Nagy Viktor
Durván visszaeső bevételekről, masszív veszteségről, magas kötvényadósságról számolt be a hazai tőzsdén jegyzett BTel, a vállalat, amelyik nem csak a részvény- és kötvénytulajdonosoknál, de a BÉT-nél és az MNB-nél is kihúzta a gyufát.
A cég a magyar számviteli törvény szerinti harmadik negyedéves beszámolóját tette közzé, az IFRS szerint összeállított összevont (konszolidált) harmadik negyedéves beszámolót 15 napon belül teszik közzé.
Összeestek a bevételek, masszív lett a veszteség
A vállalat árbevétele összezuhant, a harmadik negyedévben csupán 450 millió forint volt, külföldi bevételei gyakorlatilag nem voltak a vállalatnak. Az XPrime (akár ingyenes internetet ígérő szolgáltatás) franchise jogainak értékesítéséből az első 2 negyedévben 805 millió forint származott, a harmadik negyedévben viszont külföldről már nem jött bevétel, a hazai bevétel is összeesett.
Összezuhant a magyar botránycég
Nagyrészt a jelentősen eső bevételek miatt a BTel már üzemi szinten is veszteséges volt, az üzemi eredmény 167 millió forint mínusz volt, EBITDA szinten közel 18 millió forint volt a veszteség.
Összezuhant a magyar botránycég
A negyedéves veszteség közel 600 millió forint volt, ennek oka az üzemi veszteségen felül a pénzügyi műveletek eredménye soron keletkezett 425 millió forintos veszteség.
Összezuhant a magyar botránycég
Folytatódtak a kötvénykibocsátások
A harmadik negyedévben több alkalommal, összesen 3,3 millió euró, vagyis valamivel több, mint 1 milliárd forint névértékben további zártkörű kötvénykibocsátásokra került sor. A társaság tehát a harmadik negyedévben is előre menekült (zártkörű kötvénykibocsátásokra még az elmúlt hetekben is sor került), vagyis újabb és újabb kötvénykibocsátásokkal fedezték a működés és a korábbi kötvények visszafizetésének igényeit.
Augusztusban 824 millió forint névértékben megtörtént a BTEL 2014/A kötvény tőke és kamattörlesztése.
Brutális mértékű kötvénytartozás
Szeptember végén a hosszú lejáratú kötelezettségek között közel 1 milliárd forint névértékű forintos és szintén közel 1 milliárd forint értékű eurós kötvénytartozást tartott nyilván a BTel, a rövid lejáratú kötelezettségek között 894 millió forint kötvénytartozás szerepelt, vagyis szeptember végén több mint 3 milliárd forint kötvénytartozása volt a cégnek.
Sok pénz nincs a cégben
A harmadik negyedévben 6,5 milliárd forintra nőtt a követelésállomány. Ezen belül a vevőkövetelés 4,4 milliárd forintra hízott: itt arról van szó, hogy a vállalat tavaly és idén, részben az XPrime projekttel kapcsolatban kiszámlázott bevételeket, de ezeket szeptember végéig nem egyenlítették ki. A kapcsolt vállalkozásokkal szembeni követelések (2 leányvállalatnak, az XPrime Saleshouse Kft-nek és a BTEL Technologies Kft-nek nyújtott kölcsönök) 517 millió forintot, a váltókövetelések (három régi partner váltójának elfogadása) 439 millió forintot tettek ki.
Összezuhant a magyar botránycég
Szeptember végén a készpénz és az értékpapírok állománya összesen 172 millió forintot tett ki.
Összezuhant a magyar botránycég
Bizakodnak
A Kilátások című fejezetbe a korábbi negyedévekhez hasonló optimista lózungok (dinamizmus, tapasztalatok, növekedés, referenciák, hatékony struktúra stb.) kerültek, a "társaság továbbra is a jól megtervezett stratégiája mentén halad" rész a kötvényesek elmaradt kifizetése, a befektetőkkel folyatott (önkéntes) kommunikáció szinte teljes hiánya, az MNB és a BÉT bírságai tükrében nehezen értelmezhető.
Ki vezeti a céget?
Az igazgatótanács október 31-i ülésén egy átmenetei menedzsment működéséről döntött, és felhatalmazta a BTel elnök-vezérigazgatóját, Takács Krisztiánt, hogy készítse elő a társaság szervezeti átalakítását. Sokan úgy gondolták, hogy Rahimkulov tőkeemelését követően Takácsot eltávolították a cég vezetéséből, a gyorsjelentésben található nyilatkozat (a jelentés adatai és állításai a valóságnak megfelelnek) alatt azonban a korábbi beszámolókhoz hasonlóan még mindig Takács Krisztián elnök-vezérigazgató neve szerepel
A vállalat bevételei összeestek, külföldről egyáltalán nem érkezik árbevétel, és az előző negyedévek magas bevételei is megkérdőjelezhetők, a tavaly és idén kiszámlázott bevételek nagy részét ugyanis szeptember végéig nem egyenlítették ki. Ebből a szempontból hasznos lenne egy cash-flow kimutatás, ilyet azonban a vállalat sem az éves, sem a negyedéves jelentésekben nem tesz közzé.
A gyorsjelentésből nem kaptunk választ arra, hogy mi hozhat fordulatot a cég bevételeiben, a kilátásokkal, a megváltóként kezelt XPrime jövőjével kapcsolatban vagy csak a korábbi gyorsjelentésekből kimásolt általánosságok, vagy újabb lózungok jelentek meg.
A társaságnak szeptember végén még mindig brutális kötvénytartozása állt fent, és mivel a bevételekből láthatóan nem sikerül kitermelni a lejáró kötvények visszafizetését a BTel újabb kötvénykibocsátásokat hajt végre, zártkörű kötvénykibocsátást még október végén is tartottak.
A gyorsjelentésből az is kiderült, hogy néhány napja még mindig Takács Krisztián volt a társaság elnök-vezérigazgatója (amennyiben a dokumentum a 2013-as éves beszámoló könyvvizsgálói jelentésével ellentétben nem hamis), ez megcáfolja azokat a vélekedéseket, miszerint Takács Krisztiánt eltávolították a cég vezetéséből.
Figyelni nagyon, mert valahol az alja körül járunk. Az elmúlt 2 kereskedési napban már gyorsan pattant vissza a minimumról és igen hektikusak a mozgások. Véleményem szerint már nem sokáig lesz a névérték (100 Ft) alatt. Túl sok nagykutya van benne ahooz, hogy ez így maradjon és persze a menedzsment sem fogja hagyni elúszni a részvényei értékét.
Feltételezem ,hogy a pénteki "nagy" vevő néhány száz ponttal már korábban kiszállt,és most csak "paraszt"-shortol ugymond.Igy ha nullára is esik a rv-ára sem okoz neki fejfájást... esetleges adóoptimalizálás is képbe kerül volt Btel tulajdonosok részéről .... stb stb stb ---
BTEL (Business Telecom)
link