag a MOL jövőre már nem akar rendkívüli osztalékot fizetni, bár ezt egy kirobbanóan jó második félév még talán megváltoztathatja. Így durván az idei összeg 75%-a maradna jövőre.)
mage 2019. 08. 08. 21:27
Előzmény: #6250  berlini
#6252
Tavaly nem a q3 tisztított eredménye volt 92,688 milliárd? q2 meg 90,878?
A 104 milliárdos becslésed szerintem pontos lesz.
Csibefogo
Csibefogo 2019. 08. 08. 21:10
Előzmény: #6250  berlini
#6251

Okos következtetések.Grat! +++++
Berakhatnád hozzánk is.
berlini
berlini 2019. 08. 08. 18:55
Előzmény: #6247  berlini
#6250
Eljött a Q2 gyj napja. Éjfél után meglátjuk, hogy a 100 milliárdos elemzői várakozásokhoz képest mit jelent az OTP.
Nem emlékszem olyan előrejelzésre az elmúlt évekből ami ennyire közel áll ahhoz amit várok.
Hiszen tavaly is ez volt a legjobban sikerült negyedév, köszönhetően a MOL osztaléknak. Ezt a 92 milliárdot kellene most majd 10%-kal felülmúlni.
Az organikus növekedésen kivül ebben segit a bolgár és albán akviziciók eredménye, ami ebben a negyedévben lesz teljesen beleszámitva.
Megpróbálom az egy évvel ezelőtti leánybanki alapfolyamatok az elmúlt negyedévekben tapasztalt trendjei alapján megsaccolni, hogy mi várható ma éjfél után 2 perccel.
Eze alapján az én várakozásom :
bevételi: 250 milliárd
Kiadás: 133 milliárd
operativ eredmény: 117 milliárd
céltartalékolás: 3 milliárd (a tőkemegfelelés miatt szerintem most nem lesz sok, majd év végén pótolják)
adózás utáni eredmény: 104 milliárd ft.
Mire lesz ez elég?
Ez előrevetitheti az ezéves eredményt:
Q1: 72,5
Q2: 104
Q3: 102
Q4: 82
Ehhez az év közben hozzájön bizonytalan összeggel (mert nem tudjuk mikor lesznek engedélyezve) a szolovén, szerb, moldáv vételek kb 10 milliárdos ez éves nyereséghányaddal. 
Igy:
2019: 360,5 milliárd +10 milliárd = 370,5 milliárd.
Ehhez persze hozzájöhet a vételek kapcsán akár 10-15 milliárdnyi egyszeri tétel valószinűleg pozitiv irányban mozgatva az éves nyereséget. Ennek mértéke attól függ hogy mennyire könyv szerinti érték alatt történtek a bankvételek.
Mi a véleményetek?
berlini
berlini 2019. 07. 29. 13:31
Előzmény: #6244  jamukha
#6249
Kösz, de már kijavitottad. :)
herlas 2019. 07. 29. 13:30
Előzmény: #6243  berlini
#6248
Tavaly kb. 5,1Md volt, idén 5,6Md körül lehetett.
berlini
berlini 2019. 07. 29. 13:30
Előzmény: #6242  herlas
#6247
A számviteli 100 milliárd a MOL osztalékkal összejöhet.
berlini
berlini 2019. 07. 29. 13:29
Előzmény: #6243  berlini
#6246
ha minden igaz akkor ez 4,9 milliárd ft egyedi tétel lesz
longforever 2019. 07. 29. 13:28
Előzmény: #6244  jamukha
#6245
Most izgul...
jamukha
jamukha 2019. 07. 29. 13:26
Előzmény: #6243  berlini
#6244
Nem javítod ki az elírásodat?
berlini
berlini 2019. 07. 29. 13:15
Előzmény: #6242  herlas
#6243
mennyi a Mol osztalék?
herlas 2019. 07. 29. 12:52
Előzmény: #6240  berlini
#6242
Mindkét kérdéses akvizíció pénzügyi zárása június 30. után történt, ezért szerintem egyik sem szerepelhet még a Q2-es jelentésben. (Talán nem teljesen véletlenül, mert így nem csökkentik a CET1 rátát. Az új kötvény majd csak júliustól javítja azt.)
Ettől függetlenül bízom abban, ha nem lesz semmi rendkívüli (akvizíciós) költség elszámolva, most először meglehet a 100Md-os negyedéves profit egy negyedév alatt (mind számviteli, mind korrigált) tisztán, egyszeri tételektől mentesen (kivéve a MOL osztalékot, ami ilyenkor esedékes).
jamukha
jamukha 2019. 07. 29. 11:40
Előzmény: #6240  berlini
#6241
1 millió eurós = 1 mrd eurós

Topik gazda

berlini
berlini
4 5 4

aktív fórumozók


friss hírek További hírek